Yield to Worst (YTW) Definisi & Contoh |

Apa itu:

Menghasilkan terburuk (YTW) adalah hasil terendah seorang investor dapat mengharapkan ketika berinvestasi dalam obligasi callable.

Bagaimana cara kerjanya (Contoh):

Konsep ini paling baik digambarkan dengan sebuah contoh.

Mari kita asumsikan Anda memiliki obligasi callable yang dikeluarkan oleh Perusahaan XYZ. Obligasi ini memiliki tingkat kupon 5%, nilai nominal $ 1.000, dan jatuh tempo tiga tahun. Obligasi saat ini dihargai $ 1.012 dan membuat pembayaran kupon tahunan. Itu bisa dipanggil dalam 1 tahun.

Kita dapat menggunakan informasi ini untuk menghitung imbal hasil obligasi hingga jatuh tempo (YTM). Dengan memasukkan angka-angka ke dalam Imbal Hasil Investing untuk Kalkulator Jatuh Tempo, kita melihat bahwa hasil hingga jatuh tempo adalah 4,56%.

Namun, kita harus ingat bahwa ikatan itu dapat ditunda hanya dalam satu tahun mulai hari ini. Jika obligasi itu disebut, Anda akan mendapatkan uang Anda kembali, tetapi Anda akan kehilangan pembayaran bunga selama dua tahun. Kita perlu menghitung imbal hasil untuk panggilan (YTC). Menggunakan Kalkulator Yield to Call (YTC), kami melihat bahwa hasil untuk panggilan hanya 3,75%.

Oleh karena itu, skenario terburuk kami adalah bahwa perusahaan akan memanggil obligasi dalam satu tahun, dan kami akan mewujudkan menghasilkan 3,75% bukan 4,56%. Imbal hasil terburuk adalah 3,75%.

Mengapa Penting:

Obligasi yang dapat dikuasai cenderung baik untuk perusahaan, tetapi buruk bagi investor. Jika suku bunga menurun, perusahaan mungkin akan memilih untuk memanggil obligasi mereka dan membiayai mereka kembali pada tingkat yang lebih rendah, meninggalkan investor untuk mencari tempat baru untuk berinvestasi.

Dengan demikian, imbal hasil terhadap perhitungan terburuk sangat penting bagi investor yang ingin mengetahui hasil minimum yang dapat mereka harapkan untuk terima dari investasi obligasi mereka. Seperti diilustrasikan di atas, hasil ke yang terburuk hanyalah yang terendah dari hasil hingga kedewasaan atau hasil untuk panggilan. Tidak pernah lebih tinggi dari hasil hingga jatuh tempo.