Untuk Penasihat Keuangan, Robo-Saingan Bisa Beralih Ke Sumber Daya

Oleh Gavin DiStasi

Pelajari lebih lanjut tentang Gavin di Investmentmatome's Ask an Advisor

Kenaikan baru-baru ini dari penasihat-robo telah menciptakan kehebohan di antara penasihat keuangan dan mengangkat pertanyaan di antara konsumen tentang apakah jenis solusi otomatis ini benar-benar alternatif yang layak untuk saran manusia.

Cerita terkait

Akun IRA: Temukan Penyedia Terbaik

​

Roth IRA: Temukan Penyedia Terbaik

Robo-advisor adalah program investasi berbasis komputer yang merancang dan memelihara portofolio bagi konsumen sesuai dengan penilaian toleransi risiko mereka. Biaya untuk menggunakan penasehat robo adalah sebagian kecil dari sekitar 1% aset di bawah manajemen yang ditagih oleh penasihat manusia. Awalnya, layanan ini hanya ditawarkan oleh startup, tetapi sekarang beberapa perusahaan besar menawarkan platform robo, termasuk broker / dealer perusahaan saya, LPL Financial.

Semua perhatian ini telah memicu perdebatan yang kuat tentang keefektifan nasihat robo versus saran tradisional jangka panjang. Keduanya sering ditampilkan sebagai bertentangan satu sama lain, tetapi mereka tidak harus.

Argumen untuk model-robo menimbulkan pertanyaan: Mengapa membayar 1% kepada penasihat untuk membangun alokasi aset dan berinvestasi dalam sekeranjang reksadana atau ETF ketika program komputer canggih dapat melakukan hal yang sama untuk hampir tidak ada? Ini pertanyaan yang bagus, tetapi proposisi nilai saran robo bergantung pada dua hal: investor bertindak secara rasional melalui semua siklus pasar dan kemampuan teknologi untuk secara akurat mengukur toleransi risiko investor.

Amnesia selektif

Kenaikan pasar yang belum pernah terjadi sebelumnya sejak akhir resesi terakhir pada Maret 2009 telah menyebabkan amnesia selektif di antara banyak investor, membantu menciptakan lingkungan yang sempurna untuk nasihat robo. Mereka yang telah melalui berbagai resesi memahami psikologi penurunan, khususnya kesulitan yang dihadapi para investor yang menangkis negativitas tanpa henti yang mengelilingi mereka selama periode tersebut. Gagasan bahwa klien dengan solusi investasi otomatis akan dapat meredam kebisingan dan tetap berpegang pada program selama masa-masa sulit seperti itu tampaknya paling optimis.

Bahkan koreksi sederhana menyebabkan beberapa investor bereaksi berlebihan. Ketika pernyataan September keluar, banyak portofolio menunjukkan penurunan 2% hingga 5%, mendorong cukup banyak email yang gugup dan panggilan telepon ke kantor saya, terlepas dari pengingat yang konstan bahwa koreksi dan resesi adalah wajar, bahkan diperlukan, bagian dari siklus pasar.

Ketika kekacauan penurunan pasar berikutnya mencapai puncaknya, banyak klien penasihat-robo pasti akan menemukan diri mereka merindukan bimbingan yang berpengalaman yang mungkin membuat mereka tidak dapat membuat keputusan emosional yang dapat merusak portofolio mereka.

Toleransi resiko

Selama beberapa tahun terakhir, saya telah memperhatikan bahwa ketika pasar pada dasarnya berjalan selama beberapa tahun berturut-turut, investor cenderung melebih-lebihkan toleransi risiko mereka. Kenyataannya adalah bahwa nafsu utama klien untuk mengambil risiko sering menjadi target yang bergerak dan sangat sulit diukur dari bentuk 10 pertanyaan atau bahkan percakapan selama satu jam. Mempelajari toleransi risiko seorang investor akan melihat bagaimana dia bereaksi terhadap kondisi pasar yang berbeda, sehingga tidak mungkin banyak profil toleransi risiko yang digunakan oleh penasihat robo sepenuhnya akurat.

Ketidaktepatan ini meningkatkan kemungkinan respons emosional negatif oleh para investor ini pada saat terjadi gejolak pasar yang ekstrim. Dikombinasikan dengan kurangnya bimbingan yang berpengalaman, manusia, dapat mengakibatkan hasil yang merugikan bagi investor individu yang mungkin membuat keputusan terburu-buru.

Tidak bisakah kita semua bersama?

Apa yang hilang dalam narasi tentang penasehat robo adalah bahwa penasihat yang baik harus memberikan lebih dari sekadar kinerja portofolio. Dalam praktik saya, saya menganggap kinerja portofolio investasi menjadi perhatian sekunder. Jika penasehat melakukan pekerjaannya dengan benar, investasi pada waktunya akan melakukan apa yang seharusnya mereka lakukan. Penasihat harus mengartikulasikan dengan lebih jelas apa yang kami lakukan agar klien dapat sepenuhnya memahami apa yang mereka lewatkan jika mereka menggunakan penasihat robo: panduan ahli, saran khusus, dan yang terpenting, evaluasi akurat dari toleransi risiko klien.

Saya percaya bahwa pada akhirnya, robo-teknologi akan berakhir menjadi lebih dari sebuah alat untuk penasihat tradisional dari alternatif yang berdiri sendiri untuk mereka.

Mungkin saat itu tidak akan menjadi robo-advisor melawan penasehat manusia, melainkan, robo-penasehat dan penasihat manusia.

Gambar melalui iStock.