Pelajari Perbedaan Kritis Antara Kecerdasan Pasar dan Kebisingan |

Di pasar ini, atau lainnya, dalam hal ini, investor akan menemukan dua dan hanya dua hal untuk membantu mereka ketika mereka mempertimbangkan pilihan investasi mereka: Kecerdasan dan kebisingan.

Definisi terbaik yang dapat saya temukan untuk intelijen adalah "informasi diskrit dengan mata uang dan relevansi, dan abstraksi, evaluasi, dan pemahaman tentang informasi tersebut untuk keakuratan dan nilainya. "

Segala sesuatu yang lain?

Itu berisik.

Kadang-kadang semakin sulit untuk membedakan keduanya.

Pertimbangkan peringkat karbon. Saya tidak pernah terlalu memperhatikan mereka, tetapi banyak perusahaan yang memilikinya akhir-akhir ini, termasuk 29 dari 30 perusahaan yang membentuk Dow Jones Industrial Average. Google Finance mulai menyediakan data pada pertengahan April. Peringkat ditentukan oleh pengungkapan yang dibuat untuk Carbon Disclosure Project, yang menurut situs webnya, memiliki "basis data terbesar dari informasi perubahan iklim perusahaan primer di dunia." Ini telah tumbuh sepuluh kali lipat sejak pertama kali meminta perusahaan tentang emisi mereka pada tahun 2003.

Jelas ini dapat dianggap sebagai informasi penting. Lagi pula, H.R. 2454, proposal Waxman-Markey yang dikenal populer sebagai tagihan "cap-and-trade", akan menawarkan wortel untuk membersihkan perusahaan dan menempel pada yang lebih kotor. RUU itu akan mengharuskan perusahaan untuk melisensikan emisi mereka, membayar sejumlah tertentu per ton karbon dioksida yang dipancarkan.

Jika itu berlalu, itu. RUU itu sebenarnya telah berubah dalam beberapa bulan terakhir dari teks asli yang ditulis oleh anggota Kongres Edward Markey dari Massachusetts dan Henry Waxman dari California, yang disahkan oleh DPR pada Juli 2009, dan sejak itu telah dirubah oleh Senator Joe Lieberman, Lindsey Graham dan John Kerry. Masa depannya tidak jelas.

Versi baru dari RUU ini mengamanatkan batas emisi gas rumah kaca di beberapa industri, dengan sasaran 2020 untuk mengurangi emisi hingga 17% di bawah tingkat 2005 dengan penurunan 80% pada tahun 2050. Sebagian besar industri akan melihat aturan berlaku di 2016, tetapi utilitas akan melihat peraturan pada tahun 2012. Tag harga per ton karbon yang dipancarkan? Dua belas dolar.

Dari sudut pandang mikroekonomi, dua belas dolar tidak terlalu tinggi di radar siapa pun. Tapi tulisan besar itu menyajikan potongan perubahan yang serius. Ini adalah fakta tak terbantahkan bahwa Amerika Serikat memancarkan sekitar 5,7 miliar metrik ton CO ₂ setahun. Jika setengahnya berasal dari mobil dan setengahnya berasal dari industri - kerusakan yang bagus - maka "pajak" baru undang-undang ini akan menambah $ 34,2 miliar dalam biaya untuk bisnis Amerika. Itu kira-kira setara dengan dua kali lipat keuntungan tahunan gabungan Google dan Apple - dari hanya satu negara, dan bahkan bukan penghasil emisi karbon terbesar di dunia, juga.

Orang yang bermaksud baik, tentu saja, dapat memperdebatkan global warming ad infinitum. Satu-satunya pertanyaan berharga bagi investor, apakah mereka bermaksud baik atau hanya ingin menghasilkan beberapa dolar, adalah apakah peringkat pengungkapan karbon ini adalah kecerdasan atau kebisingan.

Data berbicara untuk dirinya sendiri. Saya memeriksa 29 dari 30 perusahaan yang membentuk Dow [(Caterpillar (NYSE: CAT)] tidak mengungkapkan informasinya). Sejauh tahun ini, Dow secara keseluruhan turun -1,7%. Dua belas perusahaan tidak berubah atau di kolom plus, 18 telah kehilangan landasan.

