3 Pelajaran dari Big Silver Bust dalam Sejarah |

Sepupu miskin Gold mencapai 31 tahun tertinggi minggu ini, dengan harga mencapai utara $ 37 per ounce di pasar berjangka. Lompatan yang luar biasa ini mengingatkan saya pada sebuah kisah yang sering diceritakan oleh para ahli komoditas sekolah tua di Wall Street, dan tiga pelajaran yang saya pikir investor hari ini harus belajar darinya.

Tahun 1971 dan inflasi meningkat. Di masa lalu, para investor telah lama beralih ke koin emas dan emas batangan sebagai penyimpan kekayaan dan perlindungan terhadap inflasi. Ada satu masalah kecil kali ini: Amerika Serikat telah meninggalkan standar emas, dan itu adalah ilegal untuk memiliki emas batangan.

Tapi saudara miliarder Nelson Bunker Hunt dan William Hunt, anak-anak dari tukang minyak legendaris HL Hunt, punya rencana.

Pada tahun 1973, para bruder Hunt mulai membeli kontrak perak berjangka. Tidak puas untuk berhenti di sana, saudara-saudara memutuskan untuk memegang banyak kontrak hingga jatuh tempo dan benar-benar mengambil pengiriman logam, sebuah taktik yang tidak biasa di pasar di mana hampir semua posisi diimbangi sebelum kontrak berakhir.

Strategi tampaknya pekerjaan: antara tahun 1973 dan 1979, harga telah berubah dari $ 1,95 menjadi $ 5 - keuntungan lebih dari 156%.

Saudara-saudara tahu jika mereka membeli cukup perak, mereka dapat menyudutkan pasar dan membuat keuntungan 156% tampak seperti orang bodoh perubahan. Pada 1979, mereka hampir berhasil. Tahun itu, harga naik menjadi lebih dari $ 50 per ons, dan Hunt bersaudara dikabarkan memegang sekitar sepertiga dari pasokan perak dunia dalam penyimpanan.

Tapi ceritanya tidak berakhir di sana.

Dengan harga begitu tinggi, orang mulai menjual semua perak yang bisa mereka dapatkan. Harga anjlok 50% dalam empat hari. Dan Hunt bersaudara telah overleveraged diri ke titik bahwa ketika marjin panggilan masuk, mereka dibiarkan memegang tas.

Kemudian, Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas mengubah aturan tentang perdagangan margin dan menagih Hunt bersaudara dengan memanipulasi pasar perak. Tuntutan hukum pun terjadi, dan Hunt bersaudara dipaksa membayar jutaan denda, pajak dan bunga kembali sebagai hasilnya. Semua mengatakan, diperkirakan saudara-saudara kehilangan lebih dari $ 1 miliar dalam usaha.

Saya mengungkit cerita ini bukan untuk hiburan Anda, tetapi untuk pelajaran penting - tiga tepatnya. Dan saya pikir itu sangat penting berkaitan dengan emas dan perak baru-baru ini berjalan.

* Pelajaran # 1: Leverage dapat menghancurkan Anda. Sangat disesalkan, tetapi 30 tahun kemudian tampaknya banyak dari Wall Street masih belum tahu ini keluar. Ketika digunakan oleh investor berpengalaman, sedikit pengaruh dapat mengembalikan jus. Tapi jangan terlalu rakus.

[Klik di sini untuk membaca fitur InvestingAnswers tentang Menggunakan Leverage dan Utang untuk Memberi Jus Strategi Investasi Anda.]

* Pelajaran # 2: Paman Sam dapat mengubah aturan. Investor: rencanakan sesuai.

* Pelajaran # 3: Ketahui waktu untuk menjual. Kedengarannya sederhana - tetapi lebih mudah dikatakan kemudian selesai. Jika Anda sedang duduk di posisi dan tidak yakin jika ada lebih banyak keuntungan, tidak perlu malu untuk membukukan untung dan bergerak.

[Klik di sini untuk membaca fitur InvestingAnswers, 7 Bendera Merah Yang Mengatakan Saatnya Jual.]

Ketika berhubungan dengan logam mulia, pelajaran ini bahkan lebih penting. Pasar emas dan perak terkenal mudah berubah dan dapat berubah menjadi sepeser pun. Reli pasar sering hanya hasil dari investor yang mengikuti investor lain.

Setelah mengatakan itu, para ahli masih berpikir perak bisa memiliki lebih banyak ruang untuk berjalan. Dan bukannya membeli dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) seperti Gold SPDR ETF (NYSE: GLD) atau iShares Silver Trust ETF (NYSE: SLV) , Anda mungkin ingin pertimbangkan Silver Wheaton (NYSE: SLW) , perusahaan pengaliran perak yang mengakuisisi produksi perak dari penambang rekanan. Ini berarti perusahaan hampir tidak memiliki biaya tambahan (biayanya sangat kecil jika Anda hanya membeli produksi perak dari perusahaan pertambangan). Ini memberi Anda keuntungan dari emas batangan tanpa biaya penyimpanan atau asuransi. Perusahaan tidak main-main dengan kontrak futures dan tidak menggunakan leverage apa pun. Jika Anda berpikir perak lebih unggul, itu adalah pilihan yang baik.