Reksa Dana Biaya 12b-1 Dijelaskan (FAQ Ahli)

5 Kesalahan Investor Reksadana yang Harus Dihindari - Investasi Reksadana untuk Pemula (Eps. 12)

Ketika memilih reksadana, Anda harus terlebih dahulu menganalisis rasio biaya. Biaya memiliki dana disebut rasio biaya, dan satu biaya potensial berasal dari biaya 12b-1. Biaya 12b-1 adalah biaya pemasaran atau distribusi tahunan pada reksa dana.

Biaya awalnya diizinkan dalam Undang-undang Perusahaan Investasi tahun 1940. Para legislator percaya bahwa jika reksadana mampu beriklan, mereka akan dapat meningkatkan aset mereka di bawah manajemen dan dengan demikian menurunkan pengeluaran mereka karena skala ekonomi. Namun dalam prakteknya, biaya 12b-1 digunakan sebagai insentif bagi calo untuk menjual dana tertentu. Bahkan, sebagian besar ahli merekomendasikan menghindari dana yang memiliki biaya 12b-1.

Ketika Investmentmatome menanyakan beberapa profesor keuangan untuk pendapat mereka, mereka cukup banyak setuju:

University of Texas di Dallas Profesor David Cordell percaya investor bersedia melakukan penelitian mereka sendiri dapat menemukan dana berkinerja baik tanpa biaya 12b-1:

“Banyak reksadana mengenakan biaya 12b-1, yang terungkap dalam prospektus dan yang seharusnya membayar biaya pemasaran dan distribusi reksadana. Hampir dua pertiga dari semua pendapatan 12b-1 pergi ke penjual dan dealer brokernya sebagai komisi kuasi. Biaya 12b-1 dapat sebesar 1% dari saldo investor per tahun, meskipun sebenarnya dipotong dari akun setiap hari. Bahkan dana tanpa beban dapat mengisi hingga 0,25%. Jika Anda berinvestasi dalam dana dengan biaya 12b-1, Anda membayar komisi kecil setiap tahun atas dana yang Anda miliki, sehingga penjual Anda harus bersedia memberikan saran untuk mendapatkan kompensasi itu. Sebagian dari biaya masuk ke iklan, juga. Tetapi mengapa investor harus membayar untuk iklan yang mungkin menarik investor baru tetapi itu mengurangi nilai dari akun investor saat ini tanpa meningkatkan nilai aset bersih per saham dari dana tersebut?

“Bahkan jika penjual hanya menerima 0,10%, pendapatan dari biaya 12b-1 bisa sangat besar. Jika dia memiliki "aset di bawah manajemen" (AUM) sebesar $ 100 juta, yang tidak luar biasa, pendapatan dari biaya 12b-1 akan menjadi $ 100.000 per tahun, dan aliran pendapatan itu tumbuh ketika (AUM) tumbuh. Dan pertimbangkan bahwa, di pasar yang sedang naik, 1% 12b-1 yang diterapkan selama lima tahun mengambil sepotong kue investor yang lebih besar daripada 5% front-end load.

“Investor yang senang melakukan penelitian mereka sendiri daripada mencari saran tenaga penjual dapat menemukan banyak reksa dana yang tidak memiliki biaya 12b-1. Namun, banyak investor menganggap 12b-1 sebagai biaya sederhana dalam melakukan bisnis di mana mereka lebih kurang memiliki tenaga penjual sebagai punggawa. ”

Profesor Robert McLeod dari Universitas Alabama mencatat bahwa sebagian besar penelitian telah menemukan biaya 12b-1 sebagai biaya deadweight bagi investor:

“Biaya 12b-1 adalah biaya untuk pemasaran atau distribusi yang dinilai pada aset dalam reksadana. Biaya 12b-1 dinyatakan sebagai persentase dan termasuk dalam rasio biaya reksadana. Tujuan asli dari biaya 12b-1 adalah untuk memberikan insentif kepada penjual reksadana untuk terus melayani rekening yang memegang dana ini sehingga investor akan menyimpan uangnya dalam dana tersebut. Jika uang disimpan dalam dana ini, maka aset dana akan tumbuh dan akan ada peluang untuk mencapai skala ekonomi sehingga mengurangi rasio biaya. Pengurangan rasio biaya ini akan menguntungkan semua investor dalam dana tersebut.

“Sayangnya, sebagian besar penelitian akademik menunjukkan bahwa biaya 12b-1 adalah biaya bobot mati yang tidak mencapai pengurangan dalam rasio biaya yang dijanjikan ketika Securities and Exchange Commission mengizinkannya. Dengan demikian, SEC sedang mengkaji biaya 12b-1 dengan kemungkinan membatasi jumlah dan / atau membutuhkan pengungkapan tambahan tentang bagaimana biaya digunakan oleh reksadana. ”

Baca Lebih Lanjut dari Investmentmatome: