Cara Berinvestasi dalam Persediaan Berputar |

Saya telah berinvestasi selama 20 tahun, dan untuk paruh pertama karir investasi saya, saya berulang kali membuat kesalahan yang sama. Saya akan membeli saham-saham yang dipukuli, mereka hampir tidak bergeming untuk waktu yang lama, dan akhirnya saya menyerah dan menjual investasi saya untuk keuntungan sederhana atau kerugian kecil. Selalu, ketika saya melihat kembali saham itu beberapa tahun kemudian, itu memang sangat dihargai nilainya, lama setelah saya menyerah.

Setiap kali sebuah saham jatuh tajam, itu sangat menggoda untuk melompat masuk. Kami ' hanya dikondisikan untuk mengejar item ketika mereka sedang diobral, jadi 50% atau bahkan 70% terjun bisa membuat jus kita mengalir.

Anda mungkin benar bahwa nilai yang mendalam ada ketika sebuah saham telah terjual dengan tajam. Tapi itu tidak berarti Anda harus melompat ke kanan. Turnaround adalah salah satu dari beberapa jenis saham di mana Anda dapat menggandakan atau tiga kali lipat uang Anda. Tetapi Anda juga harus tahu bahwa beberapa harapan-untuk turnarounds gagal untuk pernah terbentuk. Itulah mengapa Anda perlu melakukan banyak pekerjaan rumah, dan menunjukkan banyak kesabaran, sebelum memutuskan untuk akhirnya berinvestasi.

Anda dapat membantah bahwa jika sebuah saham akhirnya melambung beberapa tahun kemudian, Anda masih menghasilkan uang. Tapi bukan itu cara Anda melihatnya. Uang yang diikat di dalam stok mati seharusnya disebarkan di tempat lain dalam persediaan yang lebih tepat waktu. Itulah satu-satunya cara untuk mendapatkan keuntungan nyata untuk portofolio.

Kuncinya adalah menemukan saham turnaround besar, dan kemudian menonton dan menonton, sampai waktunya tepat untuk menarik pelatuk. Berikut beberapa petunjuk:

1. Percaya tetapi verifikasi. Persediaan turnaround dapat memperoleh peningkatan cepat dari tim manajemen yang mengartikulasikan rencana untuk secara agresif memperbaiki aspek model bisnis yang rusak. Namun, ada juga saat-saat ketika manajemen menemukan bahwa perubahan tidak datang secepat yang diharapkan, jika itu datang sama sekali.

Inilah sebabnya mengapa perlu menunggu dan melihat bagaimana perubahan tersebut terjadi selama beberapa kuartal. Jika aspek-aspek yang rusak dari model bisnis memang tampak diperbaiki, maka Anda akan lebih yakin bahwa perubahan haluan benar-benar terjadi.

2. Lihat volumenya. Kelemahan dari berinvestasi dalam saham yang dipukuli adalah bahwa tidak ada orang lain yang peduli. Bisnis mungkin membaik, tetapi jika saham tidak lagi memiliki pengikut di antara Wall Street, itu menjadi "pohon yang jatuh di hutan."

Itulah mengapa saya suka melihat volume perdagangan menjadi gembira sebelum terlibat. Meningkatnya volume dalam saham berarti bahwa reksadana atau perusahaan Wall Street telah mengambil minat baru. Setelah mereka membangun posisi di saham itu, mereka akan mulai menyebarkan berita investasi baru yang mereka temukan.

Untuk memastikan, saham tidak naik kecuali sekelompok investor fokus pada mereka. Meningkatnya volume juga bisa menjadi tanda bahwa pedagang perusahaan sedang membangun persediaan saham - sebelum pengumuman bahwa salah satu analis mereka mengikuti saham. Saya suka melihat analis berbicara tentang saham, karena itu berarti ide akan disajikan kepada semua klien perusahaan. Sebaliknya, saham yang telah kehilangan semua cakupan dari analis dapat mengalami kesulitan untuk mendapatkan perhatian.

