Apa itu Dana Tertutup, dan Haruskah Anda Berinvestasi dalam Satu?
Konsep Dasar Konsumsi dan Investasi Pendapatan Nasional pada Perekonomian Tertutup Dua Sektor
Daftar Isi:
- Apa itu dana tertutup?
- Haruskah Anda berinvestasi dalam dana tertutup?
- Bagaimana cara membeli dana tertutup
- Apa berikutnya?
- Periksa broker terbaik untuk reksa dana
- Belajar lebih lanjut tentang ETF
- Mundur dan menggali reksadana
Ini adalah kasus persaingan saudara kandung. Dana tertutup adalah salah satu dari dua jenis reksadana utama, bersama dengan dana open-end. Karena dana tertutup kurang populer, mereka harus berusaha lebih keras untuk memenangkan kasih sayang Anda. Mereka dapat membuat investasi yang baik - bahkan berpotensi lebih baik daripada dana open-end - jika Anda mengikuti satu aturan sederhana: Selalu beli dengan harga diskon.
Seperti banyak saudara kandung, keduanya berbeda seperti mereka. Inilah yang perlu Anda ketahui tentang dana tertutup dan apakah Anda harus membelinya.
Apa itu dana tertutup?
Semua reksadana menjual saham kepada investor, kemudian menggunakan uang itu untuk membeli sekuritas. Setiap dana memiliki tujuan spesifik - seperti berinvestasi di perusahaan besar, menengah atau kecil atau dalam industri tertentu - dan sekuritas yang dibelinya harus memenuhi misi tersebut.
Salah satu perbedaan utama antara dana open-end dan dana tertutup adalah bagaimana mereka menjual saham kepada publik.
Open-end funds dapat menjual sebanyak mungkin saham kepada investor sesuai yang mereka inginkan. Namun, mereka hanya menjual saham dengan nilai aset bersih per saham. Itu adalah nilai pasar dari semua kepemilikan dana, minus yang dimiliki melalui pinjaman atas margin, dibagi dengan jumlah saham. Sebagai contoh, jika dana memiliki aset bersih sebesar $ 100 juta dan 5 juta saham, harga per saham adalah $ 20 ($ 100 juta dibagi dengan 5 juta).
Praktik ini mencegah investor baru untuk mengurangi kepemilikan para investor saat ini. Pada akhir setiap hari perdagangan, dana tersebut menghitung nilai aset bersihnya, dan investor baru dapat membeli saham dana pada harga tersebut. Kemudian, dana tersebut menempatkan uang itu untuk bekerja dengan membeli sekuritas baru - saham atau obligasi, misalnya.
Aturan No. 1 untuk membeli dana tertutup adalah untuk membelinya dengan diskon besar untuk nilai aset bersih per sahamnya.
Dana open-end adalah umum dalam rencana 401 (k) yang disponsori perusahaan, dan banyak investor individu yang membelinya juga karena pengeluaran mereka cenderung lebih rendah. Memang, ketika orang berbicara tentang "reksadana," mereka biasanya mengacu pada dana open-end.
Sebaliknya, dana ujung tertutup menjual sejumlah saham tetap selama penawaran umum perdana dan tidak pernah membuka kembali dana untuk menjual lebih banyak. Investor dapat membeli dan menjual dana sepanjang hari, dan harga dana di bursa berfluktuasi sepanjang hari, sama seperti stok normal. Dan harga pasar dana tertutup dapat sama dengan atau lebih tinggi atau lebih rendah dari nilai aset bersih per sahamnya. (Kami akan menggali di bawah ini.)
Dana tertutup sangat kurang umum daripada dana open-end, dan mereka memiliki beberapa fitur dan risiko lain yang biasanya tidak ditemukan dalam dana open-end:
- Karena dana tertutup sering kali dikelola secara aktif, dengan manajer investasi mencoba mengalahkan pasar, mereka mungkin mengenakan biaya yang lebih tinggi, membuat mereka kurang menarik bagi investor.
