Temukan Saham Bargain Seperti Buffett Dengan 4 Nilai Rasio Ini

Investor Saham ini lebih hebat dari Warren Buffett - GARP Investing

"Harga adalah apa yang Anda bayar. Nilai adalah apa yang Anda dapatkan." - Warren Buffett

Menempatkan jarinya pada perbedaan antara harga dan nilai dalam investasi saham pada dasarnya adalah apa yang menjadikan Warren Buffett orang terkaya ketiga di dunia. Hari ini dia bernilai lebih dari $ 53,5 milyar.

Apa yang dimaksud Buffett adalah ini: Setiap saham di pasar diperdagangkan dengan harga tertentu, tetapi lebih penting untuk mengetahui seberapa banyak Anda sebenarnya mendapatkan sebagai imbalannya. untuk membayar harga itu. Itu nilainya.

Untuk menjelaskannya lebih baik, mari kita skala stok turun ke tribun limun. Katakanlah Anda ingin menghasilkan uang dan Anda memutuskan antara membeli satu dari dua macam limun yang berbeda untuk melakukannya. Kedua kios dijual oleh pemiliknya dengan harga yang sama - $ 100.

Jika Anda berpikir, "Apa perbedaan antara kedua tribun?" maka Anda sudah berpikir seperti investor yang cerdas. Katakanlah satu stan memperoleh laba $ 20 tahun lalu sementara stan kedua memperoleh laba $ 100 tahun lalu. Yang berdiri memberi Anda lebih banyak nilai (yaitu lebih sebagai imbalan) untuk investasi $ 100 Anda?

Mari kita lihat dua pilihan investasi Anda: Jika Anda menginvestasikan $ 100 ke dalam posisi pertama, Anda dapat menghasilkan $ 20 setiap tahun dan dapatkan kembali investasi awal Anda dalam lima tahun. Tetapi jika Anda malah menginvestasikan $ 100 ke dalam posisi kedua, Anda bisa mendapatkan kembali uang Anda dalam satu tahun dan mulai menghasilkan laba setelah itu. Itu adalah pengembalian tahunan 20% dibandingkan pengembalian investasi tahunan 100%. Sudah jelas bahwa kedudukan limun kedua adalah nilai yang jauh lebih baik.

Buffett menggunakan analisis serupa untuk memilih saham unggulan. Dia mempraktekkan strategi yang disebut nilai investasi - pada dasarnya membeli perusahaan yang memiliki harga saham rendah dalam kaitannya dengan nilai mereka yang sebenarnya. Dengan kata lain, ia membeli saham dari perusahaan yang baik ketika itu "dijual. " Seiring waktu, harga saham yang undervalued akan naik mendekati apa yang benar-benar berharga, dan Buffett akan menikmati keuntungannya selama dia mempertahankan sahamnya.

Rekam jejak Buffett menunjukkan investasi nilai dapat membayar mahal jika dilakukan dengan benar: investasi Ia memilih melalui perusahaannya, Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-B) , memperoleh 513,055% yang menakjubkan dari tahun 1964 hingga akhir 2011. Sebagai perbandingan, S & P 500 (dengan dividen termasuk) hanya memperoleh 6,397% dalam rentang yang sama.

Beruntung bagi kami, hampir semua orang dapat mengikuti strategi investasi yang sukses ini. Pertama, temukan perusahaan hebat yang memiliki merek yang kuat, manajemen yang baik, dan pendapatan yang sehat. (Untuk membantu menemukan perusahaan yang hebat, lihat 8 Fakta Paling Penting Untuk Diketahui Tentang Perusahaan Sebelum Anda Berinvestasi.)

Kemudian, cari tahu apakah saham perusahaan itu "dijual". Empat rasio penilaian yang digunakan oleh investor ahli ini dapat membantu Anda mengetahui apakah saham itu adalah tawar-menawar berdasarkan harga dan nilainya:

1. Forward Price-to-Earnings Ratio (Forward P / E)

Mari kita katakan lagi Anda ingin membeli stand limun. Sebelum Anda membuat penawaran, apakah Anda lebih suka mengetahui berapa banyak keuntungan yang dibuat selama tahun lalu atau berapa banyak keuntungan yang diharapkan akan terjadi selama 12 bulan ke depan?

Rasio P / E ke depan pada dasarnya memberi tahu investor bahwa informasi terakhir tentang stok. (Rasio P / E yang sama membandingkan harga dengan laba tahun lalu - opsi pertama - untuk menemukan nilai.) Anda dapat menggunakan rasio P / E maju untuk menemukan nilai saham berdasarkan harga saham saat ini dan apa yang dilakukan perusahaan diharapkan dapat menghasilkan selama 12 bulan ke depan. [Lihat contoh forward P / E dan pelajari cara menghitungnya di sini.]

