Biaya Reksa Dana: Apa yang Perlu Diketahui Investor

Oleh Michael Chamberlain

Pelajari lebih lanjut tentang Michael di Investmentmatome's Ask an Advisor

Banyak perusahaan reksa dana menawarkan berbagai jenis - atau "kelas" - dari dana investasi yang sama. Setiap kelas saham memiliki tujuan investasi yang sama dan berinvestasi dalam sekumpulan sekuritas yang sama. Tetapi masing-masing memiliki biaya dan pengeluaran yang berbeda dan, oleh karena itu, hasil kinerja yang berbeda.

Istilah "kelas" menyesatkan. Sangat mudah untuk berpikir bahwa pangsa kelas A lebih baik daripada berbagi kelas B, dan seterusnya. Pada kenyataannya, penunjukan surat tidak ada hubungannya dengan kualitas dana. Mereka hanya menjelaskan biaya yang Anda bayarkan untuk berinvestasi di dalamnya.

Sayangnya, sebagian besar investor tidak memahami pembagian kelas dan biaya berbeda yang terkait dengannya. Akibatnya, banyak investor dimanfaatkan oleh perusahaan jasa keuangan yang menjual produk-produk ini.

Bagaimana biaya bekerja

Ada tiga jenis biaya yang terkait dengan reksadana yang harus dibayar oleh investor:

• Rasio pengeluaran: Semua reksa dana memiliki rasio pengeluaran, yang berkisar antara 0,08% hingga lebih dari 2% dari jumlah yang diinvestasikan setiap tahun. Biaya ini membayar biaya operasional dan perdagangan dana dan juga dapat digunakan untuk membayar perusahaan jasa keuangan. Semakin tinggi rasio biaya, semakin buruk kinerja keseluruhan dana untuk investor.
• Komisi: Biaya ini dibayarkan kepada broker dan perusahaan layanan keuangannya sebagai kompensasi untuk merekomendasikan produk. Komisi terpisah dari rasio biaya.
• Biaya 12b-1: Biaya ini merupakan bagian dari rasio biaya. Mereka dibayar ke perusahaan yang awalnya menjual reksa dana sebagai biaya tambahan, setelah komisi tahun pertama dibayar.

Penasihat biaya saja umumnya merekomendasikan dana tanpa komisi, tanpa biaya 12b-1 dan rasio biaya rendah. Pialang yang "menjual" reksadana sering merekomendasikan investasi dengan komisi dan biaya 12b-1.

Jenis reksa dana

Jenis dana dapat memberi Anda petunjuk tentang jenis biaya yang akan dikenakannya. Dana yang dimuat membayar komisi dan biaya pemasaran berkelanjutan kepada perusahaan dan penjual yang menjualnya. Dana tanpa beban tidak membayar komisi apa pun kepada penasihat, dan sebagian besar tidak memiliki biaya pemasaran berkelanjutan. Namun, ada banyak sub-kelas reksa dana.

Kelas berbagi reksa dana berikut berlaku untuk investor ritel:

Kelas pembagian yang dapat dibagikan (dana yang dimuat)

• Kelas saham memiliki beban penjualan front-end, yang merupakan komisi yang dibayar investor ketika mereka membeli saham dana. Komisi 5% adalah umum untuk dana ekuitas dan komisi 3% adalah umum untuk dana obligasi. Itu berarti jika Anda menginvestasikan $ 20.000 ke dalam dana ekuitas A-class, broker dan perusahaannya dapat menerima $ 1.000, dan Anda akan memiliki $ 19.000 dalam akun Anda.
• B-class saham tidak memiliki beban penjualan front-end, tetapi mereka memiliki biaya berkelanjutan yang lebih tinggi daripada yang dibebankan oleh pangsa kelas A. Yang pertama adalah kontingen beban penjualan tangguh (CDSL), yang mana investor membayar ketika mereka menebus saham dana - meskipun, jika Anda memiliki dana cukup lama, biaya akhirnya bisa turun menjadi 0%. Yang kedua adalah biaya 12b-1 yang lebih tinggi. Katakanlah Anda membeli $ 20.000 dari dana kelas-B. Semua $ 20.000 akan muncul di akun Anda, tetapi perusahaan dana akan membayar komisi dimuka kepada penjual. Untuk menebus komisi itu, setiap tahun selama 10 tahun ke depan, perusahaan dana memotong biaya pengeluaran yang lebih tinggi dari akun Anda.
• Kelas-C saham sering memiliki CDSL tahun pertama, ditambah biaya 12b-1 tertinggi yang sedang berlangsung.

