4 Strategi untuk Mendapatkan Keuntungan dari Musim Penghasil Kekacauan Ini |

Setiap tiga bulan, musim penghasilan baru datang untuk menantang investor. Mereka khawatir apa yang akan terjadi pada saham mereka ketika pendapatan diumumkan. Sementara beberapa investor menunggu dengan komputer dan televisi mereka untuk membeli dan menjual laporan, yang lain memilih untuk mengabaikan berita penghasilan sepenuhnya.

Tidak ada strategi yang bagus. Kami telah datang dengan empat strategi yang kuat yang akan memberikan investor apapun kaki ke atas kekacauan di sekitarnya.

Peraturan harapan. Kombinasi analis dan panduan manajemen menetapkan ekspektasi penghasilan yang dirujuk semua orang. Kadang-kadang itu masuk akal, tetapi kali lain ekspektasi penghasilan tidak memiliki dasar yang kuat. Tapi itu tidak menghentikan mayoritas investor untuk bertindak berdasarkan berita.

Investor dan analis menetapkan batas yang sangat tinggi. Harga saham dapat (dan biasanya jatuh) jika perusahaan melewatkan ekspektasi dengan satu sen, karena pedagang menjual berita. Bahkan jika pendapatan perusahaan melebihi ekspektasi, jika tidak mengalahkannya dengan margin yang cukup luas, investor mungkin masih memutuskan untuk menjual.

Tapi pertimbangkan apa arti pengumuman ini: Jika penghasilannya turun satu atau dua sen, itu bukan malapetaka - asalkan fundamental yang mendasarinya tetap solid. Uang sesaat ini dalam harga saham memberikan kesempatan membeli yang besar bagi investor yang tertarik.

Contoh Dunia Nyata - Pada 18 Oktober 2010, IBM (NYSE: IBM) menghasilkan laba kuartal ketiga $ 2,82 per saham - enam sen lebih tinggi dari $ 2,76 per saham yang diperkirakan analis. Namun harga saham IBM turun $ 4,80 (-3,36%) pada hari setelah pengumuman mereka. Manajemen bahkan menaikkan ekspektasi laba mereka untuk setahun penuh. Karena dasar-dasar pada IBM tetap solid, penarikan apa pun di IBM adalah menciptakan peluang pembelian, terutama jika jatuh ke tingkat dukungan yang baik.

Diperlukan lebih dari satu poin untuk membuat tren. Pembebasan pendapatan perusahaan hanya mencerminkan hasil keuangannya selama tiga bulan terakhir. Jika salah satu investasi Anda kehilangan penghasilan perahu, jangan panik - Anda mungkin mengubah bukit kecil menjadi gunung.

Lihatlah kecenderungan pendapatan selama beberapa kuartal untuk menilai apakah ada alasan untuk khawatir. (Anda biasanya dapat menemukan laporan penghasilan lama di bagian "Hubungan Investor" di situs web perusahaan.) Dengan asumsi tidak ada perubahan besar dalam fundamental perusahaan, jika tren pendapatan, laba dan arus kas tetap positif, Anda dapat yakin bahwa perusahaan akan terus berjalan dengan baik.

Jika ada terobosan dalam tren fundamental, gali lebih dalam untuk mengungkap apa yang menyebabkannya. Jika itu adalah penyimpangan satu kali, Anda mungkin memiliki kesempatan membeli yang baik pada penurunan harga. Di sisi lain, jika fundamental memburuk, mungkin saatnya untuk keluar.

Contoh Dunia Nyata - Pada 20 Oktober 2010, Morgan Stanley (NYSE: MS) melaporkan laba $ 0,05 per saham, jauh di bawah ekspektasi $ 0,15, dan tidak ada di mana dekat laba kuartal ketiga tahun lalu sebesar $ 0,50. Jatuhnya pendapatan adalah karena keuntungan perdagangan yang lebih rendah di kuartal ini. Meskipun keuntungan perdagangan sangat mudah berubah, dan karena itu sulit diprediksi, laba rendah MS bukan hanya kebetulan - perusahaan terus menghadapi tantangan dari bisnis sekuritisasi hipotek serta operasi sekuritas lembaganya.

Jika perusahaan tren penghasilan terus meratakan (seperti Morgan Stanley), gunakan kesempatan untuk keluar dan cari perusahaan lain yang sedang dalam tren bagus.

