Negatif Arbitrage Definisi & Contoh |

Apa itu:

Negatif arbitrage terjadi ketika tingkat bunga peminjam membayar hutang lebih tinggi dari bunga menilai peminjam menghasilkan uang yang akan digunakan untuk membayar hutang.

Bagaimana cara kerjanya (Contoh):

Sebagai contoh, mari kita asumsikan bahwa Kota XYZ ingin membangun beberapa jembatan baru. Ini mengeluarkan $ 100.000.000 dari 5% obligasi kota untuk membayar biaya konstruksi. Penjualan obligasi berhasil, tetapi sementara penawaran sedang diproses, suku bunga jatuh di seluruh papan.

Setelah penawaran selesai dan XYZ City memperoleh $ 100.000.000, kota menempatkan hasil obligasi di beberapa rekening bank yang akan digunakan untuk membayar pembangunan karena biaya yang dikeluarkan. Namun, karena perubahan suku bunga, XYZ City akhirnya mendapatkan hanya 2% di rekening bank saat membayar pemegang obligasi 5%. Dengan demikian, XYZ City kehilangan 3% karena arbitrase negatif.

Penerbit obligasi mencoba untuk menghindari arbitrase negatif dengan menciptakan dana penarikan, yang memungkinkan peminjam untuk membayar bunga hanya pada bagian dari hasil yang memiliki telah digunakan. Dana undian terkadang merupakan bagian dari penempatan pribadi. Berinvestasi menghasilkan lebih agresif adalah pilihan lain (meskipun berisiko).

Mengapa Penting:

Negatif arbitrase adalah biaya peluang. Dalam contoh kita, perubahan suku bunga memaksa XYZ City untuk berinvestasi pada tingkat yang lebih rendah daripada membayarnya. Pada gilirannya, lebih sedikit uang tersedia untuk biaya konstruksi aktual. Ini adalah salah satu contoh bagaimana upaya Federal Reserve untuk merangsang ekonomi dengan menurunkan suku bunga jangka pendek dapat benar-benar meningkatkan biaya peluang dan secara tidak sengaja menghambat investasi infrastruktur.