Definisi Nilai Waktu & Contoh |
Cara mudah mengerti dan menghitung Time Value of Money (Nilai Waktu Uang) Part 1
Daftar Isi:
Apa itu:
Dalam dunia perdagangan opsi, ada dua komponen yang membentuk harga opsi. Yang pertama adalah nilai intrinsik (yang menyumbang nilai yang dirasa oleh keamanan yang mendasarinya), dan yang kedua adalah nilai waktu .
Nilai waktu pada dasarnya adalah premi risiko yang diperlukan penjual untuk menyediakan opsi pembeli dengan hak untuk membeli / menjual stok hingga tanggal kedaluwarsa. Anggaplah komponen ini sebagai "premi asuransi" dari opsi.
Cara kerjanya (Contoh):
Ketika menghitung nilai waktu, itu diukur sebagai nilai apa pun dari suatu opsi selain nilai intrinsiknya.
Harga Opsi - Nilai Intrinsik = Nilai Waktu
Misalnya, jika Perusahaan XYZ diperdagangkan untuk $ 25 dan opsi panggilan XYZ 20 diperdagangkan pada $ 7, maka kita akan mengatakan bahwa opsi memiliki nilai intrinsik $ 5 ($ 25 - $ 20 = $ 5), dan nilai waktu $ 2 ($ 7 - $ 5 = $ 2).
Opsi yang memiliki nol nilai intrinsik seluruhnya terdiri dari nilai waktu.
Mengapa Penting:
Pembeli membayar nilai waktu karena mereka mengharapkan premi opsi untuk meningkat di masa depan, biasanya disebabkan oleh perubahan yang diantisipasi dalam harga kontrak futures yang mendasarinya. Semakin lama opsi memiliki sebelum berakhir, semakin banyak waktu (dan kesempatan lebih besar) itu harus menjadi uang. Ketika tanggal kedaluwarsa mendekati, nilai waktu berkurang (karena ada kemungkinan kurang bahwa itu akan kedaluwarsa dalam uang).
Nilai waktu mudah untuk melihat ketika melihat harga opsi, tetapi derivasi aktual dari nilai waktu adalah berdasarkan persamaan yang cukup rumit. Pada dasarnya, nilai waktu opsi sangat ditentukan oleh jumlah volatilitas yang diyakini pasar akan dipamerkan sebelum kedaluwarsa. Jika pasar tidak mengharapkan saham bergerak banyak, maka nilai waktu opsi akan relatif rendah. Sementara itu, kebalikannya berlaku untuk saham yang diperkirakan sangat fluktuatif. Stok beta tinggi, atau yang cenderung lebih mudah menguap daripada pasar umum, biasanya memiliki nilai waktu yang sangat tinggi karena ketidakpastian harga saham sebelum berakhirnya opsi.
