Definisi & Contoh Sharpe Ratio |

Apa itu:

The Sharpe ratio adalah ukuran risiko. Ini dinamai profesor Stanford dan pemenang Nobel William F. Sharpe.

Bagaimana cara kerjanya (Contoh):

Rasio Sharpe adalah rasio pengembalian versus risiko. Rumusnya adalah:

(Rp-Rf) /? P

di mana:

Rp = pengembalian yang diharapkan pada portofolio investor

Rf = tingkat pengembalian bebas risiko

? P = deviasi standar portofolio, ukuran risiko

Sebagai contoh, mari kita asumsikan bahwa Anda mengharapkan portofolio saham Anda akan kembali 12% tahun depan. Jika pengembalian Treasury note bebas risiko adalah, katakanlah, 5%, dan portofolio Anda membawa standar deviasi 0,06, maka dari rumus di atas kita dapat menghitung bahwa rasio Sharpe untuk portofolio Anda adalah:

(0,12 - 0,05) / 0,06 = 1,17

Ini berarti bahwa untuk setiap titik pengembalian, Anda memikul 1,17 "unit" risiko.

Dengan kata lain, jika portofolio X menghasilkan pengembalian 10% dengan rasio 1,25 Sharpe dan portofolio Y juga menghasilkan 10% pengembalian dengan rasio 1,00 Sharpe, maka X adalah portofolio yang lebih baik karena mencapai pengembalian yang sama dengan risiko yang lebih kecil.

Mengapa Penting:

Semakin tinggi rasio Sharpe, semakin banyak investor yang mendapatkan per unit risiko. Semakin rendah rasio Sharpe, semakin banyak risiko yang dipikul investor untuk mendapatkan hasil tambahan. Dengan demikian, rasio Sharpe pada akhirnya "tingkat lapangan bermain" di antara portofolio dengan menunjukkan mana memikul risiko yang berlebihan.

Selain mengandalkan hanya pada pengembalian historis, satu masalah dengan rasio Sharpe adalah bahwa investasi tidak likuid menurunkan standar deviasi portofolio (karena investasi tersebut tampak kurang stabil). Rasio juga terdistorsi jika investasi tidak memiliki distribusi pengembalian yang normal.