Jangan Tertangkap pada Ujung yang Salah dari Kenaikan Suku Bunga |

Tagihan Bruto - mungkin yang paling terkenal dan investor obligasi yang sukses dalam sejarah - memiliki kutipan baru-baru ini yang membuat saya tertawa.

Berbicara dengan The New York Times tentang suku bunga, Gross berkata, "Amerika telah menganggap roller coaster berjalan satu arah. Ini menjadi sensasi yang luar biasa ketika harga turun, tapi sekarang kita menghadapi pendakian yang diperpanjang. "

Sekarang, aku mungkin memiliki selera humor yang kering … tapi aku tidak tertawa karena aku menemukan tingkat bunga lucu. Kutipan Bill mencapai dekat ke rumah (tidak ada pun yang dimaksudkan). Saya membeli rumah pertama saya pada tahun 1981 … sebuah dupleks yang baru dibangun di Wappingers Falls, New York. Tingkat hipotek saya: 17%. Aku tahu betul tentang "roller coaster."

Tapi aku harus setuju dengan Bill Gross. Sudah lama naik turun untuk suku bunga. Sebagai contoh, tingkat hipotek memuncak beberapa tahun setelah saya membeli rumah saya dan bahkan belum mengendus double-digit selama dua dekade. Saya bertaruh banyak yang tidak tahu bagaimana harus bereaksi - apalagi berinvestasi - jika dan ketika harga naik.

Itulah sebabnya saya sedikit terganggu oleh angka-angka yang baru-baru ini saya lihat. Pasar obligasi telah menerima catatan arus masuk selama beberapa bulan terakhir - mendorong harga dan mendorong hasil turun (selalu ingat bahwa harga obligasi dan imbal hasil obligasi bergerak berlawanan satu sama lain).

Muak dengan tingkat remeh memegang uang tunai, investor telah menempatkan miliaran obligasi. Secara khusus, ada "penerbangan ke junk" - investor ingin mendapatkan pengembalian yang layak tanpa memasukkan uang ke dalam saham, jadi mereka membeli obligasi sampah dengan hasil lebih tinggi. Permintaan begitu tinggi sehingga ada $ 60 miliar dalam penerbitan obligasi sampah baru pada kuartal pertama, sebuah rekor menurut Fitch Ratings.

Tetapi dengan tingkat suku bunga meningkat - ingat bahwa mereka tidak dapat pergi lebih rendah dari sini. - Tekanan akan dikenakan pada harga obligasi. Ini adalah salah satu alasan Bill Gross melihat pasar bull di akhir pendapatan tetap. Aku harus memberitahumu, kupikir dia tepat.

Lalu apa yang harus dilakukan?

Aku sudah mulai mencari lebih banyak hasil yang didukung oleh ekuitas. Tentu saja, dengan kenaikan baru-baru ini di pasar, peluang hasil dividen yang berkualitas semakin sedikit.

Itulah mengapa dana ekuitas tertutup menjadi lebih menarik. Dana ini dapat menggunakan beberapa "trik" untuk meningkatkan hasil mereka. Ini termasuk menulis panggilan tertutup, menggunakan strategi pengambilan dividen, dan menggunakan leverage. Dana juga dapat mencapai pasar luar negeri, yang menghasilkan jauh lebih banyak dari rata-rata dari pasar AS.

Hasilnya adalah hasil yang lebih tinggi, didukung oleh ekuitas, bukan obligasi.

Tentu saja, Anda bahkan mungkin bertanya-tanya tentang membeli saham yang diberikan pasar bull sudah lama. Anda pasti harus pilih-pilih. Dana yang memiliki utilitas, telekomunikasi, dan sejenisnya yang tinggi harus terus menjadi tempat yang bagus untuk keluar dari semua badai kecuali yang paling kasar.

Dan dengan tingkat bunga roller coaster mulai naik lebih tinggi, saya pikir sekarang adalah waktu untuk memulai melihat ke arah pendapatan dari ekuitas.