Swap Suku Bunga - Penjelasan Lengkap & Contoh |

Apa itu:

Sebuah swap suku bungaadalah perjanjian kontraktual antara dua pihak untuk bertukar pembayaran bunga.

Bagaimana cara kerjanya (Contoh):

Jenis swap suku bunga yang paling umum adalah salah satu di mana Pihak A setuju untuk melakukan pembayaran kepada Pihak B berdasarkan suku bunga tetap, dan Pihak B setuju untuk melakukan pembayaran ke Pihak A berdasarkan suku bunga mengambang. Tingkat bunga mengambang terkait dengan tingkat referensi (dalam hampir semua kasus, London Interbank Offered Rate, atau LIBOR).

Sebagai contoh, anggap Charlie memiliki investasi $ 1.000.000 yang membayar LIBOR + 1% setiap bulannya. Ketika LIBOR naik dan turun, pembayaran Charlie menerima perubahan.

Sekarang anggap Sandy memiliki investasi $ 1.000.000 yang membayarnya 1,5% setiap bulan. Pembayaran yang dia terima tidak pernah berubah.

Charlie memutuskan bahwa dia lebih suka mengunci pembayaran konstan dan Sandy memutuskan bahwa dia lebih memilih untuk menerima pembayaran yang lebih tinggi. Jadi Charlie dan Sandy setuju untuk masuk ke dalam kontrak swap tingkat bunga.

Berdasarkan ketentuan kontrak mereka, Charlie setuju untuk membayar Sandy LIBOR + 1% per bulan dengan jumlah pokok $ 1.000.000 (disebut "notional principal" atau "notional jumlah"). Sandy setuju untuk membayar Charlie 1,5% per bulan pada jumlah nosional $ 1.000.000.

Mari kita lihat bagaimana kesepakatan ini terlihat di bawah skenario yang berbeda.

Skenario A: LIBOR = 0,25%

Charlie menerima pembayaran bulanan sebesar $ 12.500 dari investasinya ($ 1.000.000 x (0,25% + 1%)). Sandy menerima pembayaran bulanan sebesar $ 15.000 dari investasinya ($ 1.000.000 x 1,5%).

Sekarang, berdasarkan ketentuan perjanjian swap, Charlie berutang Sandy $ 12.500 ($ 1.000.000 x LIBOR + 1%), dan dia berhutang kepadanya $ 15.000 ($ 1.000.000 x 1,5%). Kedua transaksi secara parsial saling mengimbangi dan Sandy berhutang kepada Charlie perbedaannya: $ 2,500.

Skenario B: LIBOR = 1,0%

Sekarang, dengan LIBOR sebesar 1%, Charlie menerima pembayaran bulanan sebesar $ 20.000 dari investasinya ($ 1,00,000 x (1% + 1%)). Sandy masih menerima pembayaran bulanan sebesar $ 15.000 dari investasinya ($ 1.000.000 x 1,5%).

Dengan LIBOR sebesar 1%, Charlie berkewajiban di bawah ketentuan swap untuk membayar Sandy $ 20.000 ($ 1.000.000 x LIBOR + 1%), dan Sandy masih harus membayar Charlie $ 15.000. Kedua transaksi secara parsial saling mengimbangi dan sekarang Charlie berutang Sandy perbedaan antara pembayaran bunga swap: $ 5.000.

Perhatikan bahwa swap suku bunga telah memungkinkan Charlie untuk menjamin dirinya sendiri $ 15.000 pembayaran; jika LIBOR rendah, Sandy akan berutang padanya di bawah swap, tetapi jika LIBOR lebih tinggi, dia akan berutang uang Sandy. Either way, ia telah mengunci pengembalian bulanan 1,5% atas investasinya.

Sandy telah mengekspos dirinya ke variasi dalam pengembalian bulanannya. Di bawah Skenario A, dia menghasilkan 1,25% setelah membayar Charlie $ 2,500, tetapi di bawah Skenario B dia membuat 2% setelah Charlie membayarnya tambahan $ 5.000. Charlie mampu mengalihkan risiko fluktuasi tingkat bunga ke Sandy, yang setuju untuk berasumsi bahwa risiko untuk potensi pengembalian yang lebih tinggi.

Satu hal lagi yang perlu diperhatikan adalah bahwa dalam swap suku bunga, para pihak tidak pernah menukarkan jumlah pokok. Pada tanggal pembayaran, hanya selisih antara jumlah bunga tetap dan variabel yang dibayarkan; tidak ada pertukaran jumlah bunga penuh.

Mengapa Penting:

Swap tingkat bunga menyediakan cara bagi bisnis untuk melindungi eksposur mereka terhadap perubahan suku bunga. Jika sebuah perusahaan yakin suku bunga jangka panjang cenderung meningkat, ia dapat melindungi eksposurnya terhadap perubahan suku bunga dengan menukarkan pembayaran tingkat mengambangnya untuk pembayaran dengan tingkat bunga tetap.