Dengarkan panggilan konferensi. Panggilan konferensi triwulanan tersedia bagi siapa saja, meskipun ini terutama untuk para analis yang mengikuti perusahaan. Sebagian besar waktu, manajemen jujur ​​dalam komentar mereka dan dalam menanggapi pertanyaan mereka. Panggilan dicatat dan tersedia untuk setidaknya 30 hari (biasanya di bagian "Hubungan Investor").

Dengarkan pernyataan berhati-hati dari manajemen yang mungkin tampak luar biasa. Jika Anda mendengar isyarat bahwa pendapatan mungkin lebih rendah, perusahaan menghadapi lingkungan penjualan yang menantang, margin menyempit, atau ancaman baru lainnya terhadap bisnis, menaikkan bendera merah. Ini bisa menjadi petunjuk bahwa lebih banyak masalah ada di cakrawala.

Contoh Dunia Nyata - Selama konferensi panggilan Boeing (NYSE: BA) , manajemen menunjukkan pertumbuhan dalam bisnis pertahanan akan menantang, tetapi masih percaya itu stabil. Mereka juga menyarankan bahwa akan ada pengurangan pekerjaan tambahan karena pembelanjaan pertahanan, penggerak utama pertumbuhan Boeing, melambat. Namun, Boeing juga mengatakan pertumbuhan dalam bisnis pesawat terbang meningkat dan masa depan terlihat cerah - terutama karena ketertarikan pada 787 Dreamliner tetap kuat.

Dalam komentar yang jujur, manajemen menunjukkan bahwa perbaikan pada masalah roda dengan baik dari 787 adalah "di tempat," yang berarti mereka tidak mengantisipasi penundaan lebih lanjut dalam pengujian penerbangan dari 787. Pengiriman pertama ke komersial pelanggan tetap pertengahan kuartal pertama 2011.

Bisnis pesawat tampaknya menggantikan pertahanan sebagai penggerak pertumbuhan. Selama pertahanan tetap stabil, masa depan terlihat bagus untuk Boeing.

Semua wawasan tambahan tentang perusahaan ini dapat memberi Anda wawasan yang lebih baik ke masa depan. Tetapi jika Anda tidak mendengarkan panggilan konferensi, Anda mungkin melewatkannya!

Membaca dengan teliti 10-Q dan 10-K. Securities and Exchange Commission (SEC) mengharuskan perusahaan untuk melaporkan hasil kuartalan dan tahunan mereka dalam format terstruktur. Laporan-laporan ini mengandung banyak informasi mendalam yang dapat menjelaskan lebih lanjut hasil pendapatan perusahaan.

Hal pertama yang harus diperiksa adalah laporan arus kas; ini akan membantu untuk menilai seberapa baik perusahaan menghasilkan uang tunai. Ini biasanya masalah tempat pertama muncul. Secara khusus, lihatlah hasil arus kas bebas dan kecenderungannya dari waktu ke waktu. Jika Anda mencatat tren menurun, cobalah untuk menemukan apa yang mendorong perubahan.

Contoh Dunia Nyata - Pada 19 Oktober 2010 Cree (Nasdaq: CREE) , lampu LED perusahaan, melaporkan bahwa pendapatannya tumbuh + 59% dan laba meningkat + 175% dibandingkan kuartal tahun sebelumnya. Arus kas dari operasi untuk periode tiga bulan naik + 45%, sementara arus kas bebas turun -34%.

Apakah itu alasan untuk khawatir? Bisa jadi. Arus kas bebas Cree jatuh karena menaikkan belanja modal, sebesar + 202%, yang umum untuk perusahaan yang berkembang pesat. Namun, arus kas untuk kuartal terakhir turun dari $ 94,9 juta menjadi $ 88,5 juta. Setelah kita mendapatkan 10-Q, kita bisa menggali lebih dalam untuk melihat apakah ini adalah pertanda masalah yang lebih besar.

The Bottom Line

Setiap musim penghasilan membawa tantangan dan volatilitas baru ke pasar. Ketika volatilitas ini menekan harga saham perusahaan berkualitas yang merindukan penghasilan, itu menciptakan peluang tak terbatas bagi para pencari barang murah. Investor yang berhasil mengambil keuntungan dari penurunan ini dalam harga untuk mengambil saham perusahaan yang memiliki fundamental besar. Yang dibutuhkan adalah beberapa pekerjaan rumah sebelum dan sesudah pengumuman pendapatan perusahaan.