Bisakah Departemen Tenaga Kerja Membersihkan Perencanaan Keuangan?

Merencanakan untuk pensiun itu rumit. Ketika merencanakan untuk pensiun, orang seringkali bingung tentang perbedaan antara broker dan penasihat investasi independen. Tetapi dengan perubahan pada Undang-Undang Penghasilan Pensiunan Karyawan (ERISA) bergerak dengan kecepatan siput, mungkin beberapa saat sebelum konsumen dapat dengan mudah menemukan penasihat yang memiliki kepentingan mereka dalam pikiran.

Departemen Tenaga Kerja berharap untuk mengubah definisi ERISA tentang standar fidusia. Saat ini, hanya penasihat keuangan yang terikat oleh "standar fidusia," yang mengharuskan mereka untuk menjaga kepentingan klien mereka terlebih dahulu. Broker, di sisi lain, hanya terikat oleh "aturan kesesuaian," yang hanya mengharuskan rekomendasi mereka cocok. Sejak ERISA diberlakukan pada tahun 1975, sistem keuangan telah berevolusi untuk mengaburkan garis antara broker dan penasihat keuangan. Pialang di perusahaan besar sering diberi insentif untuk menjual produk perusahaan kepada konsumen.

Sebagai tanggapan, DOL telah berusaha memperluas standar fidusia ERISA untuk menyertakan pialang. Proposal mereka, yang diharapkan bulan depan, mungkin akan tertunda lebih lanjut. Profesor Texas Tech University, Michael Finke percaya bahwa proposal DOL akan mendorong konsumen untuk berbelanja.

“Ada banyak bukti bahwa keamanan finansial pekerja terancam oleh tingginya biaya opsi investasi dan merencanakan biaya dalam rencana kontribusi tertentu,” katanya. “DOL sedang mencoba untuk meningkatkan hasil melalui insentif hukum - dalam hal ini dengan menerapkan jenis standar perawatan fidusia. Mereka juga berusaha meningkatkan efisiensi dengan meningkatkan pengungkapan. Jika sponsor rencana dan karyawan lebih sadar akan biayanya, ini harus menciptakan insentif untuk berbelanja dan penyedia layanan untuk menurunkan biaya. ”

Kritik terhadap upaya DOL berpendapat bahwa standar fidusia yang diperluas akan merugikan investor yang lebih kecil.

"Bukti menunjukkan bahwa banyak rencana perusahaan yang lebih kecil memiliki biaya yang lebih tinggi dan pilihan investasi yang kurang kompetitif," lanjutnya. “Tetapi karena pemberi kerja yang lebih besar memiliki saldo yang lebih besar, skala ekonomis dalam administrasi rencana pensiun berarti bahwa menyediakan rencana pensiun lebih murah per karyawan. Kita juga perlu menemukan cara yang lebih efisien bagi pengusaha kecil untuk mengakses skala ekonomi melalui rencana DC yang lebih besar, atau kita perlu berhati-hati tentang apakah peningkatan beban regulasi akan menyulitkan pengusaha kecil untuk mencari penyedia DC. Salah satu solusinya adalah memberikan semua karyawan akses ke opsi pensiun biaya rendah yang juga termasuk manajemen investasi yang efisien dan tepat seperti proposal Harkin.

“Apa yang benar-benar perlu dikerjakan adalah (semoga sebelum ini dikerjakan melalui tuntutan hukum) jenis biaya dan opsi rencana apa yang melanggar standar perawatan fidusia. Itu tidak mudah karena rencana kecil lebih mahal untuk dikelola per karyawan. Tetapi ada banyak bukti bahwa banyak rencana saat ini termasuk pilihan terbatas dari produk yang tidak efisien dan biaya tinggi yang akan sulit untuk dipertahankan sebagai demi kepentingan terbaik karyawan. Ini masalah yang sulit dan DOL pantas mendapatkan kredit karena mencoba meningkatkan keamanan pensiun meskipun banyak tantangan politik dan praktis. ”

Securities and Exchange Commission (SEC) juga mengatur penasihat keuangan dan broker. Salah satu kekhawatiran adalah bahwa peraturan SEC dan peraturan DOL akan bertentangan.

“SEC dan DOL bekerja sama dengan erat karena keduanya menangani kewajiban fidusia untuk broker dan penasihat, dan kerja sama sangat penting,” kata Profesor Sekolah Rutund Camden, Profesor Arthur Laby. "Tapi jadwal bervariasi. DOL tampaknya siap untuk bertindak dalam waktu yang relatif singkat. Sebaliknya, SEC sedang meninjau komentar yang diterima sebagai tanggapan atas Permintaan Data baru-baru ini. Sebelum bergerak maju, SEC kemudian akan mengusulkan aturan untuk komentar, dan publik mungkin akan memiliki beberapa bulan untuk mengirimkan komentar. Setelah SEC meninjau kembali komentar-komentar itu, mereka kemudian dapat mengadopsi aturan terakhir - tetapi aturan terakhir mungkin berbulan-bulan, atau lebih dari setahun, pergi. Meskipun satu agensi tidak dapat selalu menunggu pihak lain bertindak, SEC dan DOL harus, minimal, berusaha untuk memastikan bahwa peraturan atau standar yang dikemukakan oleh masing-masing tidak bertentangan, bahkan jika mereka tidak sepenuhnya konsisten. ”

Proposal DOL dan SEC mungkin tidak cukup untuk melindungi investor. Untuk mengatasi masalah fidusia secara memadai, Profesor Fakultas Hukum Universitas Boston, Tamar Frankel percaya bahwa masyarakat perlu mengubah kebiasaannya dan menjalani pendidikan keuangan yang meningkat.

"Apa yang harus terjadi di masa depan adalah investor harus mendekati investasi seperti mereka pergi ke dokter," katanya. “Mereka tidak akan diperiksa dan melihat seseorang yang bukan dokter. Orang-orang harus memiliki kebiasaan bertanya, 'Apakah Anda seorang penasihat terdaftar?' Orang-orang tidak boleh berbicara dengan broker yang bukan penasihat terdaftar. Ini akan memberi departemen Tenaga Kerja peraturan yang harus ditarik karena terlalu banyak mendorong. Perlu ada transparansi, sehingga investor tahu berapa banyak pialang yang diterima dan berapa banyak investor benar-benar membayar setiap tahun. Beberapa broker mengklaim bahwa dengan peningkatan regulasi, investor akan hilang tanpa saran broker. Terus terang, itu adalah jenis nasihat yang ingin kita hilangkan.Akan ada penasihat dari organisasi nirlaba dan organisasi lain yang akan dapat mengisi kesenjangan dan menawarkan informasi. ”

Baca Lebih Lanjut Dari Investmentmatome:

• Studi: 9 dari 10 orang Amerika meremehkan biaya 401 (k) mereka yang tersembunyi

• Buka Akun IRA Hari Ini untuk Menyaksikan Retirement Pensiun

• Situs kami merekomendasikan Broker untuk Perdagangan Saham Penny

Phyllis C. Asisten Sekretaris Borzi untuk Jaminan Tunjangan Karyawan memberi kesaksian kepada Komite Khusus Senat untuk Penuaan pada Masalah Bisnis dan Pensiun Kecil dengan judul “Peluang untuk Penghematan: Menghapus Hambatan untuk Usaha Kecil” melalui Creative Commons