Kontrak Teruskan - Penjelasan & Contoh Lengkap |

Apa itu:

Kontrak forwardadalah perjanjian pribadi antara dua pihak yang memberikan pembeli kewajiban untuk membeli aset (dan penjual berkewajiban untuk menjual aset) dengan harga yang ditetapkan pada titik waktu mendatang.

Aset yang sering diperdagangkan dalam kontrak berjangka termasuk komoditas seperti biji-bijian, logam mulia, listrik, minyak, daging sapi, jus jeruk, dan gas alam, tetapi mata uang asing dan instrumen keuangan juga merupakan bagian dari pasar forward saat ini.

Bagaimana cara kerjanya (Contoh):

Jika Anda berencana untuk menumbuhkan 500 gantang gandum tahun depan, Anda dapat jual gandum Anda dengan harga berapa pun saat Anda memanennya, atau Anda dapat mengunci harga sekarang dengan menjual kontrak berjangka yang mewajibkan Anda menjual 500 bushel gandum ke, katakanlah, Kellogg setelah panen dengan harga tetap. Dengan mengunci harga sekarang, Anda menghilangkan risiko jatuhnya harga gandum. Di sisi lain, jika harga naik kemudian, Anda hanya akan mendapatkan apa yang menjadi hak Anda untuk kontrak.

Jika Anda Kellogg, Anda mungkin ingin membeli kontrak berjangka untuk mengunci harga dan mengendalikan biaya Anda. Namun, Anda mungkin akan membayar lebih banyak atau (mudah-mudahan) membayar lebih rendah untuk gandum tergantung pada harga pasar ketika Anda mengambil pengiriman gandum.

Kontrak Maju Tidak Sama dengan Kontrak Berjangka

Futures dan ke depan memungkinkan orang untuk membeli atau menjual aset pada waktu tertentu dengan harga tertentu, tetapi kontrak forward tidak distandarisasi atau diperdagangkan di bursa. Mereka adalah perjanjian pribadi dengan ketentuan yang dapat bervariasi dari kontrak hingga kontrak.

Juga, penyelesaian terjadi pada akhir kontrak forward. Kontrak berjangka mengendap setiap hari, yang berarti bahwa kedua belah pihak harus memiliki uang untuk naik fluktuasi harga selama masa kontrak.

Para pihak dalam kontrak berjangka cenderung menanggung risiko kredit lebih besar daripada pihak-pihak kontrak berjangka karena ada tidak ada clearinghouse yang terlibat yang menjamin kinerja. Dengan demikian, selalu ada kemungkinan bahwa pihak ke kontrak forward akan gagal, dan satu-satunya cara pihak yang dirugikan mungkin untuk menuntut. Akibatnya, harga kontrak-forward sering termasuk premi untuk risiko kredit tambahan.

Valuing Forward Contracts

Nilai kontrak forward biasanya berubah ketika nilai aset dasar berubah. Jadi jika kontrak mengharuskan pembeli untuk membayar $ 1.000 untuk 500 gantang gandum tetapi harga pasar turun menjadi $ 600 untuk 500 gantang gandum, kontrak bernilai $ 400 kepada penjual (karena dia akan mendapatkan $ 400 lebih dari harga pasar untuk gandum nya). Kontrak forward adalah permainan zero-sum; yaitu, jika satu pihak menghasilkan satu juta dolar, pihak lain kehilangan satu juta dolar.

Kontrak berjangka mungkin "diselesaikan tunai," yang berarti bahwa mereka menyelesaikan pembayaran tunggal untuk nilai kontrak forward. Sebagai contoh, jika harga 500 gantang gandum adalah $ 1.000 di pasar spot (harga pasar saat ini) ketika kontrak forward berakhir, tetapi kontrak forward mengharuskan pembeli untuk membayar hanya $ 800, maka penjual hanya dapat menyelesaikan kontrak dengan membayar pembeli $ 200 daripada benar-benar mengirimkan 500 bushel gandum dan mengumpulkan harga di bawah harga pasar. Pembeli mungkin menghargai ini; satu-satunya cara lain dia akan melihat keuntungan $ 200 adalah jika dia membeli gandum seharga $ 800 dan kemudian berbalik dan menjualnya dengan harga pasar ($ 1.000). Di samping catatan, ketika harga spot lebih tinggi dari harga kontrak forward, ini disebut backwardation; kondisi sebaliknya disebut contango.

Penting untuk dicatat bahwa kontrak forward juga menghadirkan risiko manipulasi harga, karena transaksi kecil yang diselesaikan dengan harga di atas atau di bawah harga pasar dapat mempengaruhi nilai kontrak forward jauh lebih besar.

Mengapa Penting:

Ada dua jenis peserta kontrak-depan: hedger dan spekulan. Hedger biasanya tidak mencari untung melainkan mencari untuk menstabilkan pendapatan atau biaya operasi bisnis mereka. Keuntungan atau kerugian mereka biasanya diimbangi sampai taraf tertentu oleh kerugian atau keuntungan yang sesuai di pasar untuk aset yang mendasarinya. Spekulan biasanya tidak tertarik mengambil kepemilikan aset yang mendasarinya. Mereka pada dasarnya memasang taruhan ke mana harga akan pergi. Kontrak ke depan cenderung menarik lebih banyak hedger daripada spekulan.