Definisi Pembiayaan Hutang & Contoh |

Apa itu:

Pembiayaan utang adalah penggunaan peminjaman untuk membayar berbagai hal.

Bagaimana cara kerjanya (Contoh):

Misalnya, ide dasar di balik pembiayaan utang akuisisi adalah bahwa pihak pengakuisisi membeli target dengan pinjaman yang dijamin dengan aset target itu sendiri. Untuk mendapatkan pembiayaan utang, pihak pengakuisisi harus terlebih dahulu memastikan aset target adalah jaminan yang mencukupi untuk pinjaman yang diperlukan untuk membeli target. Pengakuisisi juga harus membuat dan mempelajari perkiraan keuangan dari entitas gabungan untuk memastikan mereka menghasilkan cukup uang untuk melakukan pembayaran pokok dan bunga. Dalam beberapa kasus, mempertahankan arus kas yang optimal bisa menjadi tantangan nyata jika tim manajemen target pergi setelah akuisisi.

Setelah pihak pengakuisisi menentukan bahwa utang itu layak secara keuangan, ia bekerja untuk meningkatkan utang. Dalam beberapa kasus, utang datang langsung dari satu atau lebih bank. Dalam kasus lain, pengakuisisi menerbitkan obligasi di pasar terbuka. Karena entitas gabungan sering memiliki rasio utang / ekuitas yang tinggi (hampir 90% utang, 10% ekuitas), obligasi biasanya bukan kelas investasi (yaitu, mereka obligasi sampah).

Memperoleh pembiayaan utang seringkali mahal dan rumit. Sebuah bank investasi, firma hukum dan akuntan pihak ketiga sering diperlukan untuk menyusun transaksi besar dengan benar.

Pengejaran pembiayaan utang biasanya meningkat ketika suku bunga rendah - yang mengurangi biaya pinjaman dan mendorong investor untuk mencari yang tinggi peluang -kembali - dan / atau ketika ekonomi atau industri tertentu berkinerja buruk (yang mendorong nilai-nilai perusahaan turun). Namun, peningkatan juga bisa menandakan lebih banyak permintaan barang atau prospek ekonomi yang positif.

Mengapa Penting:

Pembiayaan utang memungkinkan perusahaan untuk melakukan investasi tanpa harus melakukan banyak modal mereka sendiri, tetapi tujuan yang lebih besar adalah memaksimalkan nilai pemegang saham. Seperti dalam keuangan pribadi, terlalu banyak utang dapat menjadi hal yang sangat, sangat buruk, tetapi sedikit dapat pergi jauh. Bagi kebanyakan investor, biasanya tidak bijak untuk menghindari berinvestasi di perusahaan dengan utang; Triknya adalah menemukan perusahaan yang mengelola utang mereka dengan baik. Investor paling populer di dunia, Warren Buffett, terlihat sangat hati-hati terhadap beban utang perusahaan sebelum berinvestasi, dan banyak dari kepemilikan ekuitasnya memiliki utang yang relatif rendah ketika ia berinvestasi. Dia lebih suka perusahaan yang mendorong pertumbuhan masa depan melalui ekuitas pemegang saham. Buffett tidak goyah dalam fokusnya pada leverage. Seperti yang dia katakan dalam suratnya tahun 1987 kepada para pemegang saham, "Keputusan bisnis atau investasi yang baik pada akhirnya akan menghasilkan hasil ekonomi yang cukup memuaskan, tanpa bantuan dari pengaruh."

Tingkat risiko tinggi yang terkait dengan pembiayaan utang adalah mengapa harga saham biasanya jatuh ketika sebuah perusahaan mengumumkan berita tentang akuisisi atau kesepakatan lain yang melibatkan banyak utang. Ini, bagaimanapun, dapat menjadi peluang membeli jika investor berpikir perusahaan akan dapat membayar utang, yang meningkatkan nilai saham. Perhatikan bahwa pembiayaan off-balance-sheet adalah metode akuntansi di mana perusahaan mencatat aset atau liabilitas tertentu dengan cara yang mencegah barang-barang tersebut muncul di neraca.