Ban Iklan Hedge Fund Diangkat: Apa yang Harus Diketahui Investor?

oleh Susan Lyon

Jika Anda menghasilkan paling tidak $ 100.000 maka Anda mungkin memenuhi syarat untuk berinvestasi dalam dana lindung nilai - dan karena adanya keputusan baru SEC minggu ini, Anda mungkin mulai melihat iklan publik dari hedge fund yang kurang dikenal yang mencoba membuat Anda melakukan hal itu. Inilah yang harus Anda ketahui terlebih dahulu.

• Lihat juga: Pelacak Hedge Fund situs kami memungkinkan investor untuk melihat apa yang dibeli, dijual, dan dipegang oleh hedge fund sehingga mereka dapat membuat investasi yang lebih terdidik berdasarkan pada setiap pengajuan dana 13F dengan SEC.

The JOBS Act On Hedge Funds

Pekan lalu, SEC memilih dalam keputusan 4-ke-1 untuk mencabut larangan iklan 80 tahun lamanya pada hedge fund yang telah ada sejak Depresi Besar. Ini adalah komponen dari JOBS tahun lalu, Jumpstart Our Business Startups, Act.

Apa artinya ini bagi investor ritel, dan bagaimana cara mereka mempersiapkannya?

Dengan serangan iklan yang akan datang, para investor perlu untuk mendidik dan melindungi diri mereka dari propaganda palsu atau menyesatkan. Hedge fund bisa tampak sangat misterius dan mencoba menyembunyikan strategi dan posisi mereka, tetapi untungnya peraturan memaksa mereka untuk mengajukan posisi longly mereka setiap kuartal. Setiap investor harus meneliti apa yang sebenarnya diinvestasikan dana sebelum memberikan dana itu uang, menggunakan alat seperti Investmentmatome Hedge Fund Tracker. Alat ini memungkinkan pengguna untuk melihat posisi panjang dari setiap dana, memberikan investor rasa apa yang dapat mereka harapkan manajer akan lakukan dengan uang mereka.

Berapa Banyak Anda Harus Khawatir Tentang Hedge Funds Ads?

Meskipun media mainstream meledakkan tentang berita ini selama seminggu terakhir, investor yang khas tidak perlu khawatir tentang melihat billboard raksasa hedge fund terkenal kiri dan kanan saat mereka menurunkan 101.

Sebaliknya, apa yang lebih mungkin terjadi adalah bahwa hedge fund yang lebih kecil, kurang dikenal, dan keseluruhan yang lebih buruk akan mencoba untuk beriklan dalam rangka menggalang dana. Ini akan beriklan ke pasar yang sangat khusus - bukan dengan cara yang khas kebanyakan orang Amerika memikirkan iklan seperti iklan TV. Sebagai aturan umum, jenis-jenis dana iklan akan rata-rata lebih kecil, lebih baru, dan lebih berisiko.

Pelajarannya sederhana: hedge fund berkinerja terbaik berbicara sendiri dan tidak perlu beriklan banyak, jika sama sekali; investor sudah mengetuk pintu mereka. Bahkan, banyak dari hedge fund atas ini sudah tertutup bagi investor baru.

Apakah Berinvestasi dalam Hedge Fund adalah Ide yang Baik?

Jadi bagaimana jika Anda melihat iklan yang Anda sukai, dan Anda ingin mempelajari lebih lanjut? Hingga saat ini adalah ilegal bagi perwakilan hedge fund untuk memberi tahu Anda tentang dana mereka atau memberikan prospektus dana, kecuali Anda adalah investor yang terakreditasi. Ada tiga cara bagi seseorang untuk dianggap sebagai investor terakreditasi:

1. Anda memiliki kekayaan bersih setidaknya $ 1 juta
2. Anda memiliki penghasilan $ 200.000 atau lebih dua tahun berjalan
3. Anda telah memiliki pendapatan gabungan, antara Anda dan pasangan Anda, setidaknya $ 300.000 selama dua tahun terakhir, dan Anda memiliki harapan penghasilan serupa tahun ini

Namun, berinvestasi langsung dalam dana lindung nilai - bahkan jika Anda mampu - hampir merupakan cara pasti untuk mendapatkan biaya yang jauh lebih tinggi daripada jika Anda memilih untuk berinvestasi dalam kepemilikan serupa sebagai hedge fund dalam portofolio Anda sendiri.

Hedge fund terstruktur seperti halnya reksa dana, hanya dengan modal yang lebih tidak diatur; mereka hanya diminta untuk melaporkan posisi panjang ke SEC, bukan celana pendek. Seperti reksadana, mereka terdiri dari sekelompok investor yang mengumpulkan uang dan investasi mereka dipilih oleh manajer investasi. Struktur biaya hedge fund yang paling umum disebut "Peraturan 2 dan 20." Ini berarti bahwa 2% dari total aset yang dikelola sampai biaya manajemen tahunan untuk menjalankan kantor, termasuk gaji pokok karyawan, biaya overhead, dan peralatan teknis yang dibutuhkan.. Kemudian, di samping itu, ada biaya kinerja 20% yang dibebankan sehingga manajer hedge fund menerima 20% dari setiap keuntungan.

