Cara Membeli Obligasi: Panduan Langkah demi Langkah untuk Pemula

Obligasi adalah salah satu dari dua cara utama untuk berinvestasi dalam bisnis, di samping saham. Banyak perencana keuangan menganjurkan menjaga sebagian portofolio Anda dalam obligasi karena volatilitasnya yang lebih rendah dan keamanan relatif dibandingkan dengan saham. Tetapi obligasi tidak bebas risiko, dan menentukan cara membeli obligasi - dan mana yang - bisa menjadi keputusan yang rumit.

Di mana membeli obligasi

Membeli obligasi dapat terbukti sedikit lebih rumit daripada membeli saham, di mana mudah bagi investor untuk memulai hanya dengan sedikit uang tunai. Dengan obligasi, dibutuhkan cukup uang tunai untuk mulai berinvestasi. Nilai nominal dari sebagian besar obligasi adalah $ 1.000, meskipun ada cara di sekitar itu. Anda memiliki beberapa opsi tentang tempat untuk membelinya:

• Dari seorang broker: Anda dapat membeli obligasi dari broker seperti Anda membeli saham, meskipun tidak semua broker menawarkan layanan ini. Jadi Anda akan membeli dari investor lain yang ingin menjual. Selain itu, Anda mungkin dapat menerima diskon dari nilai nominal obligasi dengan membeli obligasi langsung dari bank investasi penjamin emisi dalam penawaran obligasi awal. Berikut adalah pilihan Investmentmatome untuk para pialang terbaik.
• Melalui dana yang diperdagangkan di bursa: ETF biasanya membeli obligasi dari banyak perusahaan yang berbeda, dan beberapa dana mungkin difokuskan pada obligasi jangka pendek, menengah, dan panjang, atau memberikan eksposur ke industri atau pasar tertentu. Dana adalah opsi yang bagus untuk investor perorangan karena memberikan diversifikasi langsung dan Anda tidak perlu membeli dalam jumlah seribu dolar.
• Langsung dari pemerintah AS: Pemerintah federal telah membuat program di mana investor dapat membeli obligasi pemerintah secara langsung tanpa harus membayar biaya kepada broker atau perantara lainnya. Anda dapat mengakses program ini di situs web Treasury Direct.

»Butuh akun broker? Inilah cara menemukan yang terbaik untuk Anda

Apa yang harus diperhatikan ketika membeli obligasi

Setelah Anda tahu di mana harus membeli obligasi, Anda harus memilih yang mana untuk dibeli. Tidak semua obligasi diciptakan sama. Berikut adalah proses tiga langkah untuk mengevaluasi obligasi dan apakah mereka sesuai dengan portofolio Anda:

1. Apakah peminjam dapat membayar obligasinya?

Jawaban atas pertanyaan ini adalah yang terpenting, karena jika sebuah perusahaan tidak dapat membayar obligasi - janjinya kepada Anda, investor, untuk membayar kembali uang yang Anda pinjamkan, dengan bunga - tidak ada alasan bagi investor rata-rata untuk mempertimbangkan membelinya.. Dengan hanya sedikit sleuthing, Anda dapat memiliki perkiraan yang cukup bagus apakah perusahaan mampu memenuhi kewajiban utangnya.

Obligasi dinilai oleh lembaga pemeringkat, dan tiga yang besar - Moody’s, Standard & Poor’s dan Fitch - mendominasi industri. Mereka memperkirakan kelayakan kredit, menetapkan peringkat kredit untuk perusahaan dan pemerintah dan obligasi yang mereka terbitkan. Semakin tinggi peringkat - AAA adalah yang tertinggi, dan turun dari sana, seperti di sekolah - semakin besar kemungkinan perusahaan akan menghormati kewajibannya dan semakin rendah suku bunga yang harus dibayarnya.

Di luar peringkat, cara tercepat untuk menentukan keamanan obligasi yang diterbitkan perusahaan adalah dengan melihat berapa banyak bunga yang dibayar perusahaan relatif terhadap pendapatannya. Seperti pemilik rumah yang melunasi hipotek setiap bulan, jika perusahaan tidak memiliki pendapatan untuk mendukung pembayarannya, pada akhirnya akan ada masalah.

