Dividend Payout Ratio Definition & Example |

Apa itu:

The dividend payout ratio mengukur persentase laba bersih perusahaan yang diberikan kepada pemegang saham dalam bentuk dividen.

Bagaimana cara kerjanya (Contoh):

Rasio pembayaran dividen adalah perhitungan yang relatif sederhana:

Total Pembagian Tahunan Per Saham / Penghasilan Dilusian Per Share

Sebagai contoh, mari kita asumsikan bahwa Perusahaan XYZ membagikan empat pembayaran dividen kuartalan rutin $ 0,25 masing-masing, untuk total pembayaran dividen tahunan sebesar $ 1,00 per saham. Selama periode yang sama, XYZ melaporkan laba bersih sebesar $ 10 per saham. Dengan menggunakan rumus di atas, rasio pembayaran dividen Perusahaan XYZ adalah:

$ 1 / $ 10 = 10%

Dengan kata lain, Perusahaan XYZ mendistribusikan 10% dari laba bersihnya sebagai dividen tahun lalu dan mempertahankan sisa 90% untuk operasi lainnya

Mengapa Penting:

Sementara beberapa investor lebih suka bahwa perusahaan menginvestasikan kembali pendapatannya kembali ke bisnis untuk mendorong pertumbuhan masa depan, banyak yang menghargai pembayaran dividen tunai yang murah hati - terutama karena undang-undang pajak yang diberlakukan pada tahun 2003 telah memberikan dividen status diuntungkan pajak. Namun, undang-undang ini ditetapkan akan berakhir pada tahun 2011, dan tingkat perpajakan dividen akan kembali ke tingkat pra-2001 mereka.

Bagi investor yang berorientasi pada pendapatan, rasio pembayaran dividen adalah ukuran keuangan yang diawasi ketat. Rasio pembayaran dividen memberikan wawasan yang berharga tentang kebijakan dividen perusahaan dan juga dapat mengungkapkan apakah pembayaran tersebut tampak "aman" atau berisiko tereduksi. Dalam contoh XYZ di atas, rasio 10% berarti bahwa pemegang saham hanya menerima sepeser pun untuk setiap dolar yang dihasilkan perusahaan. Dalam hal ini, perusahaan menghasilkan banyak keuntungan untuk mendukung pembayaran yang relatif sederhana ini. Bahkan, jika manajemen mempertimbangkannya demi kepentingan terbaik perusahaan, mungkin dapat meningkatkan pembayaran dividennya secara signifikan.

Di sisi lain, rasio pembayaran yang terlalu tinggi menunjukkan bahwa perusahaan mungkin membayar lebih dari itu. dapat dengan nyaman membeli. Tidak hanya meninggalkan sebagian kecil dari keuntungan untuk membajak kembali ke bisnis, tetapi juga membuat perusahaan sangat rentan terhadap penurunan pembayaran dividen di masa depan. Dalam beberapa kasus, perusahaan bahkan akan membayar lebih dari yang dihasilkan, sehingga menghasilkan rasio pembayaran dividen lebih dari 100%. Pembayaran yang sangat tinggi seperti itu jarang berkelanjutan dan harus memperingatkan investor bahwa pemotongan dividen mungkin ada di cakrawala. Karena tindakan mengurangi dividen biasanya ditafsirkan sebagai tanda kelemahan, ketika pengumuman pemotongan dividen dibuat, itu juga biasanya memicu penurunan harga saham. Bahkan jika manajemen menemukan cara untuk mempertahankan rasio pembayaran dividen yang sangat tinggi untuk jangka waktu yang panjang, strategi ini biasanya menghasilkan posisi kas yang berkurang atau meningkatnya beban utang.

Perlu dicatat, juga, bahwa pembayaran dividen rasio dapat dipengaruhi oleh sejumlah faktor. Sebagai contoh, metode akuntansi yang berbeda menghasilkan angka laba per saham yang berbeda, yang pada gilirannya mempengaruhi rasio. Selanjutnya, bisnis dalam tahap pertumbuhan yang berbeda dapat diharapkan memiliki kebijakan dividen yang berbeda. Perusahaan muda yang tumbuh cepat biasanya berfokus pada menginvestasikan kembali penghasilan untuk menumbuhkan bisnis. Dengan demikian, mereka umumnya sport rendah (atau bahkan nol) rasio pembayaran dividen. Pada saat yang sama, perusahaan yang lebih besar dan lebih mapan biasanya dapat mengembalikan persentase laba yang lebih besar kepada para pemegang saham.

Ketika membandingkan rasio pembayaran deviden, Anda juga harus ingat bahwa mereka akan sangat bervariasi sesuai dengan industri. Misalnya, di mana banyak sektor teknologi tinggi sering mendistribusikan dividen kecil atau tidak ada, bank dan utilitas biasanya membayar bagian yang sehat dari keuntungan mereka setiap tahun. Juga, perusahaan yang beroperasi di beberapa industri - seperti trust investasi real estat (REITs) - diwajibkan oleh hukum untuk mendistribusikan persentase tertentu dari penghasilan (angka ini sekarang duduk di 90% untuk REITs). Untuk alasan ini, dapat menyesatkan untuk membandingkan rasio perusahaan yang beroperasi di industri yang berbeda. Ketika diterapkan dengan benar, meskipun, dividend rasio pembayaran dapat menjadi alat analitis yang kuat.