Misalnya, alat pelacakan pengelola keuangan institusional situs kami menunjukkan bahwa Warren Buffett Berkshire Hathaway menginvestasikan 68% portofolionya dalam 4 saham biasa yang dapat dibeli oleh investor secara langsung (Wells Fargo 20%, Coca-Cola 19%, IBM 17%, American Express 12%) jika mereka merasa ini adalah investasi yang cerdas.

Dalam banyak kasus, investor dapat melakukan hal yang sama atau lebih baik dengan melihat kepemilikan individu dalam dana lindung nilai, dan perubahan dalam kepemilikan dan kepercayaan industri dari waktu ke waktu, daripada yang dapat mereka lakukan dengan mencoba berinvestasi langsung dalam hedge fund.

Cara yang Lebih Baik untuk Hedge Fund Riset

Daripada mengandalkan pada iklan bias, investor harus mencari data obyektif tentang apa yang benar-benar dilakukan hedge fund dengan uang mereka.

• Pelacak Hedge Fund situs kami memungkinkan investor untuk melihat apa yang dibeli, dijual, dan dipegang oleh hedge fund sehingga mereka dapat membuat investasi yang lebih terdidik berdasarkan pengajuan 13F dana masing-masing dari SEC.

Pelacak hedge fund memungkinkan pengguna untuk mencari informasi berguna tentang hedge fund individu untuk melihat dengan tepat apa yang diinvestasikan oleh setiap orang - dan berapa banyak - serta perubahan dari waktu ke waktu dan bagaimana diversifikasi dana secara keseluruhan.

Tanyakan kepada Para Pakar: Apa yang Akan Terjadi dari Aturan Reksa Dana Baru?

Sementara dunia saran iklan hedge fund baru saja dimulai, para ahli strategi dan konsultan sudah membebani dengan pendapat mereka tentang strategi pemasaran terbaik. Pendapat situs kami terus menjadi bahwa pengembalian berbicara untuk diri mereka sendiri, dan bahwa tidak ada iklan yang menggantikan angka keras.

Investmentmatome menanyakan kepada para ahli apa yang akan terjadi ketika terkait dengan pencabutan larangan iklan hedge fund. Mereka menjawab sebagai berikut - inilah tema-tema utama yang kami lihat.

1. Tidak Akan Ada Iklan Onslaught - Untuk Kebanyakan Orang

“Pencabutan larangan SEC tidak berarti apa-apa bagi investor biasa karena hedge fund terutama terbuka hanya untuk investor terakreditasi. Bagi para investor yang memenuhi syarat, mereka harus menyelidiki strategi untuk menentukan apakah dan di mana sesuai dalam portofolio mereka. Karena sejumlah hedge fund sangat tidak diatur, investor harus melakukan diversifikasi investasi mereka dan tidak mengalokasikan terlalu banyak untuk hedge fund individu. ”

-Thomas Balcom, CFP, 1650 Manajemen Kekayaan

“SEC mencabut larangan 'permohonan umum' untuk penawaran pribadi tertentu di bawah Peraturan D, yang ditujukan hanya untuk 'investor terakreditasi.' Ada definisi panjang tentang investor terakreditasi dalam peraturan. Jika Anda tidak termasuk dalam deskripsi itu, Anda tidak boleh menerima ajakan untuk salah satu dari penawaran ini. Jadi Anda harus ingat bahwa ini bukan tempat untuk dana darurat Anda, atau dana kuliah Anda, atau uang yang Anda inginkan untuk pensiun. Ini untuk uang Las Vegas Anda."

-Robert Dow, Partner, AGG

“Saya percaya bahwa tidak akan terburu-buru untuk beriklan. Hedge fund yang lebih besar didirikan dan akan mencemooh iklan. Hedge fund yang lebih kecil atau baru akan menghadapi banyak masalah kecocokan dan masalah investor terakreditasi. Ini mungkin akan mirip dengan pandangan periklanan hukum; perusahaan-perusahaan besar akan memainkannya dengan aman dan mengandalkan reputasi mereka, sementara dana yang lebih kecil atau lebih khusus perlahan akan bocor ke arena pemasaran. ”

-Braden Perry, Penasihat Hukum dengan Kennyhertz Perry

2. Lebih Transparansi, Persaingan, dan Berbagi Data

"Saya pikir bahwa pengangkatan baru-baru ini tidak akan menyebabkan perubahan drastis pada industri atau sangat mempengaruhi investor, tetapi akan menawarkan dana yang kurang dikenal untuk bersaing dalam skala yang lebih besar dan menjangkau audiens potensial yang lebih besar."