Jadi, mulailah dengan pendapatan operasional dan beban bunga tahunan terbaru perusahaan, yang dapat ditemukan di laporan laba rugi perusahaan. Info ini tersedia untuk setiap perusahaan publik di AS dalam pengajuan 10-K, yang biasanya dapat ditemukan di situs web perusahaan atau dapat selalu ditemukan di basis data EDGAR di situs web Komisi Sekuritas dan Exchange AS. Penghasilan operasi berbeda dari laba bersih, karena faktor pembayaran bunga (yang dikurangkan dari pajak) dan pajak, dan itu adalah ukuran terbaik dari kemampuan perusahaan untuk membayar hutangnya.

Pada 10-K, temukan pendapatan operasional tahunan perusahaan dan bagi dengan biaya bunga. Berikut cara menafsirkan hasilnya:

• 4 atau lebih tinggi: Perusahaan seharusnya tidak memiliki masalah dalam memenuhi kewajibannya.
• 2,5 hingga 4: Perusahaan mungkin dalam kondisi yang baik, tetapi di ujung bawah kisaran, perlu melihat lebih dekat.
• 1 hingga 2,5: Perusahaan mungkin mengalami kesulitan membayar utangnya jika bisnis memburuk.
• Di bawah 1: Perusahaan sepertinya akan memiliki masalah membayar utangnya.

Hitung hasil untuk beberapa tahun terakhir untuk melihat apakah hasilnya tetap sama. Ada kemungkinan bahwa satu tahun baik atau buruk dapat merusak hasil, dan Anda juga ingin memiliki gambaran yang lebih luas tentang apakah perusahaan dapat memenuhi utangnya. Apakah hasilnya berarah negatif atau positif?

Mengevaluasi obligasi yang diterbitkan pemerintah mungkin sedikit lebih sulit, karena pemerintah biasanya tidak membawa kelebihan pendapatan besar yang menunjukkan stabilitas. Namun, obligasi pemerintah dianggap yang paling aman. Obligasi yang diterbitkan oleh pemerintah federal AS dianggap yang paling aman di dunia dan diberi peringkat AAA. Bahkan, mereka dianggap sangat aman sehingga investor mengacu pada suku bunga pemerintah sebagai "tingkat bebas risiko."

Obligasi yang diterbitkan oleh pemerintah kota, meskipun mereka juga aman secara historis, tidak begitu kuat.Anda dapat menyelidiki obligasi ini lebih lanjut di situs Electronic Municipal Market Access (EMMA), yang menyediakan prospektus resmi obligasi, laporan keuangan emiten yang diaudit dan pengungkapan keuangan yang sedang berlangsung, termasuk keterlambatan pembayaran dan default. Peringkat kredit pemerintah adalah panduan pertama yang bagus untuk kelayakan kreditnya, dan Anda dapat menindaklanjuti untuk melihat apakah ada default terbaru atau masalah keuangan lainnya yang dapat menyebabkan default atau kenakalan di masa mendatang.

2. Apakah sekarang waktu yang tepat untuk membeli obligasi?

Setelah suku bunga obligasi ditetapkan dan tersedia bagi investor, perdagangan obligasi di tempat yang disebut pasar utang. Kemudian pergerakan suku bunga yang berlaku menentukan bagaimana harga obligasi berfluktuasi.

Harga obligasi cenderung bergerak kontra-siklikal. Ketika ekonomi memanas, suku bunga naik, menekan harga obligasi. Ketika ekonomi mendingin, suku bunga turun, mengangkat harga obligasi. Anda mungkin berpikir bahwa obligasi adalah pembelian besar selama masa boom (ketika harga mereka terendah) dan penjualan ketika ekonomi mulai pulih. Tetapi itu tidak sesederhana itu.

Selain perubahan siklikal ini, suku bunga dapat mengalami pergeseran jangka panjang. Misalnya, di AS sejak awal 1980-an, suku bunga cenderung menurun meskipun mereka terus naik dan turun selama siklus ekonomi. Jadi suku bunga telah melihat level tertinggi dan terendah yang lebih rendah. Namun di masa depan tren itu mungkin akan bergeser ke tingkat yang meningkat daripada penurunan suku bunga.

