Definisi Opsi Saham & Contoh |

Apa itu:

Opsi sahammemberi pemegang hak, tapi bukan kewajiban, untuk membeli (atau menjual) 100 lembar saham pokok yang mendasari pada harga strike tertentu pada atau sebelum tanggal kedaluwarsa opsi. Ada dua macam pilihan: Amerika dan Eropa. Pilihan Amerika berbeda dari opsi Eropa dalam opsi Eropa memungkinkan pemegang untuk berolahraga hanya pada tanggal kedaluwarsa.

Bagaimana cara kerjanya (Contoh):

Semua opsi adalah instrumen derivatif, yang berarti bahwa harga mereka berasal dari harga keamanan lain. Lebih khusus, harga opsi berasal dari harga saham yang mendasarinya. Sebagai contoh, misalkan Anda membeli opsi panggilan pada saham Intel (Nasdaq: INTC) dengan harga strike $ 40 dan tanggal kedaluwarsa 16 April. Opsi ini memberi Anda hak untuk membeli 100 lembar saham Intel dengan harga $ 40 pada atau sebelum 16 April (hak untuk melakukan ini, tentu saja, hanya akan berharga jika Intel berdagang di atas $ 40 per saham pada saat itu).

Setiap opsi mewakili kontrak antara pembeli dan penjual. Penjual (penulis) memiliki kewajiban untuk membeli atau menjual saham (tergantung pada jenis opsi apa yang dia jual - baik opsi panggilan atau opsi put) kepada pembeli pada harga yang ditentukan pada tanggal yang ditentukan. Sementara itu, pembeli kontrak opsi memiliki hak, tetapi bukan kewajiban, untuk menyelesaikan transaksi pada atau sebelum tanggal yang ditentukan. Ketika opsi berakhir, jika tidak ada kepentingan terbaik pembeli untuk menggunakan opsi, maka dia tidak berkewajiban melakukan apa pun. Pembeli telah membeli opsi untuk melakukan transaksi tertentu di masa depan - maka namanya.

Sebagai contoh cepat tentang cara opsi panggilan menghasilkan uang, katakanlah IBM (NYSE: IBM) stock saat ini diperdagangkan pada $ 100 per saham. Sekarang katakanlah investor membeli satu kontrak opsi panggilan di IBM dengan harga $ 2 per kontrak. Catatan: Karena setiap kontrak opsi mewakili suatu kepentingan dalam 100 saham pokok, biaya aktual dari opsi ini adalah $ 200 (100 saham x $ 2 = $ 200). Kontrak Amerika ini terjadi untuk mengatakan investor dapat membeli hingga 100 saham untuk $ 100 masing-masing pada atau sebelum 1 Januari.

Inilah yang akan terjadi pada nilai opsi panggilan ini di bawah skenario yang berbeda:

Ketika opsi berakhir, IBM

Ingat: Opsi panggilan Amerika memberi pembeli hak untuk membeli saham IBM dengan harga $ 100 per saham pada atau sebelum 1 Januari (bukan hanya pada tanggal 1 Januari, seperti halnya dengan opsi Eropa). Pembeli dapat menggunakan opsi untuk membeli saham tersebut dengan harga $ 100, lalu segera menjual saham yang sama di pasar terbuka seharga $ 105. Oleh karena itu opsi ini disebut "dalam uang." Karena ini, opsi akan dijual seharga $ 5 (karena setiap opsi mewakili suatu kepentingan dalam 100 saham pokok, ini akan berjumlah total harga penjualan $ 500). Karena investor membeli opsi ini seharga $ 200, laba bersih kepada pembeli dari perdagangan ini akan menjadi $ 300.

Ketika opsi berakhir, IBM diperdagangkan pada $ 101.

Dengan menggunakan analisis yang sama, opsi panggilan bernilai $ 1 (atau total $ 100). Karena investor menghabiskan $ 200 untuk membeli opsi, dia akan menunjukkan kerugian bersih sebesar $ 1 (atau total $ 100). Opsi ini disebut “pada uang,” karena transaksi pada dasarnya adalah pencucian.

Ketika opsi berakhir, IBM diperdagangkan pada atau di bawah $ 100.

Jika IBM berakhir pada atau di bawah $ 100 pada tanggal kedaluwarsa opsi, maka kontrak akan kedaluwarsa "keluar dari uang." Sekarang akan menjadi tidak berharga, sehingga pembeli opsi akan kehilangan 100% dari uangnya (dalam hal ini, $ 200 penuh yang dia habiskan untuk opsi).

Model Black Scholes adalah rumus yang digunakan untuk menetapkan harga ke kontrak opsi, tetapi disesuaikan dengan opsi Eropa. Opsi Amerika memerintahkan harga lebih tinggi daripada opsi Eropa karena opsi Amerika pada dasarnya memungkinkan investor beberapa peluang untuk menangkap keuntungan, sedangkan opsi Eropa memungkinkan investor hanya satu kesempatan untuk menangkap keuntungan.

Mengapa Penting:

Investor menggunakan opsi untuk dua alasan utama - untuk berspekulasi dan untuk melindungi risiko. Untuk berspekulasi adalah hanya bertaruh pada arah perubahan harga. Hedging, bagaimanapun, seperti membeli asuransi - itu adalah perlindungan terhadap kejadian yang tidak terduga. Menggunakan opsi untuk melindungi portofolio Anda menyelesaikan ini untuk beberapa investor.

Secara umum, opsi Eropa lebih berisiko daripada opsi Amerika karena hanya memungkinkan satu hari kesempatan latihan kepada investor. Opsi Amerika memberikan saham yang mendasar lebih banyak kesempatan untuk naik cukup untuk menempatkan opsi dalam uang. Untuk penjual kontrak opsi Eropa, ini semua dapat menjadi keuntungan.

Banyak opsi indeks adalah opsi Eropa, sehingga investor harus yakin untuk memahami sifat dari apa yang mereka beli.