Pilihan & Contoh Opsi Tidak Tercakup |

Apa itu:

Juga dikenal sebagai "yang telanjang," pilihan yang tidak diketahui adalah penjualan opsi yang melibatkan sekuritas yang tidak dimiliki penjual. Ini adalah kebalikan dari opsi tertutup.

Cara kerjanya (Contoh):

Misalnya, cara paling aman untuk menjual opsi adalah dengan menulis panggilan tertutup. Dalam perdagangan jenis ini, investor menjual opsi panggilan pada saham pokok yang sudah dia miliki. Dalam opsi panggilan tidak tertutup, penjual menjual opsi panggilan pada saham yang tidak dimiliki.

Sebagai contoh, asumsikan bahwa pada bulan Januari, perdagangan saham IBM adalah $ 100. Selama bulan depan, investor tidak percaya bahwa IBM akan berdagang lebih dari $ 105. Dengan harapan ini, investor akan bijaksana untuk menjual kontrak opsi pada IBM seharga $ 105 kepada investor lain yang merasa berbeda. Misalkan opsi IBM dijual seharga $ 3. Investor yang menulis opsi itu akan menerima $ 3 hari ini (atau total $ 300, karena setiap opsi mewakili bunga dalam 100 saham yang mendasari) sebagai imbalan untuk menjual opsi (meskipun opsi tidak berakhir sampai bulan depan).

Sekarang pertimbangkan skenario berikut:

Perdagangan IBM pada $ 110 pada saat kedaluwarsa. Dalam skenario ini, penulis terlalu konservatif dalam memperkirakan di mana IBM akan berdagang bulan ini. Oleh karena itu penulis harus menjual 100 lembar saham kepada pembeli opsi panggilan masing-masing seharga $ 105, tetapi ia harus pergi ke pasar dan mendapatkan saham tersebut terlebih dahulu. Jadi pada dasarnya, ia harus membeli saham seharga $ 110 dan menjualnya seharga $ 105.

Perdagangan IBM pada $ 103 pada saat berakhirnya. Dalam skenario ini, penulis itu akurat dalam perkiraannya. Namun, pembeli mungkin tidak akan menggunakan opsi ini. (Siapa yang ingin membayar $ 105 untuk saham ketika Anda bisa keluar dan mendapatkannya di pasar terbuka hanya dengan $ 103?) Itu berarti penjual hanya menyimpan $ 3 yang ia dapatkan karena menjual opsi di tempat pertama.

Perdagangan IBM di $ 125 pada saat berakhirnya. Dalam skenario ini, investor benar-benar meremehkan pengembalian saham. Hasil akhirnya sama dengan skenario pertama, tetapi lebih buruk. Pembeli akan menggunakan opsi untuk membeli saham IBM pada $ 105, tetapi penjual harus keluar dan mendapatkan saham tersebut terlebih dahulu. Dan untuk itu dia harus membayar $ 125 per saham. Seperti yang Anda lihat, semakin banyak Anda salah, semakin menyakitkan.

Mengapa Penting:

Secara khusus, strategi opsi yang tidak ditemukan berfungsi paling baik ketika investor secara praktis memiliki bola kristal. Jika tidak, investor akan menghadapi potensi kerugian tak terbatas. Dengan kata lain, ini adalah strategi yang sangat berisiko, itulah sebabnya mengapa opsi telanjang digunakan terutama untuk berspekulasi. Investor harus sangat yakin tentang arah saham akan pergi dan memiliki sumber daya yang tersedia untuk menutupi kesalahan.