Minta Pakar: Haruskah Anda Mendengarkan Prediksi Harga Saham Analis? |

Jika Anda ingin kami menjawab salah satu pertanyaan investasi Anda di kolom Tanya Tanya Jawab Pakar kami, kirim email kepada kami di [email protected]. (Catatan: Kami tidak akan menanggapi permintaan untuk pengambilan saham.)

Dari manajer hedge fund top dunia untuk penasihat keuangan lokal, Anda akan mendengar komentar yang sama: "Saya tidak pernah menggunakan penelitian Wall Street. Ini tidak sepadan dengan kertas itu dicetak. "

Orang-orang ini akan memberi tahu Anda bahwa para analis telah menjadi malas dan jarang mengejar pemikiran" di luar kotak "ketika menilai perubahan dinamika dalam industri yang mereka ikuti. Memang, perkiraan keuntungan mereka sering berasal dari panduan yang diberikan oleh perusahaan, yang mengapa Anda sering melihat delapan atau 10 analis yang sama mengikuti perusahaan dengan perkiraan laba per saham (EPS) yang sama untuk tahun depan.

Sedihnya, para analis yang menunjukkan banyak kreativitas - dan akurasi - dalam penilaian mereka dengan cepat diraup oleh hedge fund dan reksadana, dan orang-orang yang tetap tidak selalu dianggap sebagai pemimpin Wall Street.

Yang semuanya mengarah pada pertanyaan hari ini.

"Apakah target harga penting, dan jika ya, bagaimana cara saya menggunakannya?"

---- Eric R., Alpharetta, Ga.

Target harga adalah ekspektasi analis untuk harga keamanan di masa depan.

Pertama, mari kita lihat bagaimana analis menentukan target harga. Mereka memprediksi apa keuntungan perusahaan akan dalam beberapa tahun ke depan, dan kemudian mereka menentukan rasio harga-ke-penghasilan (P / E) yang sesuai untuk keuntungan tersebut. Estimasi EPS dikalikan dengan rasio P / E yang pantas menghasilkan target harga mereka.

Begini masalahnya …

Analis ini sangat konservatif dalam pendekatan mereka dan jarang menyimpang dari paket. Memang, mereka menyatakan sedikit minat dalam tren jangka panjang yang berdampak pada bisnis, dan mereka sering kehilangan kesempatan untuk secara berani mengeluarkan target harga yang jauh lebih tinggi (atau lebih rendah) daripada rekan-rekan mereka.

Sebaliknya, analis ini hanya menonton aksi dan kemudian, setiap beberapa bulan, mereka membuat penyesuaian halus untuk target harga dan perkiraan mereka. Dan jenis miopia seperti ini yang tidak membantu ketika mencoba mencari saham dengan upside jangka panjang (atau downside).

Banyak target harga hanya mencerminkan bisnis apa yang mungkin terlihat seperti hanya seperempat atau dua. Dan siapa yang benar-benar peduli tentang itu?

Namun ada satu contoh ketika target harga memang penting: outlier.

Jika sembilan analis mengikuti perusahaan semua mengantisipasi EPS ke depan sekitar $ 2 dan memiliki target harga $ 24, tetapi analis ke-10 memiliki pandangan yang jauh berbeda, saya ingin tahu mengapa. Kemungkinannya adalah analis ini telah menggali lebih dalam tren operasi perusahaan, dan analisis yang dihasilkan dari EPS dan target harga memegang banyak validitas.

Di dunia yang sempurna, analis akan mendasarkan target harga mereka pada pandangan mereka untuk dua atau bahkan tiga tahun di ujung jalan. Misalnya, pembuat mobil Ford (NYSE: F) dan GM (NYSE: GM) telah mengumumkan rencana untuk memperbarui seluruh lini produk mereka selama 30 bulan ke depan, yang cukup agresif dan seharusnya memberikan dorongan nyata kepada perusahaan ini ketika datang ke lalu lintas showroom.

Bagaimana tanggapan para analis? Dengan sikap menunggu-dan-lihat.

Dengan setiap kuartal yang lewat, ketika mobil dan truk baru masuk ke ruang pamer dan ke pelanggan, para analis ini perlahan-lahan akan menaikkan target harga mereka.

Jawaban Investasi: Harga target sering kali tidak bermanfaat, kecuali ketika Anda menemukan target yang condong jauh dari konsensus. Tentu saja, ada kemungkinan bahwa analis ini menggunakan asumsi yang salah atau terlalu agresif dalam perkiraan masa depan, tetapi analis tersebut tidak cenderung bertahan lama dalam bisnis ini.