Dow Know-How: Apa yang Memindahkan Rata-Rata yang Paling Ditonton di Dunia? |

Ketika seseorang bertanya kepada Anda, "Bagaimana pasar melakukannya hari ini?" aman untuk berasumsi bahwa dia sedang mencari kutipan tentang metrik pasar saham paling terkenal di dunia: Dow Jones Industrial Average (DJIA).

Namun, juga aman untuk berasumsi bahwa meskipun semua orang berbicara tentang DJIA, hampir tidak ada yang mengerti apa yang sebenarnya.

Sering disebut hanya sebagai Dow, DJIA digunakan oleh banyak orang sebagai alat pengukur kesehatan seluruh pasar saham AS. Tetapi jika Anda tertarik untuk mendapatkan keuntungan dari perubahan di Dow atau jika Anda tertarik menggunakannya dalam analisis Anda, pertama-tama Anda perlu tahu apa itu (dan tidak), bagaimana cara kerjanya, dan bagaimana itu bisa bekas. Berikut ini ikhtisar.

Sejarah Dow

Reporter keuangan Charles Dow pertama kali melaporkan cara Dow Jones Industrial Average pada 26 Mei 1896. "Jones" adalah Edward Jones, nama yang mungkin Anda kenal melalui eponymous-nya dan perusahaan investasi yang sukses.

DJIA adalah indeks pertama yang memberikan penilaian cepat atas kinerja perusahaan-perusahaan terbesar di negara ini. Ini mulai cukup - harga 12 saham ditambahkan dan dibagi dengan 12, menghasilkan Dow Jones Industrial Average pertama sebesar 40.94.

Sangat menarik untuk dicatat bahwa dari 12 komponen asli Dow, hanya satu - General Electric (NYSE: GE) - telah selamat dari banyak merger, kegagalan bisnis dan penghapusan dari indeks yang telah mengubah komposisi Dow sejak 1896. Penghapusan terbaru, dibuat pada pertengahan 2009, diganti General Motors (NYSE: GM) dan Citigroup (NYSE: C) dengan The Travellers Companies (NYSE: TRV) dan Cisco (Nasdaq: CSCO) .

Dow Jones Industrial Average Today

Beberapa perusahaan AS terbesar dan paling terkenal adalah komponen Dow. Redaktur dari perusahaan Wall Street Journal memilih bahwa 1) memiliki perdagangan saham di bursa Amerika, dan 2) menghasilkan barang dan jasa non-transportasi dan non-utilitas. Transportasi dan utilitas memiliki indeks sendiri.

Dow hanya terdiri dari 30 saham, menjadikannya salah satu indeks terdiversifikasi di sekitar. Perusahaan-perusahaan umumnya pemimpin dalam industri mereka (blue-chip). Jika Anda tertarik untuk melihat perusahaan komponen, klik di sini.

Indeks adalah harga-tertimbang, yang berarti bahwa saham dengan harga lebih tinggi memiliki bobot yang lebih tinggi. Sebagai contoh, pada tanggal 30 Maret 2010, saham dengan pembobotan tertinggi di Dow adalah IBM, yang ditutup pada $ 128.77 hari itu. Sebaliknya, perusahaan tertimbang terendah adalah aluminium-raksasa Alcoa (NYSE: AA) , yang ditutup pada $ 14,40. Penting untuk dicatat bahwa dalam indeks harga-tertimbang seperti Dow, kapitalisasi pasar tidak relevan.

Perhitungan di belakang DJIA agak rumit, tetapi pada dasarnya itu berasal dengan menambahkan semua 30 harga saham anggota dan membagi jumlah itu oleh "angka ajaib" yang disebut pembagi Dow. Hari ini, pembagi Dow adalah 0,13232.

Pembagi Dow berubah cukup teratur untuk memperhitungkan peristiwa seperti pembagian saham dan penggantian perusahaan dalam indeks. Ketika suatu peristiwa memaksa penyesuaian di pembagi, perhitungan dilakukan agar pembagi adalah sama sebelum dan sesudah kejadian. Dengan cara ini, kontinuitas indeks dipertahankan sepanjang waktu.

Dow Pro dan Kontra

DJIA mungkin merupakan ukuran pasar saham yang paling dikenal secara luas di dunia. Popularitasnya membuatnya menjadi referensi cepat dan mudah ketika membahas bagaimana "pasar" dilakukan pada setiap hari perdagangan tertentu. Anehnya, meskipun indeks hanya berisi 30 saham itu sangat berkorelasi dengan indeks yang lebih beragam seperti S & P 500.

# - ad_banner_2- # Namun, karena rata-rata hanya berisi 30 perusahaan, beberapa berpendapat bahwa itu sudah usang dan tidak benar-benar mewakili pasar secara keseluruhan. Sampel terbatas pada 30 saham yang tidak dipilih secara acak, matang, saham blue-chip, yang jelas tidak mewakili pasar yang lebih luas Banyak praktisi lebih suka menggunakan S & P 500 atau Wilshire 5000 sebagai tolak ukur pasar.