Hemat Waktu Yourself: Morningstar mendaftar P / E forward perusahaan pada halaman penawaran sahamnya. Sebagai contoh, Anda dapat melihat P / E maju Microsoft di sini di bawah judul "penilaian maju." (Catatan: Perlu diingat bahwa ramalan laba didasarkan pada ekspektasi analis, sehingga forward P / E satu analis mungkin sedikit berbeda dari yang lain.)

Apakah The Stock A Bargain? Umumnya, sebuah saham diperdagangkan dengan baik nilai ketika P / E ke depan lebih rendah daripada rasio P / E-nya, lebih rendah daripada rasio P / E forward forward pesaingnya dan lebih rendah daripada rasio P / E forward P & E 500 (yang secara historis berkisar antara 14 dan 17). Stok yang memenuhi kriteria ini berarti bahwa laba perusahaan tumbuh lebih cepat daripada rekan-rekannya dan pasar luas - dan / atau perdagangan untuk harga saham yang lebih murah.

2. Price / Earnings-to-Growth Ratio (PEG)

Katakanlah seseorang bersedia menjual limun Anda untuk harga yang sama yang ditawarkan pada tahun lalu. Sendiri yang mungkin tidak terdengar seperti banyak. Tetapi bagaimana jika sumber yang dapat dipercaya mengatakan kepada Anda dengan kepastian mutlak bahwa stan akan menghasilkan laba dua kali lipat di tahun mendatang seperti yang terjadi tahun lalu? Tidak hanya berdiri limun tiba-tiba dua kali lebih berharga, harga penawaran terdengar jauh lebih menggoda. Membayar harga tahun lalu untuk berdiri untuk mendapatkan untung dua kali lipat bisa berarti ada potensi untuk mendapatkan laba dua kali lipat dari investasi awal Anda.

Itulah gagasan investasi nilai - temukan perusahaan dengan harga saham murah dan pertumbuhan laba masa depan yang kuat. Anda dapat menemukan saham-saham murah dengan cara ini dengan menggunakan rasio PEG, yang membandingkan rasio price-to-earning (P / E) perusahaan dengan tingkat pertumbuhan pendapatan tahunan (G) yang diharapkan. [Lihat contoh bagaimana investor menggunakan PEG untuk mencari saham yang undervalued di sini.]

Hemat Waktu Yourself: Morningstar mendaftar PEG perusahaan berdasarkan perkiraan pertumbuhan analis sendiri. Sebagai contoh, Anda dapat melihat PEG Exxon-Mobile di sini, di bawah judul "penilaian maju."

Apakah The Stock A Bargain? Sebuah saham sering dianggap sebagai nilai yang baik ketika P / E lebih rendah dari yang diharapkan. tingkat pertumbuhan pendapatan tahunan. Dengan kata lain, jika sebuah saham memiliki rasio P / E 30, perusahaan harus diharapkan untuk menumbuhkan pendapatannya sebesar 30% atau lebih tahun ini. Jika tidak, harga sahamnya tumbuh lebih cepat daripada pendapatannya, dan itu bisa berarti saham dinilai terlalu tinggi dan menuju koreksi. Carilah rasio PEG 1,0 atau kurang (semakin rendah itu, semakin baik nilai saham).

[InvestingAnswers Feature: Jangan Menyesatkan Dengan Rasio P / E]

3. Arus Kas Bebas Biaya (P / FCF)

Anda mungkin telah memperhatikan dalam contoh saya sebelumnya bahwa rasio P / E, maju P / E dan PEG semuanya menggunakan laba (juga dikenal sebagai laba) dalam analisis mereka untuk menemukan stock's - atau limun stand - nilai. Meskipun penghasilan pada umumnya merupakan cara yang baik untuk mengukur kesehatan perusahaan secara keseluruhan, mereka terkadang dapat dimanipulasi dengan teknik akuntansi pintar yang secara artifisial memompa nilai perusahaan. Mantan investor Enron mengetahui bahaya dari semua itu dengan sangat baik. Tidak ada yang menginginkan Enron of limun berdiri.

Untungnya, ada rasio yang dapat membantu Anda menemukan nilai saham tanpa menggunakan penghasilan. Rasio aliran kas bebas biaya (P / FCF) membandingkan harga saham perusahaan dengan arus kas bebasnya, yang pada dasarnya adalah jumlah uang tunai yang tersisa dari perusahaan setelah membayar tagihan dan membeli modal (bangunan, properti dan peralatan) yang dibutuhkan untuk beroperasi. Perusahaan dapat menggunakan arus kas bebasnya untuk memperluas, membayar dividen, atau membayar utang. Semakin banyak arus kas bebas yang dimiliki perusahaan, semakin besar potensi nilai itu.

