Apakah Terlambat untuk Bergabung dalam Reli Emas? |

Awal bulan ini, harga emas mencapai titik tertinggi sepanjang waktu, karena logam kuning mengambil lebih dari $ 1.240 per ounce. Namun, bug emas masih berpikir harga bisa mencapai titik tertinggi yang lebih tinggi, kembali ke angka hampir $ 2.000 per ounce pada tahun 1980-an, berdasarkan inflasi yang disesuaikan. Itu bisa mengeja keuntungan lebih lanjut untuk saham pertambangan emas seperti Barrick Gold (NYSE: ABX), Newmont Mining (NYSE: NEM) dan AngloGold Ashanti (NYSE: AU). Untuk melihat ke mana emas mungkin menuju, kita perlu melihat kembali.

Dari Standar Emas

Sejak pemerintah AS pindah ke tidak lagi kembali mata uangnya pada tahun 1973 dengan cadangan emas, selalu ada kecil Tentara investor yang mengharapkan Federal Reserve menggunakan kekuatan teknologinya yang tak terkekang untuk menciptakan terlalu banyak uang tunai dan mengundang inflasi yang menghancurkan. Dan dengan pemerintah meningkatkan kewajiban utangnya untuk masing-masing dari sepuluh tahun terakhir, ada alasan nyata untuk khawatir. Itu karena Paman Sam akhirnya hanya akan memiliki dua pilihan untuk menyelesaikan kekacauan fiskal. Mulai menghasilkan surplus fiskal melalui kombinasi pajak yang lebih tinggi dan pengeluaran pemerintah yang lebih sedikit, atau menerima tingkat bunga yang lebih tinggi pada penawaran obligasi di masa depan, yang kemungkinan akan mengarah pada kenaikan inflasi yang diharapkan banyak bug emas.

Untuk menjadi jelas, Ketakutan inflasi belum datang ke rumah untuk bertengger. Kenyataannya, inflasi terus menurun pada tahun 1990-an dan tetap kokoh dalam dekade terakhir ini. Sederhananya, emas harus dilihat sebagai lindung nilai terhadap inflasi. Dan karena emas telah naik dari kurang dari $ 400 per ounce pada tahun 2002 menjadi lebih dari $ 1.200 hari ini, wajar untuk bertanya-tanya apakah lonjakan inflasi pada akhirnya telah dipertanggungjawabkan. Bahkan, satu-satunya pembenaran bagi emas untuk mencapai $ 1.500 atau bahkan $ 2.000, seperti yang diharapkan, adalah jika inflasi tidak hanya naik tetapi mulai lepas kendali. Dan itu sepertinya tidak mungkin di dunia di mana banyak bank sentral telah belajar pelajaran penting tentang memerangi inflasi.

Kenaikan lebih lanjut baru-baru ini dalam emas berasal dari faktor-faktor lain. Kerusuhan di Semenanjung Korea, bersama dengan kekhawatiran ekonomi di Eropa, mendorong harga emas, memisahkan perdagangan dari ketakutan inflasi yang telah lama berlangsung. Jika ancaman Korea mereda, atau kekhawatiran Eropa surut, begitu juga harga emas. Jadi ini mungkin waktu untuk pengambilan keuntungan bagi mereka yang membeli emas pada tesis inflasi meningkat.

Bagi kebanyakan investor, yang terbaik untuk menemukan industri yang nampak undervalued atau overvalued, dan kemudian menemukan perusahaan yang paling baik diposisikan atau posisi terburuk untuk pertumbuhan (tergantung apakah Anda akan lama atau pendek). Namun dalam kasus emas, ada banyak faktor lain yang perlu dipertimbangkan ketika Anda pergi panjang atau pendek perusahaan emas individu, termasuk biaya ekstraksi, strategi lindung nilai, dan tingkat deplesi. Anda dapat menangkap sisi atas atau sisi bawah yang jauh lebih besar, dan menghindari semua faktor lainnya, dengan memainkan dana yang diperdagangkan di bursa yang sering menggunakan leverage dan memperbesar pengembalian - dalam mode bullish atau bearish.

Misalnya, ETF ProShares UltraShort Gold (NYSE: GLL) bertaruh terhadap emas, naik atau turun dua kali lipat dari arah berlawanan dengan logam kuning. Sepanjang tahun lalu, dana itu telah kehilangan separuh nilainya dalam menghadapi kenaikan harga emas. Jika kita melihat profit taking emas, maka dana ini harus membukukan keuntungan yang layak.

Sebaliknya, jika Anda berpikir emas memiliki lebih banyak ruang untuk berjalan dan defisit besar pemerintah pasti akan menyebabkan inflasi tinggi, maka ETF Pasar Emas Penambang ETF (NYSE: GDX) mungkin drama itu. Tentu saja, Anda juga bisa mendapatkan emas itu sendiri, dan menyimpannya di brankas Anda. Tapi Anda pasti harus menghindari setiap pitches televisi yang menyoroti kilau emas. Sebagian besar waktu, perusahaan-perusahaan ini ada untuk mengekstrak biaya tinggi dari investor, melapisi kantong pitchmen mereka.