Stok Terbaik Untuk Untung Dari 'Keunggulan Kompetitif Baru' Amerika |

Sepuluh tahun yang lalu, masa depan pasokan gas alam tampak suram. Dalam pidato tahun 2003, Ketua Federal Reserve, Alan Greenspan berkata:

"Pasar gas alam yang ketat saat ini telah lama datang, dan harga berjangka yang jauh menunjukkan bahwa kita tidak mungkin kembali ke periode sebelumnya dari kelimpahan relatif dan harga rendah dalam waktu dekat. "

Greenspan tidak mungkin lebih salah lagi, dan sejujurnya waktunya tidak mungkin menjadi sinyal yang lebih sempurna bagi para investor pelawan.

Pada saat yang hampir bersamaan, Greenspan mengucapkan kata-kata itu, ial independen. perusahaan minyak dan gas sudah "memecahkan kode" pada tambang gas shale. Penggilingan horizontal dikombinasikan dengan fraktur multi-tahap mulai membuka sejumlah besar shale gas di Amerika Serikat dan Kanada.

Alih-alih berada di ambang kekurangan gas alam, seperti yang diduga Greenspan, Amerika Serikat pada tahun 2003 berada di ambang dari ledakan produksi gas alam. Alih-alih membangun terminal impor LNG, perusahaan di Amerika Serikat seharusnya membangun terminal ekspor LNG.

Pada tahun 2008, produksi gas alam telah melampaui permintaan dan konsumen Amerika telah menikmati harga gas alam terendah dunia.

Selama bertahun-tahun, kami menyaksikan pekerjaan manufaktur Amerika Serikat menghilang dan perusahaan-perusahaan mengambil operasi ke lokasi yang lebih murah. Sederhananya, perusahaan yang tinggal di Amerika Serikat tidak dapat tetap kompetitif karena biaya yang lebih tinggi dalam melakukan bisnis.

Dalam pembelaan Greenspan, 10 tahun yang lalu tampaknya jelas bahwa tren ini akan terus berlanjut dan bahwa manufaktur di Amerika Serikat telah masuk. penurunan permanen.

Dipotong hari ini … dan kelahiran kembali manufaktur sedang bermunculan di Amerika Serikat. Untuk pertama kalinya secara turun-temurun, para pabrikan sedang mencari tanaman mereka di Amerika, dan data manufaktur sudah mulai menunjukkan tanda-tanda meningkat dari posisi terendah 20 tahun.

Apa penggerak kelahiran kembali ini?

Hari ini, Amerika Serikat diberkati dengan kombinasi unik sumber daya gas serpih, infrastruktur pipa, tenaga industri energi yang terlatih dan hak atas tanah yang kemungkinan akan terus memberikan negara itu akses ke pasokan gas alam murah yang dapat diandalkan untuk tahun-tahun mendatang.

Untuk Misalnya, selama setahun terakhir harga gas alam di Amerika Serikat melayang sekitar $ 4 per MMBtu. Sementara itu, LNG (gas alam cair) yang dikirim ke dan dibeli oleh pengguna Asia dihargai di atas $ 16 per MMBtu, dan konsumen Eropa juga menghadapi harga gas alam dua digit.

Itu berarti produsen menggunakan gas alam untuk menjalankan pabrik mereka di Asia membayar empat kali lebih banyak daripada produsen AS untuk komoditas yang sama persis … dan Eropa tidak jauh lebih baik.

Ini adalah keuntungan kompetitif yang sangat besar bagi Amerika Serikat dan perubahan luar biasa dari apa yang diharapkan satu dekade lalu..

Tapi sekali lagi, kita tidak bisa mengatakan bahwa perbedaan ini akan bertahan selamanya.

Sementara harga gas alam di Amerika Serikat kemungkinan akan tetap lebih rendah daripada di tempat lain di dunia - memungkinkan bagi produsen untuk menandatangani kontrak panjang- komitmen jangka ke Amerika Serikat - peningkatan permintaan gas alam dari operasi manufaktur yang melonjak mungkin akan memperkuat harga sampai tingkat tertentu juga.

Itu adalah hal yang sangat baik untuk produsen gas alam seperti Chesapeake Energy (NYSE: CHK) , pada Para perintis shale gas.

Singkatnya, untuk setiap $ 0,10 per juta kaki kubik berubah dalam harga gas alam, Chesapeake menghasilkan sekitar $ 100 juta arus kas. Jika harga gas alam meningkat sebesar $ 1, Chesapeake akan menghasilkan $ 1 miliar dari arus kas tambahan.

Jadi, bahkan kenaikan kecil dalam harga gas alam akan menjadi keuntungan besar bagi Chesapeake dan investornya.

Inilah yang menempatkan Chesapeake dalam posisi yang sangat menguntungkan ini …

Pada hari-hari awal revolusi shale gas, kemudian CEO Chesapeake, Aubrey McClendon, mengunci sebanyak mungkin gas shale (dan cairan) sebagai perusahaan yang mampu dan kemudian beberapa.

Perampasan tanah yang agresif, dikombinasikan dengan penurunan harga gas alam, neraca keuangan Chesapeake yang tegang dan akhirnya menyebabkan pemecatan McClendon.

Pada saat yang sama, ia mendirikan Chesapeake dengan seperangkat aset gas alam kelas dunia dan memberikan perusahaan ini leverage untuk setiap rebound dalam harga komoditas yang dinikmati saat ini.

Sekarang dengan harga gas alam terendah di planet ini menggerakkan kebangkitan manufaktur di Amerika Serikat, penawaran dan permintaan yang sederhana menunjukkan bahwa kita cenderung melihat harga gas naik.

Jika itu terjadi, Chesapeake dapat menghasilkan miliaran dolar arus kas untuk dibagikan dengan investornya.

Itu akan menjadi kemenangan bagi Amerika dan kemenangan bagi pemegang saham Chesapeake Energy.

Risiko yang perlu dipertimbangkan: Chesapeake pada dasarnya bertaruh langsung pada harga gas alam. Sementara perusahaan mencoba untuk pindah ke keseimbangan yang lebih baik antara minyak / cairan dan gas alam, masih harga gas alam yang paling penting bagi garis bawahnya dan harga sahamnya.

Tindakan untuk mengambil -> Beli saham Chesapeake Energy (CHK) untuk leverage besar untuk harga gas alam yang dimiliki perusahaan. Dengan permintaan gas alam yang tumbuh di Amerika Serikat, bahkan peningkatan kecil dalam sumber bahan bakar yang relatif bersih ini dapat menambah miliaran dolar untuk buku-buku Chesapeake.