Definisi & Contoh Pengindeksan |

Apa itu:

Pengindeksan adalah strategi investasi pasif yang berusaha untuk meniru atau melebihi pengembalian indeks pasar yang ditentukan atau proxy lain.

Cara kerjanya (Contoh):

Strategi ini mengharuskan investor untuk terlebih dahulu memilih indeks untuk meniru. Indeks bisa menjadi indeks pasar yang terkenal atau bisa menjadi indeks yang dibuat khusus untuk investor. Ada ratusan indeks mapan yang bisa ditiru investor.

Beberapa indeks sangat luas, seperti Indeks Komposit Nasdaq atau Indeks Wilshire 5000, yang dianggap sebagai "indeks pasar total" karena memuat beberapa ribu saham. Beberapa indeks sangat sempit, seperti American Stock Exchange Biotech Index (BTK), yang mengukur kinerja 17 perusahaan yang dipilih untuk mewakili sektor biotek. Ada juga banyak indeks internasional yang dirancang untuk mengukur kinerja pasar luar negeri. Salah satu yang paling umum adalah Financial Times 100 Index, atau FTSE, yang mengukur kinerja ekuitas yang diperdagangkan di Bursa Efek London.

Dow Jones Industrial Average mungkin merupakan indeks keuangan yang paling dikenal dan paling banyak diikuti di dunia. Ini terdiri dari 30 perusahaan terbesar yang diperdagangkan secara publik di Amerika Serikat. Indeks S & P 500 juga sangat umum, terdiri lebih dari 70% dari total kapitalisasi pasar semua saham yang diperdagangkan di Amerika Serikat. Nasdaq Composite adalah indeks pasar yang luas yang mencakup sekitar 4.000 masalah yang diperdagangkan di Nasdaq National Market - hampir setiap perusahaan yang berdagang di bursa.

Untuk alasan praktis, investor biasanya tidak membeli semua sekuritas dalam indeks. Melakukan hal itu akan sangat mahal dan memakan waktu. Jadi, investor biasanya memiliki tiga pilihan ketika menggunakan strategi indeks. Mereka dapat memilih indeks yang sangat sempit yang hanya mewakili sebagian kecil dari pasar (seperti American Stock Exchange Biotech Index). Investor juga dapat membeli sampel acak sekuritas dalam indeks (ini disebut pendekatan sampling) atau mereka dapat membeli sejumlah sekuritas yang ditetapkan di setiap segmen indeks (ini disebut pendekatan bertingkat). Beberapa penelitian menunjukkan bahwa investor hampir dapat mereplikasi kinerja indeks dengan membeli sekurang-kurangnya 40 dari sekuritas yang mendasari indeks.

Mengapa Penting:

Pengindeksan adalah salah satu dari empat jenis strategi investasi umum (tiga lainnya adalah pembelian -dan-tahan, portofolio terstruktur dan strategi aktif). Strateginya adalah terutama untuk investor jangka panjang yang menginginkan imbal balik mereka untuk mengikuti pasar (yaitu, mereka ingin mengambil beberapa risiko pasar). Strategi membatasi risiko pasar ini dan karenanya membatasi pengembalian.

Apakah menggunakan indexing pada dasarnya adalah masalah pendapat investor tentang apakah harga sekuritas selalu mencerminkan semua informasi yang tersedia (yaitu, investor percaya pada teori pasar yang efisien). Jika investor mendukung teori ini, maka tidak ada hal seperti keamanan yang undervalued atau terlalu tinggi untuk investor itu, dan strategi investasi pendapatan aktif tidak akan secara konsisten menghasilkan pengembalian yang melebihi indeks setelah memperhitungkan risiko tambahan dan biaya transaksi yang terlibat dalam terkait sering beli dan jual.

Namun, fakta bahwa investor harus terlebih dahulu memilih indeks yang tepat untuk mengejar dan kemudian memutuskan sekuritas yang mendasarinya untuk dibeli adalah mengapa pengindeksan bukanlah strategi yang sepenuhnya pasif. Biasanya melibatkan lebih banyak biaya transaksi daripada strategi buy-and-hold dan juga melibatkan reinvestasi yang lebih aktif dari hasil dan bahkan menyeimbangkan kembali jika indeks berubah. Faktor-faktor ini juga berarti pengembalian investor akan sedikit berbeda dari pengembalian indeks. Inilah mengapa cara termudah untuk menerapkan pengindeksan adalah dengan hanya membeli saham dari dana indeks atau ETF yang melacak indeks tertentu dan membiarkan pengelola dana menangani banyak tugas ini (dengan biaya, tentu saja).