Berutang Atau Tidak Berutang: Bagaimana Kesadaran Utang Mempengaruhi Keputusan Kepemilikan Rumah Anda

Kami semua telah mendengar tentang "Krisis Utang Siswa" yang meningkat - bahwa pinjaman mahasiswa adalah satu-satunya jenis pinjaman konsumen yang tidak terikat selama Resesi Hebat. Konsumen mengeluarkan lebih sedikit utang kartu kredit, pinjaman mobil, pinjaman ekuitas rumah dan pinjaman hipotek secara keseluruhan, tetapi pinjaman mahasiswa telah meningkat menjadi hampir $ 1 triliun per Juni 2013.

Di Investmentmatome, kami tertarik untuk mempelajari dampak pinjaman ini pada bidang kehidupan orang lain. Secara khusus, bagaimana pinjaman siswa berdampak kepemilikan rumah di kemudian hari? Bersama dengan SmarterBucks dan Student Loan Hero, kami mensurvei 2.616 pemegang pinjaman mahasiswa, untuk memahami bagaimana sebenarnya utang pelajar berdampak pembelian rumah. Kami menyebut ini dampak utang siswa pada keputusan pinjaman hipotek kemudian "kesadaran utang".

1) Kesadaran utang adalah fungsi dari literasi keuangan, bukan beban utang total.

Anda mungkin berharap bahwa memiliki utang siswa membuat kesulitan membeli rumah karena beban utang. Demikian pula, Anda mengharapkan untuk melihat tingkat utang konsumen yang lebih tinggi atau tingkat pendapatan yang lebih rendah memiliki dampak yang sama. Namun dalam survei kami, kami menemukan bahwa beban utang total yang diukur dengan utang kartu kredit tidak ada dampak pada seberapa banyak pinjaman mahasiswa berdampak pada rencana berikutnya untuk kepemilikan rumah, dan responden berpenghasilan lebih tinggi lebih cenderung menunda kepemilikan rumah daripada orang berpenghasilan rendah dengan tingkat utang siswa yang sama. Analisis lebih lanjut menunjukkan bahwa ini adalah karena orang-orang berpenghasilan tinggi mendapat nilai lebih tinggi pada tes literasi keuangan kita. "Kesadaran utang" yang meningkat ini juga terlihat di antara para responden yang orang tuanya memiliki rumah mereka daripada disewa, menunjukkan bahwa keaksaraan keuangan dimulai lebih awal.

2) Kesadaran-utang memanifestasikan dirinya sangat berbeda antara pria dan wanita

Literasi keuangan yang lebih besar menyebabkan perempuan lebih berhati-hati dalam membeli rumah, namun orang yang lebih melek finansial dalam sampel kami sebagian besar tidak responsif terhadap kesadaran utang siswa. Hasil ini benar ketika dikontrol untuk pendapatan dan tingkat pendidikan di seluruh responden pria dan wanita. Perbedaan ini konsisten dengan karya terbaru oleh Muriel Niederle di Stanford yang menemukan pria dan wanita merespons dan merencanakan risiko secara berbeda.

Mengapa ini penting?

Temuan ini menunjukkan bahwa ketika tingkat utang siswa terus meningkat, kami akan melihat dampak lanjutan di pasar perumahan yang tidak akan terpengaruh oleh kebijakan tradisional seperti kebijakan suku bunga dan standar penjaminan kredit. Pada catatan yang lebih cerah, hasil kami menunjukkan bahwa peningkatan literasi keuangan mungkin memiliki dampak nyata pada membuat pembeli rumah dengan pinjaman siswa lebih berhati-hati. Di bangun dari perumahan dan keruntuhan sub-prime mortgage, ini mungkin merupakan perubahan yang disambut baik.

Hasil Survei dan Metodologi

Investmentmatome melakukan penelitian ini dengan bantuan Profesor Benjamin Ho dari Vassar College, serta orang-orang di Student Loan Hero dan SmarterBucks.

Kami mensurvei 2.616 pemegang pinjaman mahasiswa, menggunakan sejumlah ukuran ekonomi, psikometrik dan demografi untuk memastikan saluran perilaku melalui mana pinjaman pinjaman siswa mempengaruhi keputusan pembelian rumah mereka. Variabel utama yang menarik adalah hubungan antara pembayaran utang bulanan responden dan bagaimana dia menanggapi permintaan kami tentang bagaimana apakah utang telah menyebabkan responden menunda pembelian rumah. Kami menyebutnya variabel ini kesadaran utang. Metrik kesadaran utang kami adalah koefisien regresi kuadrat terkecil biasa dari 7 poin ukuran Likert dari penundaan yang dilaporkan sendiri oleh responden saat membeli rumah yang mengalami kemunduran pada tingkat utang pinjaman mahasiswa bulanan mereka.