Definisi & Contoh Keamanan Hybrid |

Apa itu:

Sebuah hibrid keamanan adalah keamanan yang memiliki karakteristik satu atau lebih kelas aset.

Cara kerjanya (Contoh):

Misalnya, obligasi konvertibel adalah keamanan hibrida karena merupakan obligasi yang memungkinkan pemegang untuk menukar obligasi dengan sekuritas lainnya (biasanya saham penerbit). Secara mekanis, obligasi konversi membiarkan pemegang menggunakan nilai nominal obligasi untuk membeli surat berharga lainnya dari penerbit dengan harga yang ditentukan.

Misalnya, pertimbangkan obligasi XYZ Perusahaan dengan nilai nominal $ 1.000 yang dapat dikonversi ke saham biasa Perusahaan XYZ. Jika harga konversi saham biasa adalah $ 25, maka pemegang obligasi dapat mengkonversi masing-masing obligasinya menjadi 40 saham XYZ Perusahaan ($ 1.000 / $ 25 = 40). Dalam skenario ini, kami akan mengatakan bahwa rasio konversi adalah 40: 1. Banyak sekuritas hibrida yang dapat dipanggil, yang berarti bahwa dalam keadaan tertentu penerbit dapat menebusnya sebelum jatuh tempo.

Mengapa Penting:

Efek hibrida mengharuskan investor mereka untuk melakukan analisis tambahan. Misalnya, harga konversi bukan satu-satunya aspek dari obligasi konvertibel untuk dianalisis. Seperti obligasi lainnya, obligasi konvertibel biasanya menawarkan kupon, dan harganya didasarkan pada harga pasar yang berlaku dan kualitas kredit dari penerbitnya. Karena konversi berarti kehilangan pembayaran bunga, investor juga membandingkan pembayaran kupon obligasi dengan hasil dividen dari saham biasa ketika mereka berpikir untuk berkonversi.

Hal lain yang perlu dipertimbangkan ketika berinvestasi dalam efek hibrida adalah perilaku perdagangan mereka. Misalnya, semakin banyak obligasi konvertibel "dalam uang", artinya semakin banyak nilai pasar saham melebihi harga konversi, semakin banyak obligasi itu sendiri diperdagangkan seperti saham. Harga obligasi cenderung naik karena harga saham mendekati harga konversi (mirip dengan opsi panggilan). Semakin volatil harga saham ketika di zona ini, harga obligasi semakin berfluktuasi. Menariknya, hubungan ini memungkinkan pemegang obligasi konvertibel untuk berpartisipasi dalam apresiasi harga saham perusahaan.