Mengapa Badai Sandy Bencana - Tapi Bukan Untuk Penanggung

Dengan ukuran apa pun, Sandy adalah badai yang menghancurkan. Badai itu sendiri menyebabkan lebih dari seratus kematian dan mungkin sebanyak $ 50 miliar dalam kerusakan di AS. Badai tersebut menyebabkan tambahan $ 2,4 miliar tambahan di luar AS, di Jamaika, Haiti, Kuba, dan Bahama.

Biasanya, badai seperti itu akan menjadi pukulan besar bagi industri asuransi. Namun, sementara penyedia asuransi tidak benar-benar gembira karena harus membayar klaim terkait Sandy, itu bisa menjadi jauh lebih buruk bagi perusahaan asuransi. Kenapa ini masalahnya?

Jalan Destruktif Sandy

Dalam ukuran tipis, Sandy adalah badai Atlantik Utara terbesar yang tercatat. Sementara itu tidak selalu diterjemahkan ke dalam kecepatan angin (ia menghantam pantai sebagai badai tropis, bukan badai) itu benar-benar diterjemahkan ke dalam volume air yang benar-benar sangat besar yang terdorong ke darat sebagai gelombang badai. Di sinilah sebagian besar kerusakan di New York dan New Jersey berasal.

Penanggung, Bukan Rumah, Akan Tetap Terjadi

Sayangnya, alasannya bisa lebih buruk bagi perusahaan asuransi adalah alasan yang paling tidak diinginkan; pemilik rumah di timur laut sangat kurang mendapat jaminan. Alasannya adalah bahwa kebijakan asuransi pemilik rumah standar tidak mencakup kerusakan banjir. Anda memerlukan polis asuransi banjir terpisah untuk menutupi ancaman khusus ini.

Sementara asuransi banjir secara rutin diperlukan di Florida dan tujuan badai lainnya yang sering terjadi di pesisir tenggara, hanya 14 persen pemilik rumah di timur laut yang mengadakan kebijakan banjir.

Itu naik tajam dari 5 persen hanya beberapa tahun yang lalu. Banyak orang di daerah yang terkena bencana keluar dan mendapat asuransi banjir setelah Badai Tropis Irene, tetapi banyak orang tidak mendapatkan perlindungan - dan orang-orang itu sayangnya akan membayar mahal dari sakunya.

Perusahaan Asuransi Membutuhkan Asuransi, Juga: Industri Reasuransi

Kebanyakan orang tidak menyadarinya, tetapi perusahaan asuransi Anda mengambil asuransi sendiri. Misalnya, kepala keuangan perusahaan asuransi mungkin merasa yakin dalam kapasitas portofolionya untuk membayar $ 10 miliar dalam klaim dalam waktu singkat. Tetapi untuk jumlah yang melebihi angka itu, ia dapat menandatangani kontrak dengan perusahaan asuransi lain yang lebih besar, dengan cadangan modal yang lebih besar. Perusahaan itu disebut a reasuransi. Pada dasarnya, $ 10 miliar itu berfungsi seperti dikurangkan di tingkat perusahaan asuransi. Perusahaan reasuransi biasanya mendukung perusahaan asuransi untuk apa yang disebut mega-kucing, atau mega-malapetaka, di luar kemampuan perusahaan asuransi untuk menangani.

Dari potensi kerugian $ 50 miliar di antara pemilik properti AS, perkiraan biaya saat ini untuk industri asuransi mendekati $ 20 miliar - sebuah pukulan yang cukup besar untuk melampaui tingkat yang dapat dikurangkan dari perusahaan asuransi utama dan meluber ke pasar reasuransi.

Outlook Investasi: Haruskah Anda Berinvestasi dalam Perusahaan Asuransi?

Bagi mereka yang tertarik berinvestasi di perusahaan asuransi, pada dasarnya ada dua level yang harus dilihat. Pertama, ada efek badai pada operator utama, beberapa di antaranya melakukan pukulan besar ke garis bawah mereka. Kedua, ada pasar reasuransi.

Menurut buletin industri Asuransi Orang Dalam, Empat perusahaan asuransi dengan P & C terbesar eksposur ke pantai Timur Laut adalah State Farm, dengan 8,92 persen pasar, Travelers, dengan 8,41 persen pasar, Liberty Mutual, dengan 7,83 persen pangsa pasar, dan Allstate, dengan 6,83 persen dari pangsa pasar di semua lini, termasuk asuransi mobil, bisnis, dan pemilik rumah.

Kami melihat kurang keragaman di pasar pemilik rumah, meskipun: 17 persen dari kerugian di pasar pemilik rumah akan jatuh di State Farm, 14 persen di Allstate, dan sekitar 10 persen pada Wisatawan. 10 operator teratas menyumbang 72 persen dari pasar pemilik rumah di negara bagian yang paling parah terkena dampaknya. Itu berarti dua hal: Kerugian yang lebih besar untuk operator yang ada di dalamnya, dan spillover yang lebih besar ke pasar reasuransi.

Namun, tahun 2012 merupakan tahun yang sangat sederhana untuk kerusakan akibat badai sejauh ini - terutama di awal tahun. Seburuk Sandy, kerugian dari Sandy sangat banyak dalam kisaran yang perusahaan asuransi harapkan harus bayar dari waktu ke waktu. Mereka tidak senang tentang itu, tentu saja. Tetapi tidak akan ada perusahaan asuransi yang akan bangkrut akibat badai.

