Akuisisi Definisi Hutang & Contoh |

Apa itu:

Hutang akuisisi adalah uang yang dipinjam untuk membeli perusahaan atau aset. Leveraged buyout (LBO) adalah metode mengakuisisi perusahaan dengan uang yang hampir semuanya dipinjam.

Cara kerjanya (Contoh):

Ide dasar dibalik utang akuisisi adalah bahwa pihak pengakuisisi membeli target dengan pinjaman dijamin oleh aset target sendiri. Dalam situasi pengambilalihan yang tidak bersahabat, penggunaan aset target untuk mendapatkan kredit bagi pengakuisisi adalah salah satu alasan bahwa taktik tersebut memiliki reputasi predator.

Untuk mendapatkan utang akuisisi, pihak pengakuisisi harus terlebih dahulu memastikan aset target adalah jaminan yang memadai untuk pinjaman diperlukan untuk membeli target. Pengakuisisi juga harus membuat dan mempelajari perkiraan keuangan dari entitas gabungan untuk memastikan mereka menghasilkan cukup uang untuk melakukan pembayaran pokok dan bunga. Dalam beberapa kasus, mempertahankan arus kas yang optimal bisa menjadi tantangan nyata jika tim manajemen target pergi setelah akuisisi.

Setelah pihak pengakuisisi menentukan bahwa utang itu layak secara keuangan, ia bekerja untuk meningkatkan utang. Dalam beberapa kasus, utang datang langsung dari satu atau lebih bank. Dalam kasus lain, pengakuisisi menerbitkan obligasi di pasar terbuka. Karena entitas gabungan sering memiliki rasio utang / ekuitas yang tinggi (hampir 90% utang, 10% ekuitas), obligasi biasanya bukan peringkat investasi (yaitu, mereka obligasi sampah).

Memperoleh utang akuisisi sering mahal dan rumit, dan ketika transaksi tertentu sangat besar, sering ada lebih dari satu pengakuisisi, yang memungkinkan untuk berbagi risiko dan pengeluaran (dan imbalan). Sebuah bank investasi, firma hukum dan akuntan pihak ketiga sering diperlukan untuk benar struktur transaksi.

Pengejaran utang akuisisi biasanya meningkat ketika suku bunga rendah (ini mengurangi biaya pinjaman dan mendorong investor untuk mencari high- peluang kembali) dan / atau ketika ekonomi atau industri tertentu berkinerja buruk (dan dengan demikian nilai-nilai perusahaan jatuh). Namun, peningkatan juga bisa menandakan lebih banyak kompetisi untuk transaksi, yang cenderung menawar harga untuk target, semakin meningkatkan utang yang diperlukan untuk akuisisi dan meningkatkan peluang entitas gabungan tidak akan dapat mendukung kewajiban utangnya.

Mengapa Penting:

Tujuan mengambil utang akuisisi adalah untuk membuat akuisisi besar tanpa harus melakukan banyak modal, tetapi tujuan yang lebih besar adalah untuk memaksimalkan nilai pemegang saham. Jika akuisisi menciptakan entitas yang lebih kuat, lebih efisien, lebih menguntungkan, maka sebagian besar pemegang saham setuju bahwa utang itu layak mendapat masalah. Tetapi jika tingkat utang terlalu besar atau sinergi tidak ada, perusahaan mungkin tidak dapat membayar utangnya dan dapat bangkrut.

Tingkat risiko yang tinggi inilah yang menyebabkan harga saham biasanya jatuh ketika sebuah perusahaan mengumumkan berita dari akuisisi yang melibatkan banyak utang. Ini, bagaimanapun, bisa menjadi peluang membeli jika investor berpikir perusahaan akan dapat membayar utang, yang meningkatkan nilai saham.