Death Put Definition & Example |

Apa itu:

Kematianadalah opsi yang ditambahkan ke obligasi yang memberikan warisan pemegang obligasi hak, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual obligasi kembali ke penerbit pada nilai nominal jika pemegang obligasi meninggal.

Bagaimana cara kerjanya (Contoh):

Bob membeli obligasi dengan kematian sebesar $ 1.000. Ini matang dalam 10 tahun dan membayar kupon 5% setiap tahun. Nilai nominal adalah $ 1.000.

Contoh # 1: Bob meninggal di tahun 2, dan suku bunga saat ini mencapai 3%. Karena harga obligasi naik ketika suku bunga turun, real Bob dapat menjual obligasi di pasar terbuka dengan harga lebih dari $ 1.000. Keuntungan properti dari penurunan suku bunga, seperti jika obligasi tidak memiliki kematian.

Contoh # 2: Bob meninggal di tahun 2, tetapi suku bunga telah melonjak menjadi 8%. Obligasi sekarang diperdagangkan di bawah nilai nominal, tetapi real Bob dapat menggunakan opsi put mati dan menjual obligasi kembali ke penerbit untuk $ 1.000. Perkebunan Bob tidak kehilangan uang karena kenaikan suku bunga karena fitur mati yang dimasukkan.

Mengapa Penting:

Opsi mati melindungi properti pemegang obligasi jika pemegang obligasi meninggal dan bunga harga lebih tinggi daripada saat obligasi dibeli.

Ikatan dengan opsi put yang tertanam meningkatkan nilai dari ikatan yang mendasari karena menciptakan lantai pada harga (meskipun dalam hal ini lantai bergantung pada kejadian yang sangat khusus). Seorang penerbit mungkin menawarkan hukuman mati untuk membuat obligasi lebih menarik bagi investor tertentu.

Tetapi karena obligasi itu begitu terspesialisasi, mungkin sulit untuk menemukan pembeli di pasar sekunder jika pemegang obligasi masih hidup tetapi ingin menjual. Setiap kali Anda berinvestasi dalam aset yang sangat khusus, Anda dapat mengharapkan pasar sekunder menjadi lebih menantang daripada jika Anda membeli aset standar.