3 Hal Investor Mengawasi di Bulan April

Apakah yang disebut rally saham Trump berakhir?

Pertanyaan itu diperdebatkan di Wall Street, dan untuk alasan yang bagus. Stok AS melonjak sebanyak 12% setelah pemilihan Donald Trump, memposting serangkaian tertinggi baru dan mencapai tonggak yang ditunggu-tunggu, sebelum jatuh pada bulan Maret untuk pertama kalinya sejak Oktober.

Bulan April secara historis adalah bulan yang cukup baik untuk pasar - ketiga terbaik di belakang bulan Juli dan Desember - dengan Indeks Standard & Poor's 500 naik rata-rata 1,3% sejak 1928. Tahun ini, bulan ini dapat menjadi sangat penting. Berikut adalah tiga hal yang ditonton investor:

»LEBIH BANYAK: Bagaimana cara berinvestasi di saham

1. Politik sebagai tidak biasa

Jika tampaknya mustahil untuk melarikan diri dari politik, pasar saham menawarkan sedikit perlindungan. Presiden Trump tidak mendapatkan kredit tunggal untuk rapat umum - kekuasaannya bertepatan dengan laporan ekonomi dan laba-laba perusahaan yang lebih baik - tetapi investor mengawasi setiap langkahnya sekarang untuk mengukur apakah ia dapat memenuhi janji-janji pro-pertumbuhannya.

29 April akan menandai tonggak yang banyak dibicarakan, jika agak sewenang-wenang: hari ke-100 Trump di kantor. Presiden datang dari pengunduran diri dari proposal perawatan kesehatan yang didukung Partai Republik, yang mendorong penjualan pasar kecil dan menyebabkan investor mempertanyakan apakah beberapa janji kampanye lainnya berada dalam bahaya. Berikutnya? Reformasi pajak.

"Presiden tidak memiliki semacam mandat atau leverage yang banyak di Wall Street pikir dia," kata Matt Maley, managing director di Miller Tabak & Co., sebuah perusahaan pasar modal di Newton, Massachusetts. "Pasar saham sedang menentukan harga dalam skenario yang terlalu bullish pada seberapa banyak Trump akan dapat memperolehnya - dan terutama seberapa cepat dia bisa mendapatkannya."

Bukan hanya politik AS yang dipertaruhkan. Di belakang kejutan Brexit suara tahun lalu, investor harus mengawasi Eropa - dan kesal dalam pemilihan presiden Prancis bisa memacu gejolak pasar. Marine Le Pen telah menjanjikan referendum untuk menarik Perancis dari Uni Eropa jika terpilih, dan sementara dia tidak memimpin sebagian besar jajak pendapat, investor tidak ingin terkejut lagi. Perancis akan mengadakan putaran pertama pemilihan presiden 23 April; prosesnya bisa mencapai Mei jika tidak ada kandidat yang memenangkan mayoritas.

2. Mencari bukti puding

Sebagian besar euforia pasar awal tahun - ketika rata-rata industri Dow Jones melampaui 20.000 dan 21.000 segera sesudahnya - telah mereda, dan April akan melihat kembalinya musim penghasilan perusahaan, sebuah peristiwa yang diawasi ketat di pasar.

Periode berminggu-minggu ketika perusahaan melaporkan hasil kuartal pertama akan dimulai pada awal April. Ini akan memberikan konteks penting - baik angka keras, seperti pendapatan, dan komentar dari pemimpin perusahaan - bagi investor untuk lebih memahami bagaimana perusahaan Amerika berada di bawah presiden yang baru.

Pendapatan perusahaan, terutama yang merupakan kejutan positif atau negatif, dapat menyebabkan pergerakan besar naik atau turun untuk saham individu, yang pada gilirannya dapat menggerakkan indeks yang lebih luas. Secara keseluruhan, hasil ini membantu menginformasikan pendapat investor tentang arah pasar, pertumbuhan ekonomi dan harga saham.

April juga akan membawa laporan ekonomi yang lazim, termasuk laporan tentang penciptaan pekerjaan, belanja konsumen, manufaktur, dan pengukuran inflasi. Aktivitas ekonomi secara umum telah kuat dalam beberapa bulan terakhir, yang memberikan investor kurang alasan untuk resah. Ini juga memberikan landasan bagi Federal Reserve untuk menaikkan suku bunga jangka pendek di bulan Maret.

Meski begitu, Maley mengatakan ada satu hal yang menjadi perhatian: pertumbuhan upah riil. Data Bureau of Labor Statistics menunjukkan bahwa rata-rata penghasilan per jam, yang disesuaikan dengan inflasi, telah datar atau turun pada basis tahun-ke tahun selama beberapa bulan, yang menimbulkan pertanyaan tentang kemampuan konsumen untuk mempertahankan pengeluaran pada level saat ini, katanya. Laporan selanjutnya dari agensi dijadwalkan untuk dirilis pada 14 April.

»LEBIH BANYAK: ETF vs reksa dana

3. Satu mata di masa depan, satu di masa lalu

The Fed menaikkan suku bunga hanya untuk ketiga kalinya sejak krisis keuangan pada pertemuan terakhirnya, dan investor mencoba mengantisipasi kapan kenaikan berikutnya akan datang. Sama pentingnya, mereka akan mencari konfirmasi bahwa bank sentral berencana untuk tetap berada di jalur untuk total tiga kenaikan suku bunga tahun ini, seperti yang diminta oleh Ketua Fed Janet Yellen.

Satu tempat untuk mencari petunjuk akan menjadi menit dari pertemuan Maret Komite Pasar Terbuka Federal, yang akan dirilis 5 April.

Mengapa mencari petunjuk tentang apa yang ada di depan? Notulen dari pertemuan delapan-tahunan memberikan rincian tentang apa yang mempengaruhi keputusan pembuat kebijakan untuk menaikkan suku bunga dan jalur kenaikan yang akan datang.

Menempatkan potongan-potongan itu

Meskipun pertumbuhan tampaknya kuat di sebagian besar sektor, para investor akan mencari konfirmasi kekuatan ekonomi dari laporan laba perusahaan, dan mereka akan memantau perkembangan politik yang dapat lebih jauh menggagalkan reli pasca pemilihan.

Maret menandai peringatan delapan tahun pasar bull, dan karena pengukur utama telah meningkat lebih dari tiga kali lipat selama periode tersebut, ada kekhawatiran yang meningkat tentang kapan aksi besar berikutnya akan datang - dan apa yang akan menyebabkannya.Pesimisme tentang lintasan harga saham naik ke level tertinggi satu tahun di kalangan investor individu pada awal Maret, menurut survei sentimen mingguan oleh American Association of Individual Investors, meskipun hal itu berakhir dalam dua minggu berikutnya.

Mengikuti tren postelection, investor akan mengamati hubungan yang berkembang antara Trump dan pasar - sambil mengawasi setiap kejutan yang muncul di bulan depan.

Anna-Louise Jackson adalah penulis staf di Investmentmatome, situs web keuangan pribadi. Email: [email protected]. Twitter: @ aljax7.