Nilai Perusahaan untuk Arus Kas dari Operasi (EV / CFO) Definisi & Contoh |
ANALISA PENGARUH ARUS KAS OPERASI DAN LABA AKUNTANSI PADA PERUSAHAAN SEKTOR KONSTRUKSI
Daftar Isi:
Apa itu:
Kewirausahaan value to cash flow from operations (EV / CFO) adalah rasio dari keseluruhan nilai ekonomi suatu perusahaan terhadap uang yang dihasilkannya. Rumus untuk EV / CFO adalah:
EV / CFO = (Kapitalisasi Pasar + Total Utang - Uang Tunai) / Uang Tunai dari Operasi
Beberapa analis menyesuaikan porsi utang dari rumus untuk memasukkan saham yang disukai; mereka juga dapat menyesuaikan bagian tunai dari rumus untuk memasukkan piutang lancar dan persediaan cairan.
Bagaimana cara kerjanya (Contoh):
Mari kita asumsikan neraca Perusahaan XYZ memiliki karakteristik sebagai berikut:
Saham Beredar: 1.000.000
Harga Saham Saat Ini: $ 5
Total Hutang: $ 1.000.000
Jumlah Uang Tunai: $ 500.000
Pada laporan arus kas Perusahaan XYZ, kita dapat melihat bahwa perusahaan mencatat $ 300.000 uang tunai dari operasi tahun lalu.
Berdasarkan rumus di atas, kita dapat menghitung EV / CFO Perusahaan XYZ sebagai berikut:
(($ 1.000.000 x $ 5) + $ 1.000.000 - $ 500.000) / $ 300.000 = 18,33
Mengapa Penting:
Ketika Anda membagi EV oleh CFO, Anda pada dasarnya menghitung jumlah tahun yang dibutuhkan untuk membeli seluruh bisnis jika Anda dapat menggunakan semua arus kas operasi perusahaan untuk membeli semua saham yang beredar dan melunasi semua utang yang belum dilunasi. Dengan kata lain, berapa lama waktu yang diperlukan perusahaan untuk membayar sendiri?
Ketika mencoba untuk mengukur nilai keseluruhan Wall Street telah ditetapkan untuk sebuah perusahaan, investor sering melihat secara eksklusif kapitalisasi pasar (dihitung dengan mengalikan jumlah saham yang beredar dengan harga saham saat ini). Namun, dalam banyak kasus, ini bukan cerminan akurat dari nilai sebenarnya perusahaan. Nilai perusahaan melampaui harga hanya membeli semua saham perusahaan.
Yang paling signifikan, nilai perusahaan mempertimbangkan fakta bahwa pengakuisisi juga harus menanggung biaya mengasumsikan utang perusahaan yang diakuisisi. Selain itu, nilai perusahaan mempertimbangkan fakta bahwa pengakuisisi juga akan menerima semua uang yang diperoleh perusahaan. Uang tunai ini secara efektif mengurangi biaya untuk mengakuisisi perusahaan.
Efek dari hutang dan uang tunai adalah mengapa dua perusahaan mungkin memiliki kapitalisasi pasar yang sama tetapi nilai-nilai perusahaan yang sangat berbeda. Misalnya, perusahaan dengan kapitalisasi pasar $ 50 juta, tanpa utang, dan $ 10 juta uang tunai lebih murah untuk dibeli daripada perusahaan yang sama dengan $ 10 juta utang dan tidak ada uang tunai.