Investor Eye Earnings, Bisa Melihat Beberapa Kilauan Dari Saham

Jika Anda mencari kembang api yang berwarna-warni, Anda dapat menuju ke perayaan Fourth of July setempat - dan mengawasi pasar saham.

Meskipun indeks Standard & Poor's 500 telah naik sekitar 8% di pertengahan tahun, mencapai serangkaian rekor tertinggi sepanjang jalan, hanya ada sedikit alasan untuk banyak "ooh" atau "aahs" pada tampilan pasar 2017.

Tapi itu bisa berubah. Bulan Juli secara historis adalah bulan terkuat tahun ini, dengan S & P 500 membukukan kenaikan rata-rata 1,5% sejak 1928. Apakah akan ada beberapa boom atau berkilau di bulan depan? Inilah yang akan ditonton investor.

Semua mata tertuju pada penghasilan

Periode berminggu-minggu yang dikenal sebagai musim penghasilan dimulai dengan tetesan dan berubah menjadi banjir pada pertengahan Juli karena perusahaan publik merilis hasil kuartalan. Peristiwa empat kali setahun ini bergantung pada bagaimana harapan sesuai dengan kenyataan: Jika perusahaan "mengalahkan" atau "meleset" pendapatan atau target laba yang diproyeksikan oleh analis, itu dapat berdampak signifikan terhadap harga sahamnya - dan pasar yang lebih luas.

Ekspektasi di Wall Street adalah untuk laba positif, tetapi bukan bintang, laba kuartal kedua. Itu menunjukkan bahwa mungkin tidak akan ada banyak kejutan besar, kata Katie Nixon, kepala investasi untuk bisnis manajemen kekayaan Northern Trust Corp. Sebagai salah satu dari tiga pendorong utama harga saham (yang lain adalah dividen dan valuasi, atau apa yang bersedia dibayar investor untuk mendapatkan penghasilan), musim laba masih merupakan acara yang harus diwaspadai bagi banyak investor, katanya.

"Tidak ada asumsi heroik yang dibangun di pasar saat ini," kata Nixon. Namun, valuasi tinggi, dan itu memberikan beberapa kerapuhan pada basis stok-demi-saham jika hasil perusahaan tidak "setidaknya dagu bar" yang telah ditetapkan, ia menambahkan.

Musim pendapatan juga memberikan kesempatan kepada investor untuk mendengar langsung dari mulut kuda - dalam hal ini, para eksekutif perusahaan. Komentar semacam itu dapat sama berwawasannya dengan angka-angkanya, terutama jika para eksekutif berbagi persepsi mereka tentang ekonomi atau kondisi industri.

Laju pertumbuhan ekonomi AS mulai dipertanyakan awal tahun ini karena laporan menunjukkan perlambatan. Mungkin ada tanda-tanda perbaikan yang bercampur dengan apa yang mungkin menjadi "banyak hal tentang musim penghasilan apa-apa," kata Trip Miller, managing partner Gullane Capital LLC.

Salah satu contohnya: FedEx Corp Raksasa pengiriman baru-baru ini melaporkan hasil yang lebih baik dari perkiraan untuk kuartal fiskal yang berakhir pada bulan Mei, yang menunjukkan pertumbuhan AS bisa memperkuat. "Ini adalah salah satu indikator penentu terbaik dari apa yang terjadi dalam perekonomian," kata Miller.

Tetap waspada

Bahkan ketika stok telah naik lebih tinggi, ada sedikit volatilitas - yang memberi beberapa alasan bagi investor untuk khawatir tentang apa yang dapat menyebabkan hal itu berubah, dan kapan.

S & P 500 telah naik atau turun lebih dari 1% hanya pada empat dari 120 hari perdagangan tahun ini. Sebagai perbandingan, salah satu periode paling bergejolak dalam memori baru-baru ini - Januari dan Februari 2016 - melihat pergerakan tiga dari setiap lima hari, rata-rata, karena harga minyak yang rendah dan pertumbuhan global yang lesu memicu kekhawatiran tentang resesi lain.

Pasar saham sudah mencapai pengembalian tahunan rata-rata, tetapi investor masih kurang optimis. Ekspektasi bahwa harga saham akan meningkat dalam enam bulan ke depan telah jatuh sekitar 10 poin persentase dari awal tahun, menurut survei sentimen mingguan oleh American Association of Individual Investors.

"Ini adalah pasar yang luar biasa tahun ini, tetapi itu sangat membosankan - tidak mengherankan bagi saya untuk melihat sedikit kegembiraan selama musim panas," kata Nixon.

The Federal Reserve dapat menyebabkan kegugupan di pasar sebagai waktu ketika mulai menyusutkan pendekatan neraca, Nixon menambahkan. Neraca bank sentral tumbuh menjadi sekitar $ 4,5 triliun sebagai hasil dari program stimulus di tengah krisis keuangan. Bank sentral mengatakan pada pertemuan Juni itu bisa memulai program normalisasi akhir tahun ini "asalkan ekonomi berkembang secara luas seperti yang diharapkan."

Untuk penjualan dari 10% lebih banyak variasi, Miller tidak melihat katalis yang jelas untuk saat ini, dengan bank dan konsumen umumnya pada pijakan yang sehat. Jika ada, itu bisa menjadi peluang bagus bagi investor untuk membeli ke pasar, katanya.

“Saya telah mengatakan bahwa kami sudah lama terlambat untuk kemunduran 20% dan itu belum terjadi - dan saya terdengar seperti rekaman yang rusak,” kata Miller. "Investor harus berhati-hati tetapi tidak takut."

»Mencari untuk memotong biaya perdagangan? Lihat analisis Investmentmatome dari pialang saham online terbaik

Lebih banyak benjolan dari Trump?

Banyak optimisme tentang agenda Presiden Donald Trump telah memudar sejak awal tahun ini.

Reli postelection digarisbawahi oleh harapan dan optimisme di antara para investor tentang apa yang mungkin dicapai oleh presiden baru - dan itu bisa dengan mudah berubah menjadi frustrasi, kata Miller. “Trump tidak mendapatkan terlalu banyak hal di garis finish. Kita sudah setengah jalan di tahun 2017, dan tidak ada yang terjadi di bagian reformasi pajak. ”

Jika ada tanda-tanda paruh kedua tahun ini akan membawa beberapa keputusan kebijakan utama, yang dapat memberi investor katalis yang mereka butuhkan untuk mendorong saham lebih tinggi, kata Miller. Untuk saat ini, banyak investor tidak mengharapkan itu, Nixon menambahkan.

"Sejauh kita bisa mendapatkan sesuatu dari Washington, itu akan menjadi positif tak terduga yang tidak dihargai sekarang," katanya.

Anna-Louise Jackson adalah penulis staf di Investmentmatome, situs web keuangan pribadi. Email: [email protected]. Twitter: @ aljax7.