Saham Asuransi Masih Utuh

Allstate (NYSE - ALL) nyaris tidak beranjak. Itu jatuh tepat pada saat badai menghantam, karena ketidakpastian pemegang saham tentang tingkat kerusakan. Tapi pada $ 38, itu sebenarnya sedikit pulih dan tetap di atas tempat itu telah diperdagangkan hampir sepanjang tahun.

Travelers (NYSE - TRV) juga belum terpukul. Ini sedikit menurun dari puncak pra-Sandy, tetapi masih diperdagangkan jauh di atas tempat itu sepanjang tahun.

State Farm and Liberty Mutual keduanya dimiliki oleh pemegang polis, bukan pemegang saham, jadi mereka sama sekali tidak diperdagangkan secara publik. Jadi Sandy, untuk semua tragedi manusianya, nyaris tidak memindahkan jarum, sejauh pasar asuransi AS yang kuat diperhatikan.

Pasar Reasuransi Global Tetap Tenang

Analisis tingkat kedua adalah pasar reasuransi.Perusahaan reasuransi adalah perusahaan yang menghadapi ketidakpastian nyata - operator utama akan menetapkan batas atas apa yang mereka pikir dapat mereka bayar dan membayar premi untuk mendapatkan kembali perusahaan asuransi mengambil sisanya. Tampaknya perusahaan reasuransi harus menulis beberapa cek besar untuk mengambil kerugian kelebihan operator utama. Tetapi bahkan dengan jumlah kerusakan yang luar biasa pada beberapa real estate paling mahal di AS, pasar reasuransi global dapat menyerap kerusakan dengan mudah.

Contoh kasus: Munich Re (Deutsche Börse - MUV2) raksasa reasuransi, benar-benar meningkatkan target keuntungan yang diharapkan di belakang Sandy - dan menyarankan itu bahkan dapat meningkatkan dividennya tahun ini. Diperkirakan sekitar 3 juta euro kehilangan dari Sandy, - tepat di sekitar apa yang direncanakan untuk musim badai, atau bahkan mungkin kurang. Ini diperdagangkan sangat dekat dengan tinggi 52 minggu.

Everest Re (NYSE - RE) turun sedikit dari level tertinggi bulan Oktober. Tapi itu masih diperdagangkan lebih tinggi daripada sepanjang musim panas.

Swiss Re (OTC - SSREY), perusahaan asuransi terbesar kedua di dunia, sedang mencoba mencari tahu apa yang harus dilakukan dengan semua keuntungannya untuk tahun ini. Meskipun Sandy, kerugian badai untuk tahun itu jauh lebih kecil dari yang diantisipasi. Ini mengumumkan akan memotong dividen khusus tahun ini.

Untuk semua kehancurannya, Sandy sangat sesuai dengan tingkat risiko yang diharapkan oleh perusahaan asuransi dan reasuransi. Itu menyakitkan, tetapi mereka berada dalam bisnis untuk mengambil rasa sakit. Kerusakan ekonomi nyata akan ditanggung oleh mereka yang berjudi dengan pergi tanpa asuransi banjir dan hilang.

Outlook Asuransi Banjir

Jangka panjang, asuransi terluka oleh suku bunga rendah, yang memperlambat pendapatan yang bisa mereka dapatkan pada "float" - yaitu, premi yang diambil dalam yang belum dibayarkan dalam klaim. Penanggung juga pasti akan ingin mengisi cadangan mereka dari pengeluaran Sandy. Kombinasi ini menunjukkan bahwa pasar asuransi secara keseluruhan mungkin agak ketat, yang berarti suku bunga rendah dan pengalaman klaim Sandy dapat bergabung untuk memimpin perusahaan asuransi untuk menaikkan premi.

Namun, perhatikan apa yang terjadi setelah Badai Irene; permintaan untuk asuransi banjir setelah Irene tiga kali lipat. Karena penduduk timur laut mengembangkan kesadaran (dan ketakutan) cuaca ekstrem, dan pergi keluar untuk membeli asuransi tambahan terhadap berikutnya badai, secara hipotetis menyediakan sumber yang kaya dari premi baru untuk perusahaan asuransi primer dan reasuransi yang mendukungnya.

Itu bukan penghiburan bagi mereka yang kehilangan rumah mereka dan bagi mereka yang kehilangan orang yang dicintai dalam bencana, dan hati kami bersama mereka di belakang Sandy. Tetapi seluruh negara harus memperhatikan. Banjir secara ekonomi menghancurkan, dan mereka secara rutin menyebabkan kerusakan yang lebih besar daripada apa pun yang bisa ditanggung keluarga Amerika biasa tanpa risiko menyebar melalui asuransi. Ribuan pemilik rumah sedang mempelajari pelajaran yang menyakitkan itu sekarang, dan kami berharap tidak perlu diajarkan pelajaran itu lagi dalam waktu dekat. Rumah-rumah di zona banjir memiliki peluang aktuaria 1 dalam 4 kemungkinan menimbulkan banjir dalam periode 30 tahun tertentu. Itu adalah pertaruhan yang kebanyakan orang Amerika tidak mampu kehilangan. Jika Anda tinggal di daerah pesisir, dan Anda tidak memiliki asuransi banjir, ambillah.