Selain itu, karena indeks adalah harga-tertimbang dibandingkan dengan nilai-tertimbang (indeks nilai-tertimbang ditentukan oleh perubahan kapitalisasi pasar komponen mereka), perubahan harga di beberapa perusahaan terbesar di dunia, termasuk General Electric, Microsoft (Nasdaq: MSFT) dan Pfizer (NYSE: PFE) , sebenarnya memiliki dampak yang lebih rendah pada kinerja Dow daripada anggota yang lebih kecil yang terjadi pada harga saham olahraga yang lebih tinggi.

Penggunaan untuk DJIA

Seperti yang Anda lihat, Dow lebih kompleks daripada hanya rata-rata 30 harga saham. Tetapi sekarang setelah Anda memahami Dow dan bagaimana cara kerjanya, bagaimana Anda bisa menempatkan pengetahuan itu untuk bekerja dalam portofolio Anda?

Berikut adalah empat cara bahwa DJIA dan indeks lainnya digunakan oleh investor dan analis:

1. Benchmark. Penggunaan indeks yang paling umum seperti Dow adalah sebagai patokan. Apakah Anda mempercayakan portofolio Anda kepada seorang manajer keuangan profesional atau Anda mencoba mengelolanya sendiri, Anda memerlukan kerangka acuan untuk mengukur keberhasilan atau kegagalan.

Asumsi dasarnya adalah bahwa setiap investor dapat dengan mudah lacak kinerja pasar dengan berinvestasi secara pasif dalam dana indeks pasar yang luas atau ETF. Jika Anda atau penasihat Anda tidak dapat melakukan yang lebih baik tanpa mengambil lebih banyak risiko, maka Anda perlu mengevaluasi kembali strategi Anda.

2. Indeks Portofolio. Berbicara tentang investasi pasif vs aktif, penggunaan kedua untuk Dow adalah sebagai portofolio otomatis. Ada beberapa reksa dana dan ETF yang melacak kinerja DJIA, jadi jika Anda ingin eksposur ke perusahaan-perusahaan Amerika, blue-chip, stabil, dewasa dan Anda tidak tertarik dalam perdagangan atau pengambilan saham, Anda dapat dengan mudah menempatkan bagian itu portofolio Anda dengan autopilot.

3. Indikator Teknis. Teknisi pasar dan pedagang aktif lainnya sering menggunakan kinerja DJIA historis untuk mencoba memprediksi pergerakan harga di masa mendatang. Seorang teknisi mungkin mulai dengan grafik yang menunjukkan harga dan sejarah volume perdagangan Dow Jones Industrial Average serta sejumlah langkah statistik lainnya seperti rata-rata bergerak, maksimum dan minimum, dan perubahan persentase.

Idenya adalah menggunakan grafik untuk mengidentifikasi tren dan perubahan dalam tren tersebut. Analisis teknis didasarkan pada keyakinan bahwa tren pasar masa lalu dapat memprediksi perilaku masa depan untuk pasar secara keseluruhan dan untuk saham individu. Jika seorang investor dapat secara benar menafsirkan "pesan" bagan dan memprediksi pergerakan saham, dia dapat memperoleh banyak uang.

4. Pengukur Risiko. Akhirnya, indeks seperti DJIA sering digunakan sebagai proxy untuk risiko sistematis (juga dikenal sebagai risiko pasar atau risiko yang relevan). Risiko sistematis adalah fluktuasi harga yang disebabkan oleh "tidak diketahui tidak diketahui" dari kehidupan sehari-hari, dan itu hanya dapat dihindari dengan menghindari semua aset berisiko. Perubahan harga harian di Dow dapat dilihat sebagai pasar yang menyesuaikan fluktuasi konstan dalam risiko sistematis.

Risiko sistematis adalah salah satu komponen terpenting dari model penetapan harga seperti Capital Asset Pricing Model (CAPM). Sebagai seorang analis, Anda bisa menggunakan rumus seperti CAPM untuk memutuskan berapa tingkat pengembalian yang seharusnya Anda hargai ketika memutuskan apakah akan membeli saham tertentu. Jika Saham A lebih berisiko daripada Saham B, harga Saham A harus lebih rendah untuk mengkompensasi investor karena mengambil risiko yang meningkat.

Untuk mempelajari lebih lanjut tentang topik yang disebutkan dalam artikel ini, jangan ragu untuk mengunjungi beberapa konten tambahan kami termasuk daftar Perusahaan Komponen DJIA, pengantar untuk Analisis Teknis, dan penjelasan lebih lanjut dari Model Harga Aset Modal (CAPM).