Contoh Risiko & Contoh Default |

Apa itu:

Risiko Default adalah kemungkinan bahwa penerbit obligasi tidak akan melakukan pembayaran kupon atau pembayaran pokok yang diperlukan pembayaran kembali kepada pemegang obligasi.

Bagaimana cara kerjanya (Contoh):

Meskipun definisi risiko default mungkin cukup konkret, namun pengukurannya tidak. Banyak hal yang dapat memengaruhi risiko default emiten dan dalam berbagai tingkatan. Contohnya termasuk arus kas yang buruk atau menurun dari operasi (yang sering diperlukan untuk melakukan pembayaran bunga dan pokok), menaikkan suku bunga (jika obligasi adalah suku bunga mengambang, naiknya suku bunga meningkatkan pembayaran bunga yang diminta), atau perubahan dalam sifat pasar yang akan mempengaruhi emiten (seperti perubahan teknologi, peningkatan pesaing, atau perubahan peraturan). Risiko default yang terkait dengan obligasi asing juga termasuk situasi sosial politik negara dan stabilitas dan aktivitas pengaturan pemerintahnya.

Lembaga pemeringkat seperti penelitian Moody's dan Standard & Poor's dan menganalisis penawaran obligasi dalam upaya untuk mengukur emiten risiko default pada keamanan tertentu. Hasil kerja mereka adalah peringkat kredit yang dapat dilacak dan dibandingkan dengan emiten lain.

Peringkat S & P bervariasi dari AAA (paling aman) hingga D, yang berarti penerbit sudah dalam keadaan default. Peringkat Moody pergi dari Aaa ke C. Hanya obligasi yang dinilai BBB atau lebih baik dianggap "investment grade." Apa pun yang ada di bawah BBB- atau Baa3 dianggap "sampah."

Mengapa Penting:

Risiko bawaan mungkin merupakan salah satu jenis risiko paling mendasar. Lagi pula, ini merupakan peluang investor akan kehilangan investasinya. Semua obligasi, kecuali yang dikeluarkan oleh pemerintah AS, membawa beberapa tingkat risiko default. Ini adalah salah satu alasan obligasi korporasi hampir selalu memiliki kupon lebih tinggi daripada obligasi pemerintah.