Definisi & Contoh Kontrak Berjangka |

Apa itu:

Kontrak berjangka memberikan pembeli kewajiban untuk membeli aset (dan penjual berkewajiban untuk menjual aset) dengan harga yang ditetapkan pada titik waktu mendatang.

Cara kerjanya (Contoh):

Aset yang sering diperdagangkan dalam kontrak berjangka termasuk komoditas, saham, dan obligasi. Butiran, logam mulia, listrik, minyak, daging sapi, jus jeruk, dan gas alam adalah contoh tradisional komoditas, tetapi mata uang asing, kredit emisi, bandwidth, dan instrumen keuangan tertentu juga merupakan bagian dari pasar komoditas saat ini.

Ada dua jenis pedagang berjangka: hedger dan spekulan. Hedger biasanya tidak mencari untung dengan memperdagangkan komoditas berjangka tetapi mencari untuk menstabilkan pendapatan atau biaya operasi bisnis mereka. Keuntungan atau kerugian mereka biasanya diimbangi sampai tingkat tertentu oleh kerugian atau keuntungan yang sesuai di pasar untuk komoditas fisik yang mendasarinya.

Misalnya, jika Anda berencana untuk menumbuhkan 500 gantang gandum tahun depan, Anda bisa menumbuhkan gandum dan kemudian menjualnya untuk apa pun harganya saat Anda memanennya, atau Anda dapat mengunci harga sekarang dengan menjual berjangka. kontrak yang mewajibkan Anda untuk menjual 500 bushel gandum setelah panen dengan harga tetap. Dengan mengunci harga sekarang, Anda menghilangkan risiko jatuhnya harga gandum. Di sisi lain, jika musim mengerikan dan persediaan gandum jatuh, harga mungkin akan naik nanti - tetapi Anda hanya akan mendapatkan apa yang menjadi hak kontrak Anda. Jika Anda adalah produsen roti, Anda mungkin ingin membeli kontrak berjangka gandum untuk mengunci harga dan mengendalikan biaya Anda. Namun, Anda mungkin akan membayar lebih banyak atau (mudah-mudahan) membayar untuk gandum tergantung di mana harga sebenarnya ketika Anda mengambil pengiriman gandum.

Spekulan biasanya tidak tertarik untuk mengambil kepemilikan aset yang mendasarinya. Mereka pada dasarnya menempatkan taruhan pada harga komoditi tertentu di masa depan. Jadi, jika Anda tidak setuju dengan konsensus bahwa harga gandum akan jatuh, Anda dapat membeli kontrak berjangka. Jika prediksi Anda benar dan harga gandum meningkat, Anda dapat menghasilkan uang dengan menjual kontrak berjangka (yang sekarang bernilai lebih banyak) sebelum berakhir (ini mencegah Anda dari mengambil pengiriman gandum juga). Spekulan sering disalahkan atas perubahan harga yang besar, tetapi mereka juga menyediakan banyak likuiditas ke pasar berjangka.

Kontrak berjangka adalah standar, yang berarti bahwa mereka menetapkan kualitas, kuantitas, dan pengiriman komoditas yang mendasari sehingga harga berarti hal yang sama untuk semua orang di pasar. Misalnya, setiap jenis minyak mentah (light sweet crude, misalnya) harus memenuhi spesifikasi kualitas yang sama sehingga minyak mentah light sweet dari satu produsen tidak berbeda dari yang lain dan pembeli minyak mentah light sweet berjangka tahu persis apa yang dia dapatkan.

Kemampuan untuk memperdagangkan kontrak berjangka bergantung pada anggota kliring, yang mengelola pembayaran antara pembeli dan penjual. Mereka biasanya bank besar dan perusahaan jasa keuangan. Anggota kliring menjamin setiap perdagangan dan dengan demikian mengharuskan pedagang untuk membuat deposito dengan keyakinan baik (disebut margin) untuk memastikan bahwa pedagang memiliki dana yang cukup untuk menangani potensi kerugian dan tidak akan gagal dalam perdagangan. Risiko yang ditanggung oleh anggota kliring memberikan dukungan lebih lanjut untuk kualitas yang ketat, kuantitas dan spesifikasi pengiriman kontrak berjangka.

Mengapa Penting:

Perdagangan berjangka adalah permainan zero-sum; yaitu, jika seseorang menghasilkan satu juta dolar, orang lain kehilangan satu juta dolar. Kelemahannya tidak terbatas. Karena kontrak berjangka dapat dibeli dengan margin, yang berarti bahwa investor dapat membeli kontrak dengan pinjaman parsial dari pialangnya, para pedagang memiliki jumlah leverage yang luar biasa untuk perdagangan ribuan atau jutaan dolar kontrak dengan sangat sedikit miliknya sendiri. uang. Selanjutnya, kontrak berjangka membutuhkan penyelesaian harian, yang berarti bahwa jika kontrak futures yang dibeli dengan margin keluar dari uang pada hari tertentu, pemegang kontrak harus menyelesaikan kekurangan pada hari itu. Perubahan harga yang tidak dapat diprediksi untuk komoditas yang mendasarinya dan kemampuan untuk menggunakan margin membuat perdagangan berjangka menjadi proposisi berisiko yang mengambil sejumlah besar keterampilan, pengetahuan, dan toleransi risiko.