Investor obligasi selalu bertanya-tanya apakah harga akan lebih tinggi atau lebih rendah. Tetapi menunggu untuk membeli obligasi dapat berarti mencoba waktu pasar, dan market-timing adalah tidak-tidak bagi investor non-profesional.

Untuk mengelola ketidakpastian ini, banyak investor obligasi "menjembatani" keterpaparan obligasi mereka, seperti yang dilakukan penabung ketika mereka mengatur CD di bank. Investor membeli banyak obligasi yang jatuh tempo selama beberapa tahun. Saat obligasi dewasa, pokoknya diinvestasikan kembali dan tangga tumbuh. Laddering secara efektif mendiversifikasi risiko suku bunga, meskipun itu mungkin datang dengan mengorbankan hasil yang lebih rendah.

3. Obligasi mana yang tepat untuk portofolio saya?

Obligasi dikeluarkan oleh organisasi termasuk perusahaan, kota, dan pemerintah negara bagian dan federal. Jenis obligasi yang mungkin tepat untuk Anda bergantung pada beberapa faktor, termasuk toleransi risiko, persyaratan penghasilan, dan situasi pajak Anda.

Berikut ini contoh beberapa jenis obligasi utama, dari yang paling tidak hingga paling berisiko.

• Obligasi pemerintah federal. Di AS, obligasi yang diterbitkan oleh pemerintah federal dianggap yang paling aman, sehingga suku bunga pemerintah disebut “tingkat bebas risiko” dan sangat rendah. Pemerintah juga menerbitkan "nol kupon obligasi" yang dijual dengan harga diskon ke nilai nominalnya dan kemudian dapat ditukarkan dengan nilai nominal pada saat jatuh tempo, tetapi mereka tidak membayar bunga apa pun.
• Obligasi kotamadya, atau munis. Dikeluarkan oleh pemerintah negara bagian dan lokal, obligasi municipal adalah obligasi dengan imbal hasil terendah yang ditawarkan, tetapi mereka membantu menebusnya dengan menjadi tidak kena pajak. Memang, hasil setelah pajak pada seorang muni mungkin berakhir lebih tinggi daripada pada obligasi dengan imbal hasil lebih tinggi, terutama bagi investor di negara-negara berpenghasilan tinggi.
• Obligasi perusahaan kelas investasi. Obligasi ini diterbitkan oleh perusahaan dengan peringkat kredit baik hingga sangat baik, sebagaimana ditentukan oleh lembaga pemeringkat. Karena mereka adalah peminjam yang lebih aman, mereka akan membayar suku bunga yang lebih rendah daripada obligasi dengan peringkat buruk tetapi biasanya lebih dari yang dibayarkan pemerintah AS.
• Obligasi hasil tinggi. Sebelumnya dikenal sebagai obligasi sampah, obligasi imbal hasil tinggi menawarkan pembayaran yang lebih besar - kadang-kadang jauh lebih besar - dari obligasi tingkat investasi yang khas, karena risiko yang dirasakan mereka.

Alokasi obligasi yang baik mungkin memiliki potongan masing-masing jenis, diversifikasi portofolio oleh penerbit dan mengurangi risiko pokok. Investor juga dapat terhuyung jatuh tempo untuk mengurangi risiko suku bunga.

Diversifikasi portofolio obligasi bisa lebih sulit daripada melakukannya dengan portofolio saham. Biasanya obligasi dijual dalam jumlah $ 1.000, sehingga dibutuhkan banyak uang tunai untuk membangun portofolio yang terdiversifikasi.

Untuk mengatasi kesulitan ini, jauh lebih mudah untuk membeli dana yang diperdagangkan di bursa yang berfokus pada obligasi. Mereka dapat memberikan eksposur terdiversifikasi untuk jenis obligasi yang Anda inginkan, dan Anda dapat mencampur dan mencocokkan ETF obligasi bahkan jika Anda tidak dapat berinvestasi seribu dolar pada suatu waktu. Menemukan dana murah sangat penting karena suku bunga sangat rendah setelah krisis keuangan.

Lebih lanjut tentang opsi investasi Anda

• Pelajari cara mengalokasikan aset Anda dengan baik
• Bagaimana diversifikasi dapat mengurangi risiko Anda
• Haruskah Anda berinvestasi dalam saham, ETF atau reksa dana?