Bagaimana Mengasuransikan Portofolio Anda Dengan Opsi |

Jika Anda ingin melindungi saham yang Anda beli di bursa di New York, Anda harus pergi ke Chicago. The Windy City akan menawarkan Anda kesempatan untuk memastikan portofolio Anda dari kerugian dengan produk keuangan yang disebut kontrak opsi.

Opsi adalah turunan - yaitu, mereka memperoleh nilainya dari sesuatu yang lain. Opsi - dibeli dan dijual di Chicago Board Options Exchange - dapat diperdagangkan pada saham, indeks ekuitas atau komoditas. Mereka memberi pemiliknya hak untuk membeli atau menjual aset dengan harga tertentu selama periode waktu yang ditentukan sebelumnya.

Kontrak opsi yang mengunci harga jual Anda dikenal sebagai put option. Membeli kontrak ini memberi pemegang hak - "opsi" - untuk menjual sekuritas dengan harga tersebut selama masa kontrak. Di sisi lain, opsi panggilan memberi pemegang hak untuk membeli sekuritas dengan harga yang ditentukan dalam jangka waktu tertentu. Pilihan diberi harga per saham dan dijual dalam lot standar yang mencakup 100 saham.

Itulah teorinya. Mari kita lihat cara kerjanya dalam praktik.

Anda membeli saham bank nasional besar sebesar $ 25 setelah mereka kehilangan setengah nilainya. Meskipun ini tampak seperti mencuri dan langkah jangka panjang yang besar, Anda tahu bahwa sektor perbankan sedang bermasalah. Anda telah mengalokasikan perdagangan ini ke bagian berisiko tinggi dari portofolio Anda, dan Anda bersedia bertahan melalui beberapa volatilitas. Meski begitu, Anda akan merasa lebih nyaman jika Anda tahu Anda memiliki lantai di bawah saham - berjaga-jaga.

Anda memutuskan untuk membeli 17,50 put untuk 55 sen per saham, yang berjumlah $ 55,00 untuk melindungi Anda 100- posisi berbagi. Opsi put ini murah karena "keluar dari uang," yang merupakan istilah orang dalam untuk put yang harga strikenya lebih rendah dari harga pasar saat ini. Ini keluar dari uang karena opsi tidak bernilai apa-apa - mengapa menjual saham Anda di 17,50 saat harga pasar 25?

Tapi segalanya berubah. Katakanlah bahwa awan gelap turun di bank dan lebih banyak berita buruk terjadi di sektor ini. Saham Anda dipalu - harganya turun menjadi 12,50, separuh harga yang Anda bayarkan untuk mereka. Namun alih-alih mengonsumsi 50% kerugian, Anda menjalankan opsi Anda dan menjual saham Anda seharga 17,50 - lima dolar lebih tinggi dari harga pasar. Itu masih rugi (-30%) tetapi kurang dari yang seharusnya. Plus Anda mendapat manfaat mengetahui bahwa kerugian Anda terbatas. Semua orang memegang saham tanpa perlindungan opsi menanggung risiko penuh kerugian tambahan, hingga dan termasuk pengajuan kebangkrutan yang akan menghapus pemegang saham.

Tapi bagaimana dengan ini: Katakanlah Anda masih memiliki kepercayaan di bank. Nah, opsi put Anda sekarang bernilai sesuatu - setidaknya lima dolar nilai intrinsik dan lebih banyak untuk memperhitungkan waktu yang tersisa dalam kontrak, di mana harga saham bisa turun dan harga opsi bisa naik. Jika Anda berencana untuk memegang saham, Anda bisa menjual opsi dengan untung dan menggunakan hasilnya untuk membeli beberapa saham lagi atau untuk menurunkan basis biaya Anda untuk yang sudah Anda miliki.

Untuk pembeli opsi put, kontrak adalah polis asuransi - cara untuk mengatur tingkat kerugian maksimum terlebih dahulu. Biaya terbatas pada apa yang dia bayar untuk opsi, yang disebut premium. Investor ini tidak mengambil posisi spekulatif, dia hanya mengambil tindakan yang bijaksana untuk melindungi terhadap kemungkinan kerugian.

Penjual, atau "penulis" dari opsi put ini adalah bullish pada saham yang mendasarinya. Taruhannya adalah harga akan naik atau tetap sama. Tujuannya adalah untuk menghasilkan pendapatan dengan mengumpulkan pendapatan premi. Risikonya, bagaimanapun, dapat menjadi signifikan: Jika opsi tersebut dilakukan, dia makan perbedaan antara harga strike yang ditentukan sebelumnya dan harga pasar, yang secara teoritis dapat jatuh ke nol.

Meskipun opsi perdagangan paling cocok untuk lebih banyak investor berpengalaman, menggunakan opsi put untuk melindungi terhadap kerugian bisa menjadi langkah yang bijaksana bagi investor.