3. Cari terobosan. Kami semua ingin mencari saham ketika mereka berada di titik terendah absolut mereka. Tapi saya telah belajar selama bertahun-tahun bahwa mencoba untuk menemukan bagian bawah adalah tidak mungkin, dan seperti yang disebutkan di atas, itu bisa tinggal di sana untuk waktu yang lama.

Hari-hari ini, saya lebih suka menunggu untuk melihat posting saham rebound kecil, karena itu pertanda bahwa para investor akhirnya mulai memperhatikan. Jika Anda melihat saham $ 10 yang Anda pikir akan menjadi $ 20, tunggu hingga meningkat menjadi $ 12 - Anda kemungkinan akan lebih dekat dengan langkah ke atas yang berarti. Jika Anda membeli seharga $ 10, Anda dapat menunggu sangat lama, karena saya telah belajar dengan cara yang sulit.

4. Terus sesuaikan pemandangan Anda. Setelah Anda membeli saham turnaround dan mulai bergerak lebih tinggi, Anda harus memantau peristiwa dengan cermat.

Menentukan harga target dapat membantu sebagian besar saham, tetapi karena banyak perusahaan turnaround membuat perubahan dramatis pada rencana bisnis mereka, sulit untuk menilai kinerja mereka.

Sebagai contoh, berbagai langkah untuk memangkas biaya dapat meningkatkan keuntungan untuk perluasan yang diperpanjang, membuatnya tidak jelas kapan pendapatan yang sesuai dan rasio harga-pendapatan telah tercapai. Dalam nada yang sama, upaya manajemen dapat menghasilkan marjin operasi yang lebih tinggi dari siklus masa lalu berkat pemotongan biaya, sehingga menjual saham turnaround ketika kembali ke titik kinerja masa lalu mungkin prematur.

Hal yang baik tentang turnaround adalah bahwa mereka dapat berjalan untuk waktu yang lama seiring meningkatnya jumlah investor yang menumpuk. Ketika pembuat sepatu Crocs (Nasdaq: CROX) akhirnya muncul di tikungan pada awal 2009, sahamnya naik dari sekitar $ 1,20 menjadi lebih dari $ 6 akhir tahun itu.

Sejumlah investor memutuskan untuk mengunci keuntungan setelah memperoleh keuntungan besar, tetapi mereka mengabaikan fakta bahwa bisnis telah diatur untuk meningkatkan lebih banyak lagi. Saham akhirnya pindah ke atas remaja dan tidak lagi menandai keuntungan besar. Sekarang setelah stok telah berhenti naik, investor turnaround awal dapat merasa puas bahwa mereka telah mengantongi keuntungan yang solid.

5. Memiliki strategi keluar. Sayangnya, ini adalah sisi negatif dari saham turnaround. Sementara titik keluar tujuan yang jelas ada untuk sebagian besar saham, mereka tidak ada untuk perubahan haluan. Sebaliknya, itu adalah proses yang jauh lebih subjektif. Berikut adalah beberapa pertanyaan untuk ditanyakan ketika memutuskan apakah waktu yang tepat untuk menjual:

• Apakah rangkaian peningkatan perusahaan berjalan di jalurnya?

• Manajemen kehilangan nada bullish yang telah mereka pertahankan sementara perputaran sedang berlangsung ?

• Apakah saham sekarang jelas lebih mahal daripada saingan berdasarkan harga-pendapatan?

• Yang paling penting, memiliki saham yang cukup meningkat sehingga holding ini sekarang terdiri dari potongan besar portofolio Anda?

Saya cenderung menjual turnaround saham ketika mereka datang untuk mewakili lebih dari 15% dari total portofolio saya, setidaknya mengurangi ukuran mereka menjadi kurang dari 10%.

Menggunakan Crocs sebagai contoh, pada saat saham pindah ke remaja, itu adalah tidak lagi "dirahasiakan dengan baik," dan sejumlah investor telah menumpuk. Pada titik itu, meskipun, itu tidak lagi benar-benar cerita perubahan haluan.