Kelas pembagian non-komisi

• Dana tanpa beban ditawarkan oleh banyak perusahaan jasa keuangan, seperti Vanguard, Penasihat Dana Dimensi, T. Rowe Price dan lain-lain. Mereka tidak memiliki komisi atau biaya 12b-1.
• Kelas LW (beban-waived) saham adalah saham A-class dengan komisi dihapuskan. Biaya 12b-1 masih berlaku.
• Kelas F saham tidak membayar komisi dan dapat berupa tidak ada beban atau beban-dibebaskan. Ini lebih mungkin direkomendasikan oleh penasehat biaya saja daripada oleh tenaga penjual.

Ada beberapa jenis reksa dana lainnya. Saham Kelas I sering digunakan oleh investor institusi, dan saham Kelas R dan Kelas 529 sering muncul di 401 (k) dan 529 akun pendidikan. Jika Anda memiliki pilihan dalam jenis dana ini, prioritaskan dana tanpa beban dan biaya rendah.

Bagaimana dampak biaya kembali

Untuk lebih memahami berbagai kelas dan biaya berbagi, mari kita pertimbangkan Dana Pertumbuhan Amerika Dana Amerika, salah satu reksa dana terbesar perusahaan. Ada 18 cara untuk berinvestasi dalam dana ini. Lima kelas saham untuk klien ritel, delapan dirancang untuk akun pensiun, seperti 401 (k), dan lima digunakan dalam 529 akun pendidikan.

Biaya bervariasi hingga 4% antara dana. Ini adalah satu-satunya perbedaan antara dana ini - dan itu dapat memiliki dampak besar pada jumlah di akun Anda. Dana dengan biaya terendah memiliki pengembalian tertinggi dan mereka dengan pengeluaran dan komisi tertinggi memiliki pengembalian terendah.

Bagan berikut menunjukkan bagaimana biaya makan ke pengembalian keseluruhan investor untuk lima kelas berbagi ritel yang berbeda. Dalam kasus hipotetis ini, semua jenis dana memiliki pengembalian tahunan sebesar 8% setiap tahun selama periode 10 tahun. Semua persentase adalah jumlah yang diinvestasikan.

Jenis dana	Rasio pengeluaran (%)	Beban depan (%)	Beban yang ditangguhkan (%)	Biaya 12b-1 (%)	Jumlah yang diinvestasikan ($)	Saldo 10 tahun ($)	Total biaya untuk tenaga penjual dan perusahaan ($)
Tanpa beban	0.43				20,000	41,490	0
Muat dibebaskan	0.70			0.25	20,000	40,460	1,030
Kelas	0.65	5.75		0.24	20,000	38,312	3,178
Kelas B	1.40		5.00	1.00	20,000	37,897	3,593
Kelas C	1.45		1.00	1.00	20,000	37,719	3,770

Bagan oleh Michael Chamberlain, menggunakan data biaya Morningstar

Konflik kepentingan

Mengapa ada yang membayar komisi pada reksadana yang dimuat ketika penawaran tanpa beban memberikan pengembalian yang lebih tinggi?

Karena investor tidak memilih kelas dana mana yang akan dibeli; broker tidak. Perusahaan jasa keuangan mengatakan bahwa kelas saham yang berbeda memiliki "pro dan kontra" yang berbeda dan terserah kepada konsumen untuk memilih apa yang terbaik bagi mereka. Tetapi broker jarang menyajikan semua opsi kelas saham untuk pertimbangan investor. Ini jelas merupakan konflik kepentingan antara apa yang terbaik untuk investor dan apa yang terbaik untuk broker.

Konsumen berhati-hatilah

Sebagai penasihat biaya saja, saya merekomendasikan hanya dana tanpa beban. Namun, banyak pialang yang menjual investasi karena mereka menghasilkan pendapatan yang lebih tinggi dengan mengumpulkan komisi dan biaya pemasaran daripada memberikan nasihat investasi yang obyektif.

Investor harus menyadari perbedaan kelas saham dan biaya yang terkait dengan masing-masing, serta potensi konflik kepentingan ketika broker membuat rekomendasi yang memberikan komisi. Secara sederhana, investor lebih baik bekerja dengan penasihat yang memberikan saran obyektif dan merekomendasikan reksadana tanpa beban dan biaya rendah.

Jika Anda perlu bantuan mencari kelas berbagi biaya terendah yang tersedia, hubungi perencana keuangan bersertifikat yang tidak menjual produk apa pun. Untuk menemukan penasihat semacam itu di dekat Anda, hubungi Garrett Planning Network atau National Association of Personal Financial Advisors.

Michael Chamberlain, CFP, adalah pemilik Perencanaan Keuangan dan Manajemen Kekayaan Keuangan Chamberlain, sebuah perusahaan fee-only dengan kantor di Santa Cruz, Sacramento dan Campbell, California.

Gambar melalui iStock.