Bagaimana Pembelian Whole Foods Amazon Mempengaruhi Portofolio Anda

Seperti tembakan ganda espresso organik, Amazon memberikan kejutan besar pada pasar saham Jumat ketika mengumumkan rencana untuk mengakuisisi Whole Foods Market. Bagi pemegang saham kedua perusahaan, reaksi awal Wall Street positif, tetapi itu tidak selalu terjadi.

Inilah yang perlu Anda ketahui tentang jenis akuisisi ini dan dampaknya pada portofolio Anda.

Persepsi itu penting

Dalam pembicaraan transaksi, "pengakuisisi" adalah perusahaan yang setuju untuk membeli perusahaan lain, yang dikenal sebagai "target." Persyaratan dan keramahan - dari transaksi dapat sangat bervariasi, tetapi penting untuk memahami bagaimana suatu transaksi dianggap oleh investor.

Dalam reaksi pasar yang khas, saham pengakuisisi jatuh pada berita tentang kesepakatan sementara target meningkat. Mengapa? Jika pengakuisisi membayar premi untuk perusahaan lain, yang merupakan kasus di sini, investor akan menyesuaikan kembali bagaimana mereka harga saham - menghargai harga saham target, sambil menurunkan pengakuisisi. Perbedaannya tidak selalu sama dan mungkin termasuk tantangan yang dirasakan dalam menyelesaikan transaksi, seperti persetujuan dari pemegang saham perusahaan target.

Reaksi pasar bukanlah sains yang sempurna: Jika suatu kesepakatan secara luas diantisipasi sebelumnya atau kontroversial, saham bisa tampil berbeda.

Dalam hal ini, Whole Foods dan Amazon saham naik Jumat setelah pengumuman kesepakatan $ 13,7 miliar. Lonjakan saham pengakuisisi tidak biasa, meskipun belum pernah terjadi sebelumnya, kata Josh Olson, seorang analis di perusahaan manajemen aset Edward Jones.

“Pasar menyukai kesepakatan ini, itu adalah pembacaan awal,” kata Olson. “Pasar mengatakan itu tidak seperti Amazon membayar terlalu tinggi dalam hal potensi jangka panjang. Investor menghadiahi saham dari kedua perusahaan. ”

Prospek untuk pemegang saham Whole Foods

Bagi pemegang saham Whole Foods, akhir dari hari investasi Anda kemungkinan besar sudah dekat. Sebagai hasil dari kesepakatan semua tunai, Anda akan menerima $ 42 per saham setelah ditutup, premi 27% pada harga penutupan dari hari sebelum pengumuman kesepakatan. Whole Foods tidak akan lagi memiliki saham yang terdaftar setelah kesepakatan selesai, yang diharapkan akan terjadi pada paruh kedua tahun ini.

Penjual telah berjuang dengan penjualan toko yang sama dalam beberapa tahun terakhir, menurunkan stoknya, sehingga proposal Amazon menyediakan jalan keluar bagi pemegang saham. Pemegang saham tidak mungkin mendapatkan penawaran yang lebih baik, karena beberapa perusahaan memiliki kantong yang lebih dalam daripada Amazon atau telah menunjukkan keinginan yang lebih besar untuk memasuki dunia supermarket. Ini bukan kesimpulan yang buruk tentang apa yang telah menjadi diskusi publik tentang masa depan Whole Foods.

Anda juga dapat menjual saham kapan saja sebelum kesepakatan selesai. Pada hari Jumat, Whole Foods ditutup pada $ 42,68, sedikit lebih tinggi dari harga kesepakatan yang diumumkan sebesar $ 42 per saham.

Outlook untuk pemegang saham Amazon

Untuk pemegang saham Amazon, kesepakatan itu terlihat positif. Selain itu, hanya sedikit yang dapat mereka lakukan jika mereka tidak suka transaksi selain menjual kepemilikan Amazon mereka.

Namun, belumlah pintar bertaruh melawan CEO Jeff Bezos sejauh ini - dia telah membantu Amazon mengembalikan 49.000% sejak IPO-nya.

Langkah ini memperkuat ekspansi jangka panjang Amazon ke belanjaan, yang telah digodai selama bertahun-tahun. Plus, itu berpotensi memungkinkan pengecer untuk memperkuat waralaba online dengan menyediakan titik distribusi bata-dan-mortir, membawa perusahaan secara fisik lebih dekat dengan konsumen. Langkah ini juga memungkinkan Amazon untuk memperluas ke kategori yang berdekatan seperti apotek ritel, yang merupakan andalan dari belanjaan tradisional.

Kerusakan tambahan

Bahkan jika Anda tidak memiliki perusahaan yang terlibat dalam salah satu transaksi Wall Street ini, Anda mungkin tidak terisolasi dari reaksi pasar. Jika investor melihat akuisisi sebagai mengganggu industri, mereka akan menjual saham pesaing. Pada hari Jumat, toko kelontong lainnya dan pengecer diskon besar jatuh - misalnya, Kroger jatuh sekitar 10%. Tetapi tidak ada banyak reaksi di antara saham teknologi.

Sebelum membuat perdagangan cepat di berita, penting untuk mempertimbangkan apa yang dipertaruhkan. Merger dan akuisisi tidak dilakukan sesuka hati oleh perusahaan yang diperdagangkan secara publik - mereka adalah transaksi rumit yang membutuhkan banyak uang dan tunduk pada peraturan dan persetujuan pemegang saham.

Bisa ada choppiness dalam harga saham pengakuisisi selama satu tahun atau lebih setelah kesepakatan selesai karena integrasi antar perusahaan terjadi.

Tidak jelas bagaimana Amazon akan membiayai pembelian $ 13,7 miliar, tetapi raksasa e-commerce memiliki lebih dari $ 20 miliar dalam bentuk tunai, kredit yang bagus, dan mungkin mata uang yang paling berharga, saham yang sangat bernilai. Utang perusahaan tetap murah, jadi Amazon harus bisa mengayunkan kesepakatan.

Olson mengatakan para investor mungkin perlu mengurangi volatilitas meskipun prospek jangka panjang untuk saham masih positif. Dia mempertahankan rekomendasi beli di Amazon.

"Bisa dibilang, pengganggu terbesar di AS dan bisnis global bermitra dengan pengganggu unik lainnya," katanya. "Ini lebih menarik daripada banyak kesepakatan yang kami lihat akhir-akhir ini."

Akhirnya, mencoba waktu pasar dengan perdagangan saham individu sangat sulit (baca lebih lanjut tentang mengapa).Untuk investor rata-rata, lebih baik menyimpan sebagian besar kepemilikan dalam dana indeks atau dana yang diperdagangkan di bursa, yang keragamannya lebih baik dari volatilitas cuaca dibandingkan satu saham apa pun.

Anna-Louise Jackson dan James F. Royal, Ph.D., adalah staf penulis di Investmentmatome, situs web keuangan pribadi. Email: [email protected] atau [email protected]. Twitter: @ aljax7 atau @JimRoyalPhD.