Obligasi Tanpa Nilai - Penjelasan Lengkap & Contoh |

Apa itu:

Obligasi kupon noladalah obligasi yang tidak melakukan pembayaran bunga periodik dan dijual dengan diskon besar dari nilai nominal. Pembeli obligasi menerima pengembalian oleh apresiasi bertahap dari keamanan, yang ditukarkan pada nilai nominal pada tanggal jatuh tempo yang ditentukan.

Bagaimana cara kerjanya (Contoh):

Harga dari obligasi tanpa kupon dapat dihitung dengan menggunakan rumus berikut:

P = M / (1 + r) ⁿ

di mana:

P = harga

M = nilai kematangan

r = hasil tahunan yang dibutuhkan investor / 2

n = jumlah tahun hingga jatuh tempo x 2

Misalnya, jika Anda ingin membeli obligasi nol-kupon Perusahaan XYZ yang memiliki nilai nominal $ 1.000 dan jatuh tempo dalam tiga tahun, dan Anda ingin mendapatkan 10% per tahun untuk investasi, dengan menggunakan rumus di atas Anda mungkin bersedia membayar:

$ 1.000 / (1 + 0,05) ⁶ = $ 746.22

Ketika ikatan matang, Anda akan mendapatkan $ 1.000. Anda akan menerima "bunga" melalui apresiasi bertahap terhadap keamanan.

Semakin besar panjangnya hingga jatuh tempo obligasi tanpa kupon, semakin sedikit investor pada umumnya membayarnya. Jadi jika obligasi XYZ Perusahaan $ 1.000 jatuh tempo dalam 20 tahun, bukan 3, Anda mungkin hanya membayar:

$ 1.000 / (1 + 0,05) ⁴⁰ = $ 142,05

Obligasi nol-kupon sangat umum, dan sebagian besar perdagangan di bursa utama. Korporasi, pemerintah negara bagian dan lokal, dan bahkan US Treasury mengeluarkan obligasi tanpa kupon. Obligasi tanpa kupon korporasi cenderung lebih berisiko daripada obligasi pembayaran kupon serupa karena jika penerbit gagal membayar obligasi tanpa kupon, investor bahkan belum menerima pembayaran kupon - ada lebih banyak kerugian.

Untuk tujuan pajak, IRS menyatakan bahwa pemegang obligasi tanpa kupon memiliki pajak penghasilan atas pajak yang telah terkumpul setiap tahun, meskipun pemegang obligasi tidak benar-benar menerima uang tunai hingga jatuh tempo. IRS menyebut bunga yang diperhitungkan ini.

Mengapa Penting:

Obligasi tanpa kupon biasanya adalah investasi jangka panjang; mereka sering matang dalam sepuluh tahun atau lebih. Meskipun kurangnya pendapatan saat ini yang disediakan oleh obligasi tanpa kupon menghambat beberapa investor, yang lain menemukan ideal surat berharga untuk memenuhi tujuan keuangan jangka panjang seperti biaya kuliah. Diskon yang dalam membantu investor menumbuhkan sejumlah kecil uang ke dalam jumlah yang cukup besar selama beberapa tahun.

Karena obligasi dengan kupon nol pada dasarnya mengunci investor menjadi tingkat reinvestasi yang terjamin, pembelian obligasi tanpa kupon dapat sangat menguntungkan ketika suku bunga tinggi. Mereka juga lebih menguntungkan ketika ditempatkan di rekening pensiun di mana mereka tetap terlindungi pajak. Beberapa investor juga menghindari membayar pajak atas bunga yang diperhitungkan dengan membeli obligasi tanpa kupon kota, yang biasanya bebas pajak jika investor tinggal di negara tempat obligasi dikeluarkan.

Kurangnya pembayaran kupon pada obligasi nol-kupon nilai mereka hanya didasarkan pada harga saat ini dibandingkan dengan nilai nominalnya. Dengan demikian, harga cenderung naik lebih cepat daripada harga obligasi tradisional ketika suku bunga jatuh, dan sebaliknya. Tingkat reinvestasi yang terkunci juga membuat mereka lebih menarik ketika suku bunga jatuh.