Definisi Arbitrage & Contoh |

Apa itu:

Arbitrage adalah proses mengeksploitasi perbedaan dalam harga suatu aset dengan secara simultan membeli dan menjualnya. Dalam proses arbitrageur mengembalikan pengembalian bebas risiko. Perbedaan harga biasanya terjadi karena penyebaran informasi yang tidak sempurna.

Cara kerjanya (Contoh):

Misalnya, jika saham Perusahaan XYZ diperdagangkan pada $ 5,00 per saham di New York Stock Exchange (NYSE) dan setara dengan $ 5.05 di London Stock Exchange (LSE), arbitrageur akan membeli saham seharga $ 5 di NYSE dan menjualnya di LSE seharga $ 5.05 - mengantongi selisih $ 0,05 per saham.

Secara teoritis, harga di kedua bursa harus sama setiap saat, tetapi peluang arbitrage muncul ketika tidak. Secara teori, arbitrase adalah aktivitas tanpa risiko karena pedagang hanya membeli dan menjual jumlah yang sama dari aset yang sama pada saat yang sama. Untuk alasan ini, arbitrase sering disebut sebagai "keuntungan tanpa risiko."

Arbitrageurs juga mencoba untuk memanfaatkan perbedaan harga yang dibuat oleh merger. Dalam beberapa kasus, mereka membeli saham perusahaan yang merupakan target penawaran pembelian, dengan harapan dapat mengantongi selisih antara harga perdagangan dan pembayaran tunai akhir yang dihasilkan dari merger. Meskipun jenis strategi ini disebut sebagai "arbitrage," itu sedikit keliru karena selalu ada risiko bahwa merger tidak akan benar-benar terjadi. Karena itu tidak bebas risiko, arbitrase merger bukan "arbitrase" dalam arti sebenarnya.

Mengapa Penting:

Hanya investor institusional dan hedge fund besar yang mampu mengambil keuntungan dari peluang arbitrase. Karena mereka dapat memperdagangkan saham dalam jumlah besar, mereka dapat mengantongi jutaan keuntungan arbitrase bahkan jika spread antara dua harga keamanan kecil (dan biasanya hanya sen).

Sebaliknya, investor individu biasanya tidak memiliki sejumlah besar uang yang dibutuhkan untuk mengambil keuntungan dari peluang arbitrase, dan biaya perdagangan akan menghabiskan setiap keuntungan yang dapat dijamin oleh seorang arbitrase pribadi. Investor institusional tidak terbebani oleh batasan yang sama ini.

Tentu saja, para investor kecil dan memanfaatkan peluang arbitrasi yang lebih kecil setiap hari. Misalnya, jika Anda pernah membeli barang dengan harga murah di garage sale atau pasar loak, dan kemudian menjual barang itu dengan harga lebih tinggi di eBay, maka Anda telah mendapat keuntungan dari bentuk arbitrase.

Utama pencipta peluang arbitrasi digunakan sebagai kurangnya komunikasi waktu nyata tentang harga di pasar lain, tetapi teknologi modern telah mengurangi jumlah peluang arbitrasi di luar sana. Peluang arbitrase relatif sedikit yang memang ada sulit dipahami dan tidak berlangsung lama - ketika orang menyadari bahwa keamanan lebih murah di satu pasar daripada yang lain, minat mereka dalam mengeksploitasi peluang akan menaikkan harga keamanan "murah" dan menurunkan harga keamanan "mahal" sampai tidak ada perbedaan harga lagi. Dengan cara ini, arbitrase melakukan pekerjaan yang baik untuk memastikan keseimbangan di pasar.