Hemat Waktu Anda Sendiri: Morningstar mencantumkan arus kas bebas per saham perusahaan di bawah tab "rasio kunci". Berikut ini adalah arus kas bebas per saham sebagai contoh. Untuk menemukan rasio P / FCF perusahaan, cukup membagi harga saham saat ini dengan arus kas bebas per saham. [Lihat contoh dan pelajari cara menghitung P / FCF di sini]

Apakah The Stock A Bargain? Stok dapat bernilai baik jika P / FCF-nya lebih rendah daripada rasio P / FCF tahun-tahun sebelumnya atau lebih rendah daripada rasio P / FCF pesaingnya. Sebagai aturan praktis, carilah saham dengan P / FCF kurang dari 10, yang berarti bahwa arus kas bebas perusahaan membuat setidaknya 10% dari valuasinya. Semakin rendah P / FCF perusahaan, semakin banyak potensi pertumbuhan yang Anda dapatkan per dolar yang Anda investasikan.

4. Aliran Value-to-Cash Perusahaan Dari Operasi (EV / CFO)

Rasio P / E adalah favorit investor, tetapi memiliki satu kelemahan yang mencolok: Anda dapat membandingkan P / E saham hanya terhadap rekan-rekan yang ada di dalam industrinya - atau Anda harus membandingkannya dengan seluruh S & P 500. Rasio EV / CFO, di sisi lain, memungkinkan investor untuk membandingkan nilai satu perusahaan dengan perusahaan lain, terlepas dari industri, pada apel-ke-apel dasar.

Mari kita memecah rasio EV / CFO.

EV: Sama seperti pembeli mobil pintar tidak suka membayar harga stiker untuk mobil, nilai investor tidak selalu suka membayar harga saham pasar untuk perusahaan. Nilai perusahaan (EV) memberi tahu investor berapa biaya untuk membeli perusahaan setelah memperhitungkan berapa banyak utang dan uang tunai yang dibawanya. Perusahaan yang lebih besar yang ingin mendapatkan perusahaan yang lebih kecil biasanya menemukan EV perusahaan sebelum mereka membuat penawaran pembelian - memastikan kesepakatan yang adil.

CFO: Arus kas dari operasi (CFO) memberi tahu investor berapa banyak uang tunai bisnis inti perusahaan menghasilkan. Semakin tinggi CFO, semakin sehat bisnisnya. CFO membuat lebih mudah untuk melakukan perbandingan antara perusahaan dengan apel-apel karena mengurangi depresiasi aset dan implikasi tarif pajak yang bervariasi dari bisnis ke bisnis.

Gabungan, EV dan CFO membentuk rasio EV / CFO serbaguna yang dapat digunakan untuk membandingkan penilaian dari beberapa jenis perusahaan yang berbeda.

Hemat Waktu Yourself: Yahoo Finance menghitung rasio penilaian yang sangat mirip untuk Anda - rasio EV / EBITDA. Inilah EV & EBITDA Procter & Gamble, misalnya. [Lihat contoh bagaimana cara menghitung EV / CFO di sini]

Apakah The Stock A Bargain? Stok dengan rasio EV / CFO 10 atau kurang mewakili nilai yang sangat bagus. Itu berarti bahwa diperlukan waktu kurang dari 10 tahun bagi perusahaan untuk membayar sendiri (yaitu membeli semua saham yang beredar dan melunasi semua utangnya) jika menggunakan uang operasi yang dihasilkannya setiap tahun.

Jawaban Investasi: Ingat, tidak ada rasio penilaian tunggal yang merupakan peluru ajaib yang dapat memberi tahu Anda apakah suatu saham adalah harga murah, jadi gunakan rasio penilaian ganda untuk hasil terbaik. (Petunjuk: Anda dapat menemukan empat rasio valuasi saham yang lebih berguna dalam Aturan # 1 Setiap Investor Saham Baru Harus Diketahui.)

Pikirkan masing-masing rasio ini sebagai "uji" berbeda yang mengukur apakah sebuah saham terlalu mahal, cukup harga atau undervalued. Semakin banyak tes yang Anda jalankan pada saham, semakin baik Anda akan dapat mengetahui apakah itu benar-benar berlian yang kasar yang siap untuk diambil - dan semakin tinggi peluang Anda untuk menginvestasikan kesuksesan.

PS Dari lebih dari 14.483 perusahaan publik di bursa AS, hanya 10 yang menawarkan tempat teraman untuk uang Anda saat ini. Meskipun pasar turbulen tahun lalu, tiga perusahaan memberikan pengembalian total 30,4%… 39,0%… dan 54,1%, menggandakan dan bahkan tiga kali lipat keuntungan 15% S & P 500. Dapatkan akses gratis ke nama dan simbol ticker perusahaan-perusahaan ini dalam laporan terbaru kami, 10 Saham Paling Aman di Amerika .

Lihat artikel ini untuk lebih lanjut tentang investasi saham yang berhasil: