Tanya Pakar: Bagaimana Rasio EPS Membantu Saya Menumbuhkan Portofolio Saya? |

Setiap minggu, salah satu ahli investasi kami menjawab pertanyaan pembaca di kolom Tanya Jawab InvestingAnswers kami. Ini semua bagian dari misi kami untuk membantu konsumen membangun dan melindungi kekayaan mereka melalui pendidikan. Jika Anda ingin kami menjawab salah satu pertanyaan Anda, kirim email kepada kami di [email protected]. (Catatan: Kami tidak akan menanggapi permintaan untuk pengambilan saham.)

Pertanyaan: "Apa itu EPS dan mengapa itu penting? Apa yang bisa dikatakan tentang saham?" - Chris, Miami

Jawaban Investasi: Investor baru dapat kewalahan dengan semua akronim dan menangkap frase.

Namun dengan sedikit landasan dalam konsep-konsep kunci, mudah untuk memahami maknanya dan pelajari cara mendapatkan keuntungan dari mereka.

Mungkin akronim yang paling populer adalah EPS, dan akronim terkaitnya, P / E atau rasio harga-ke-pendapatan. EPS adalah singkatan dari laba per saham; Ini adalah laba bersih perusahaan dibagi dengan jumlah saham yang beredar. Sebuah perusahaan dengan laba bersih $ 30 juta dan 60 juta saham yang beredar memiliki EPS $ 0,50 (30/60 = 0,5).

Tentu saja, di wajahnya, EPS memberi tahu kita sedikit. Kami ingin tahu bagaimana angka itu dibandingkan dengan harga saham perusahaan. Itu sebabnya investor menghitung P / E, yang EPS dibagi dengan harga saham. Dalam contoh ini, harga saham $ 10 menghasilkan rasio P / E 20 (10 / 0,5 = 20).

Apakah 20 angka bagus? Kami pertama ingin membandingkan P / E itu dengan tingkat pertumbuhan pendapatan perusahaan. Kami juga ingin membandingkannya dengan rasio yang dipicu oleh perusahaan pesaing. Dan kami ingin melihat bagaimana angka itu dibandingkan dengan nilai historis.

Mari kita lihat lebih dekat.

Investor senang menemukan perusahaan dengan EPS yang sedang tumbuh. Dan mereka menginginkan tingkat pertumbuhan laba lebih tinggi daripada rasio P / E. Jadi dengan menggunakan contoh di atas, perusahaan yang meningkatkan keuntungan dengan laju tahunan 25% dan memiliki rasio P / E 20 umumnya dianggap nilai yang baik.

Tapi bagaimana jika pesaing memiliki P / E hanya 10 ? Bukankah stok itu lebih menarik karena memiliki rasio P / E yang lebih rendah? Belum tentu. Sekali lagi, kami ingin melihat seberapa cepat EPS tumbuh. Jika pendapatan saingan itu hampir tidak tumbuh, maka bahkan P / E 10 mungkin tampak terlalu tinggi.

Ini semua mengarah ke pertanyaan yang sama yang dimiliki sebagian besar investor: Apa P / E yang tepat untuk perusahaan yang mendorong EPS dengan laju tahunan 10% yang stabil?

Di sinilah ia menjadi rumit.

Jawaban yang tepat tergantung pada industri perusahaan, dan di mana industri itu berada dalam siklus ekonomi. Mari kita gunakan Microsoft (Nasdaq: MSFT) dan Ford Motor Company (NYSE: F) sebagai contoh.

Hampir satu dekade yang lalu, Microsoft (dan sektor teknologi yang lebih luas) berada di mode pertumbuhan tinggi. Dari fiskal 2006 (yang dimulai pada bulan Juni) hingga fiskal 2010, EPS Microsoft tumbuh pada laju tahunan 16%, sehingga investor merasa nyaman membeli saham selama P / E perusahaan berada di pertengahan usia remaja, atau lebih rendah dari pertumbuhan laba rate.

Namun dalam beberapa tahun terakhir, pertumbuhan EPS Microsoft telah melambat menjadi merangkak. Akibatnya, P / E (berdasarkan proyeksi laba fiskal 2013) hanya 10. Sampai Microsoft dapat menghasilkan pertumbuhan EPS yang lebih cepat, rasio P / E tidak mungkin naik, yang berarti hanya akan menghargai nilai pada tingkat keuntungan itu sedang tumbuh - yang tidak terlalu banyak.

Sekarang mari kita lihat bisnis yang sangat siklik: Ford.

Bisnis siklik seperti Ford cenderung booming, tergantung pada apakah ekonomi tumbuh atau menyusut. Kemerosotan ekonomi yang mendalam pada tahun 2008 begitu menakutkan sehingga saham Ford sempat bergerak di bawah $ 2.

Hari-hari ini, saham Ford telah rebound karena penjualan dan pertumbuhan laba berlanjut. Ford membuat sekitar $ 1,40 dalam EPS pada tahun 2012, meskipun para analis berpikir EPS akan melampaui $ 2 pada pertengahan dekade ini. Saat ini, saham Ford akan tampak sebagai barang murah, karena ia memiliki rasio P / E hanya 6,5 ​​kali dari keuntungan pertengahan dekade yang diproyeksikan, terutama karena EPS Ford diperkirakan akan tumbuh pada kecepatan dua digit dalam beberapa tahun mendatang.

Kunci untuk memiliki saham siklikal ini adalah mendapatkan mereka ketika mereka berada di puncak rebound pendapatan yang kuat. Namun sejarah juga menunjukkan bahwa adalah bijaksana untuk menjualnya ketika EPS bergerak kembali ke tingkat puncak, karena langkah selanjutnya cenderung ke bawah.

Satu catatan terakhir: Setelah Anda memahami sifat EPS, rasio P / E dan tingkat pertumbuhan laba, Anda harus mulai bergerak ke ukuran keuangan lainnya.

Misalnya, jika Anda membandingkan Ford dan GM (NYSE: GM), Anda akan ingin melihat perusahaan mana yang memiliki neraca yang lebih kuat, perusahaan mana yang memiliki pipa yang lebih menjanjikan dari kendaraan baru yang menuju ke ruang pamer dan perusahaan mana yang siap untuk membayar dividen yang lebih tinggi atau lebih agresif dengan buyback saham.

Singkatnya, EPS dan rasio P / E adalah titik awal yang bagus, tetapi bukan penentu akhir dari apa yang membuat suatu saham menarik.