Pemenang terbesar adalah The Boeing Co. (NYSE: BA) - mendapat nilai 87 dari 100 pada skala Karbon - dengan +18 kinerja% tahun-ke-tanggal. Nomor 2 adalah The Home Depot (NYSE: HD), yang memiliki peringkat Pengungkapan Karbon terendah di Dow tetapi kembali + 16,4%.

Jika Anda membagi indeks blue-chip menjadi kuintil, blok perusahaan dengan kinerja terbaik, dengan keuntungan rata-rata + 10,8%, memiliki rata-rata peringkat karbon terendah, pada 51,3 dari 100. Peringkat karbon tertinggi, rata-rata 78,2, adalah kuintil tengah, yang menghasilkan rata-rata -3,4% kerugian, menunjukkan lebih buruk daripada indeks keseluruhan.

Sejauh peringkat Pengungkapan Karbon diperhatikan, suara saya adalah bahwa mereka berisik. Sistem pelaporan tidak diatur dan bersifat sukarela. Manajer yang serius akan berurusan dengan cap-and-trade dengan tangkas dan tepat waktu ketika mereka membutuhkannya. Perusahaan-perusahaan yang dinamis ini adalah crème de la crème of Corporate America. Mereka bisa beradaptasi.

Saya menggunakan kecerdasan untuk memilih Boeing, pemain terbaik di Dow, untuk Government-Driven Investing portofolio saya. Ini telah kembali 34% sejak saya menambahkan pada bulan September. Saya tidak tahu bahwa itu memiliki salah satu peringkat karbon tertinggi di Dow, tapi saya tahu setengah dari bisnisnya, penerbangan komersial, mendapatkan bantuan besar dari Bank Ekspor-Impor AS, lembaga pemerintah yang hampir sama sekali tidak pernah terdengar yang membantu mengatur pembiayaan ekspor utama AS seperti pesawat. Sisa pendapatannya berasal dari proyek-proyek pertahanan, baik dari Amerika Serikat dan sekutunya. Dunia semakin kecil setiap hari dan hot spot terus menambah ketegangan global. Itu berarti negara-negara kaya ingin melindungi apa yang mereka miliki dan negara-negara berkembang ingin melindungi apa yang mereka bangun. Kedua segmen bisnis ini menghasilkan hasil yang kuat yang telah mengarahkan Boeing ke puncak Dow.

CEO Boeing Jim McNerney pantas mendapat pujian, tetapi saya mendasarkan panggilan saya pada faktor yang jauh lebih kuat: Pemerintah federal AS. Paman Sam mendukung semua bisnis Boeing, di masa-masa baik dan buruk.

Selama masa resesi, misalnya, adalah pegawai pemerintah yang membuat pesanan besar untuk Boeing, bukan hanya penjual Boeing. Ketika kredit mengering dan pembiayaan ketat, Bank Ekspor Impor melangkah masuk untuk menjamin pinjaman. Bank tidak keberatan meminjamkan bahkan kepada pelanggan yang paling berisiko jika mereka memiliki cosigner yang kuat, dan tidak ada kredit seseorang yang lebih baik daripada pemerintah federal. Kenyataannya, Bank Ekspor-Impor tidak hanya memberikan bantuan kepada Boeing, tetapi juga salah satu dari beberapa lembaga pemerintah yang tidak hanya membayar sendiri tetapi juga menghasilkan keuntungan!

Ketika saya mempelajari Boeing dan menganalisis bisnisnya, Saya harus mengasimilasi banyak informasi. Saya harus melihat data saat ini dan memutuskan apa yang paling relevan. Saya harus mengevaluasi prospek pasar yang lebih luas dan menilai potensi relatif Boeing. Saya membuat panggilan saya dan membagikannya dengan pelanggan saya, dan pemahaman yang saya komunikasikan kepada mereka memberikan nilai yang signifikan. Tidak hanya keuntungan YTD + 18,1% sangat melebihi kinerja Dow, itu juga melampaui pengembalian rata-rata historis jangka panjang dari pasar yang lebih luas, yang diukur dengan Indeks Standard & Poor's 500.

Saya berusaha untuk memberikan hasil tersebut kepada pembaca saya setiap bulan. Saya mengundang Anda untuk melihat bagaimana Anda dapat menambahkan kecerdasan pasar ini ke keputusan investasi Anda. Coba lihat di sini.