- Dana tertutup sering menggunakan leverage - meminjam uang untuk membiayai pembelian aset mereka - untuk meningkatkan pengembalian. Strategi itu adalah pedang bermata dua: Ini meningkatkan pengembalian ketika saham naik tetapi membuat kembali lebih buruk ketika saham jatuh.
- Dana tertutup cenderung membayar dividen lebih tinggi kepada investor sebagian karena mereka menggunakan leverage untuk membantu meningkatkan pengembalian. Sekali lagi, itu bekerja dengan baik di pasar yang sedang naik, kurang begitu turun.
Investor perlu menyadari perbedaan ini sebelum membeli dana tertutup. Potensi dividen yang lebih tinggi membuat dana tertutup menarik, tetapi potensi downside juga lebih besar, bukan hanya karena leverage dana ini digunakan tetapi juga struktur mereka. Karena mereka berdagang sepanjang hari, dana tertutup dapat berdagang di bawah nilai aset bersih mereka untuk waktu yang lama - dan sering kali. Tetapi itu juga merupakan peluang bagi investor yang cerdas.
Haruskah Anda berinvestasi dalam dana tertutup?
Kesempatan terbaik Anda untuk sukses datang ketika Anda membeli dana tertutup dengan diskon ke nilai aset bersihnya. Itu lebih mudah dilakukan daripada yang mungkin Anda pikirkan, karena banyak dana yang ditukarkan dengan diskon dan nilai aset bersih dana dipublikasikan setiap triwulan atau setiap bulan oleh manajer investasi. Dari sana, Anda dapat membagi harga saham dana dengan nilai aset bersih untuk menentukan apakah dana tersebut diperdagangkan dengan harga diskon.
Ini mengulang: Aturan No. 1 untuk membeli dana tertutup adalah untuk membelinya dengan diskon besar untuk nilai aset bersih per sahamnya.
Seberapa besar? Tidak jarang dana diperdagangkan pada 10% atau bahkan 15% di bawah nilai aset bersihnya. Mungkin tidak terdengar seperti banyak, tetapi diskon semacam itu memberi Anda keunggulan di pasar. Anda tidak hanya akan mendapatkan jika nilai dana meningkat, Anda juga akan mendapat manfaat jika diskon ke nilai aset bersih telah menurun dan Anda memutuskan untuk menjual saham Anda.
Yang mengatakan, banyak investor mungkin merasa lebih nyaman berinvestasi dalam dana yang diperdagangkan di bursa. Perdagangan ETF sepanjang hari, seperti dana tertutup, tetapi mereka cenderung melacak indeks pasar, seperti indeks Standard & Poor's 500 perusahaan besar. Ini berarti biaya pengelolaan mereka sering lebih rendah, dan itu adalah uang yang masuk kembali ke kantong investor.
»Ingin memulai dengan ETF? Berikut ini cara memilih dana yang tepat
Bagaimana cara membeli dana tertutup
Hal pertama yang Anda butuhkan adalah akun pialang, terutama yang sesuai dengan kebutuhan investor reksadana. Kemudian, Anda harus mempertimbangkan:
- Dana apa yang Anda inginkan? Stok hanya AS? Dividen saham? Saham internasional?
- Apa kinerja dari waktu ke waktu? Carilah yang kuat. Anda dapat menemukan kinerja dana dalam jangka panjang di sebagian besar situs web keuangan.
- Apa diskon khas dana untuk nilai aset bersih dan diskon saat ini? Ini memberi Anda gambaran tentang seberapa banyak diskon dapat menurun.
- Berapa rasio biaya dana tersebut? Rasio ini biasanya akan lebih tinggi daripada biaya dana open-end, jadi waspadalah terhadap guncangan stiker.
- Berapa tingkat dividen yang dibayarkan dana?
- Berapa banyak leverage (utang) yang didanai oleh dana tersebut? Terlalu banyak utang membuat dana menjadi lebih berisiko. Hutang yang lebih besar dari 30% hingga 40% dari aset dana benar-benar meningkatkan risiko.
Untuk mendapatkan beberapa konteks ketika Anda menemukan dana yang terlihat menarik, Anda harus memeriksa setiap area ini sebelum mengambil keputusan untuk membeli.