-Peter Turchan, Mitra di Desain Siap Jalankan

“Pengangkatan terhadap larangan permohonan umum akan membantu hedge fund dalam 3 cara: ini mungkin mempermudah mencari investor yang memenuhi syarat dengan menggunakan permintaan umum, itu akan mengurangi biaya kepatuhan dan ini akan memungkinkan HFs menjadi lebih transparan karena risiko pelanggaran yang tidak disengaja telah dihapus. Kemampuan untuk menyebarkan informasi secara lebih luas seharusnya menyebabkan lebih banyak informasi tentang HFs menjadi tersedia untuk umum. Ini pada gilirannya akan memiliki efek meningkatkan persaingan dalam industri HF. Masih belum diketahui - sejauh mana ini akan menyebabkan pengungkapan yang lebih baik dari struktur biaya untuk HF, dan akan ada peningkatan persaingan atas dasar biaya. Industri reksa dana telah melihat peningkatan persaingan berdasarkan pada penawaran pengaturan biaya yang lebih rendah, tetapi industri HF kurang kompetitif pada faktor ini. Peningkatan transparansi dapat mendorong perubahan dalam hal itu."

-Robert Dow, Partner, AGG

“Masih terlalu dini untuk memprediksi perubahan pada industri hedge fund, tetapi dugaan saya adalah bahwa situs web mungkin mulai menyampaikan lebih banyak informasi untuk industri yang biasanya rahasia. Selain itu, lebih banyak investor akan mendapatkan akses ke lebih banyak transaksi karena orang-orang menjadi terbiasa mendistribusikan dokumen penawaran dengan cara yang sebelumnya dianggap sebagai ajakan umum. Investor harus terbiasa untuk memberikan informasi yang sangat pribadi tentang kapasitas keuangan mereka untuk berinvestasi dan menyerap kerugian karena perusahaan yang mencari investasi akan memiliki persyaratan untuk mengkonfirmasi kelayakan untuk efek yang dijual secara pribadi dalam rezim permintaan umum. Selain itu, saya berharap untuk melihat munculnya database investor di mana perusahaan dan dana mencari investasi membayar biaya untuk akses ke sekelompok investor yang telah disaring sebelumnya. ”

-Douglas Berman, Managing Member, Kantor Hukum Douglas M. Berman, PLLC

3. Hasil Masa Lalu Masih Tidak Menjamin Pengembalian Mendatang

"Meskipun iklan tidak diragukan lagi akan memiliki pengungkapan yang panjang, investor rata-rata tidak akan tahu (kecuali orang-orang seperti Anda memperingatkan mereka) bahwa kinerja sangat tidak mungkin untuk direplikasi dalam lingkungan tingkat meningkat ketika banyak" carry "historis dan leveraged pengembalian tidak akan dapat direplikasi. Dengan kata lain, ketika investor leveraged (hedge fund) membeli sekuritas yang menghasilkan lebih tinggi, meminjam jangka pendek dengan suku bunga yang lebih rendah dan memanfaatkan ekuitas berisiko, mereka menuai 10% + pengembalian. Ini akan sulit untuk diulang ketika suku bunga pinjaman naik - berpotensi pada saat yang bersamaan nilai investasi menurun. ”

-Andrew M. Aran, CFA, dan Mitra dengan Manajemen Kekayaan Kabupaten

“Perhatian utama adalah bahwa hedge fund terbuka untuk" investor terakreditasi ", tetapi itu tidak membuat mereka menjadi investor yang baik atau bahkan cerdas. Sayangnya ada banyak investor hari ini yang (terakreditasi atau tidak) tidak tahu apa yang mereka miliki atau mengapa mereka memilikinya. Hedge fund menyajikan lapisan tambahan ambiguitas atas produk investasi tradisional karena mereka sering menggunakan metode perdagangan yang sangat eksklusif, tidak likuid, leveraged, dan mahal. Untuk seorang individu yang tidak mengerti atau mungkin hanya mengabaikan risiko - investasi ini bisa sangat berbahaya. Seperti halnya peluang investasi, seorang individu akan bijaksana untuk berhenti, mengambil napas dan memeriksa bagaimana hal itu terkait dengan tujuan dan rencana keuangan mereka yang lain. ”

-Jason Non-Yahudi, CFP, Mitra Simetri

Baca Lebih Lanjut Dari Investmentmatome:

• Hedge Fund Favorites: 10 Saham Small-Cap Paling Populer
• Orang Amerika Tidak Menyimpan Cukup Uang untuk Pensiun
• Broker Online Terbaik untuk Perdagangan Saham