Macaroni Defense Definition & Example |

Apa itu:

Perusahaan mengadopsi pertahanan makaroni dengan menerbitkan obligasi yang dapat ditukarkan dengan harga tinggi jika terjadi perubahan kontrol.

Bagaimana cara kerjanya (Contoh):

Sebagai contoh, mari kita asumsikan bahwa Perusahaan ABC ingin membeli Perusahaan XYZ. Perusahaan XYZ tidak ingin menjual karena menurut dewan, Perusahaan ABC membuat produk yang mengerikan dan akan menjalankan merek perusahaan ke dalam tanah. Untuk menggagalkan upaya tersebut, Perusahaan XYZ menerbitkan obligasi senilai $ 10 juta yang dapat ditebus sebesar 150% dari nilai nominal jika ada perubahan kendali di Perusahaan XYZ. Jadi, seseorang yang membeli obligasi XYZ Perusahaan dengan nilai nominal $ 1.000 akan memiliki hak untuk menebus obligasi itu seharga $ 1.500 jika Perusahaan ABC membeli Perusahaan XYZ. Perusahaan ABC, melihat penebusan ini sebagai biaya di atas membeli Perusahaan XYZ, mendukung kesepakatan.

Mengapa Penting:

Seperti pasta dalam air, obligasi yang terlibat dalam pertahanan makaroni meluas ketika keadaan menjadi panas. Untuk pengakuisisi potensial, ini dapat membuat kesepakatan sangat sulit untuk ditelan.