Definisi Dwarf & Contoh |

Apa itu:

Dalam bisnis hipotek, kurcaci adalah sekumpulan sekuritas berbasis mortgage yang jatuh tempo dalam waktu kurang dari 15 tahun. Federal National Mortgage Association (FNMA atau Fannie Mae) mengeluarkan kurcaci.

Bagaimana cara kerjanya (Contoh):

Mortgage-backed securities (MBS) adalah sekuritas yang mewakili suatu kepentingan dalam kumpulan pinjaman hipotek. Anggap saja Anda ingin membeli rumah, jadi Anda mendapatkan hipotek dari XYZ Bank. Bank XYZ mentransfer uang ke akun Anda, dan Anda setuju untuk membayar kembali uang sesuai dengan jadwal yang ditetapkan. Bank XYZ (yang juga bisa menjadi penghematan, credit union, atau originator lainnya) kemudian dapat memilih untuk menahan hipotek dalam portofolionya (yaitu, hanya mengumpulkan bunga dan pembayaran pokok selama beberapa tahun ke depan) atau menjualnya.

Jika XYZ Bank menjual hipotek, ia mendapat uang tunai untuk membuat pinjaman lain. Jadi mari kita asumsikan bahwa Bank XYZ menjual hipotek Anda kepada Fannie Mae. Fannie Mae mengelompokkan hipotek Anda dengan hipotek serupa yang telah dibeli (disebut sebagai "mengumpulkan" hipotek). Hipotek di kolam renang memiliki karakteristik umum (yaitu, suku bunga yang sama, jatuh tempo). Kolam yang matang dalam waktu kurang dari 15 tahun membentuk kurcaci.

Fannie Mae kemudian menjual sekuritas yang mewakili ketertarikan pada kurcaci, dimana hipotek Anda adalah bagian kecil (disebut sekuritisasi kolam). Ini menjual MBS ini kepada investor di pasar terbuka. Dengan dana dari penjualan MBS, Fannie Mae dapat membeli lebih banyak hipotek dan menciptakan lebih banyak MBS.

Mengapa Penting:

Bagi investor, MBS sangat mirip dengan obligasi, dan kurcaci adalah obligasi jangka pendek yang relatif dalam arti ini Namun, penting untuk dicatat bahwa pembayaran yang merupakan bagian bunga dan bagian pokok dapat tidak menguntungkan bagi beberapa investor kerdil, karena dengan setiap penurunan pokok yang beredar ada penurunan yang sesuai dalam jumlah bunga yang diakrualkan. Kembalinya pokok juga bisa bervariasi tergantung pada seberapa cepat hipotik yang dilunasi dilunasi.

Fannie Mae menjamin pembayaran tepat waktu bunga dan pokok pada MBS yang mereka terbitkan - yaitu, jika peminjam tidak melakukan pembayaran hipotek mereka pada waktu, Fannie Mae masih akan membuat pembayaran bunga tepat waktu dan pokok kepada investor MBS mereka. Penting untuk dicatat bahwa pemerintah AS tidak menjamin Fannie Mae. Artinya, jika tidak dapat memenuhi kewajiban mereka kepada para investor MBS, pemerintah tidak memiliki tanggung jawab untuk menyelamatkannya.