Berita: Apa itu Citi Cross dan Bagaimana Cara Kerjanya?
Apa Itu Saham Dan Bagaimana Cara Kerjanya
Bank global Citigroup (C), bank terbesar ketiga di AS dengan aset, meluncurkan kolam gelap baru untuk perdagangan awal pekan ini.
Citi mengumumkan pengenalan Sistem Perdagangan Alternatif (ATS) baru, Citi Cross - upaya perusahaan untuk membuat platform perdagangan cepat untuk membantu perusahaan besar bersaing dengan pedagang berkecepatan tinggi saat ini.
Ini semua adalah bagian dari rencana yang dibuat pada tahun 2010 oleh sekarang co-kepala divisi perdagangan elektronik, Dan Keegan, untuk memiliki peringkat Citi di antara lima perusahaan perdagangan teratas, dan langkah ini secara khusus dibuat untuk bersaing di dunia baru yang berani. perdagangan frekuensi tinggi. Ini pasti memiliki ukuran untuk bersaing dengan menawarkan layanan kualitas yang lebih baik kepada kliennya, dan dengan produk ini Citi bertujuan untuk menarik tambahan lembaga keuangan perdagangan aktif.
(Lupa perdagangan frekuensi tinggi apa? Lihat artikel HFT 101 kami.)
Apa itu Citi Cross?
Citi Cross adalah platform perdagangan real time yang diharapkan perusahaan investor institusional dan perusahaan ritel yang mencari peningkatan kecepatan dan likuiditas akan memanfaatkan. 'Sistem perdagangan alternatif' yang telah digulirkan Citi menggunakan algoritme pencocokan alokasi yang khas dan khas yang menawarkan lebih banyak fleksibilitas keuangan dan likuiditas bagi investor. Catatan siaran pers Citi:
“ Sistem perdagangan alternatif yang baru adalah kolam gelap pertama yang memanfaatkan algoritma alokasi alokasi bahkan untuk mengisi pesanan berdasarkan per peserta, sehingga meninggalkan prioritas harga-waktu dan konvensi pro-rata. ”
Jadi apa sebenarnya yang dilakukan oleh algoritma Citi Cross? Mari kita hancurkan ini.
Mengapa Citi Cross Dibutuhkan dan Bagaimana Cara Kerjanya?
Masalah: Di pasar saham hari ini, perdagangan terjadi pertama datang, pertama dilayani berdasarkan pada tawaran yang berada di bagian atas Order Book (BBO, atau 'tawaran dan penawaran terbaik'). Tetapi karena semua mekanisme perdagangan berkecepatan tinggi di luar sana hari-hari ini, sangat sulit untuk benar-benar menempatkan pesanan cukup cepat untuk menjadi 'baris pertama' untuk membeli saham, yang mengurangi likuiditas dan kecepatan pada titik harga tertentu.
Solusinya: Jadi ketika Citi Cross mengatakan mereka menghapus prioritas harga-waktu, itu berarti bahwa mesin mereka secara efektif menghapus aturan yang pertama datang, pertama-dilayani sehingga semua pembeli atau penjual yang bersedia pada titik harga yang diberikan bisa membagi secara merata saham yang tersedia.
Kolam gelap adalah tempat di mana perdagangan dilakukan dari pertukaran dalam lingkungan, waktu nyata sangat cair sebelum harga memukul pasar - Citi Cross adalah salah satu tempat-tempat ini. Perdagangan dijalankan di tengah-tengah antara harga permintaan dan harga penawaran, menghemat waktu dan memastikan kecepatan dan likuiditas.
Investor Sehari-hari: Apakah Citi Cross Untuk Anda?
Tidak juga. Citi Cross bekerja untuk menyamakan bidang permainan untuk pemain besar di bidang investasi. Secara teori ATS tidak akan lebih memilih pelaku pasar yang memiliki teknologi tercepat (HFT) karena telah menghilangkan konsep posisi antrian, alias first come, first-served. Pesanan akan diisi pada sistem per peserta tanpa memperhitungkan ukuran pesanan atau waktu penempatannya. Peningkatan harga ini akan diteruskan kepada investor.
Baik klien pembelian dan penjualan akan memperoleh manfaat dari ATS baru ini karena mereka akan memiliki alur pesanan ritel dan institusional yang tersedia bagi mereka sebelum masuk ke pasar terbuka. Bank juga menegaskan bahwa ATS akan menawarkan banyak likuiditas untuk aliran ritel dan institusional.
Di mana Pedagang Frekuensi Tinggi (HFT) dan Citi Cross Bertemu
Sistem Citi Cross telah dirancang khusus untuk menghubungkan HFT dengan investor institusional.
Hal ini sangat kontras dengan persepsi sebelumnya bahwa HFT adalah predator tercela yang pencariannya untuk mendapatkan keuntungan dalam mikrodetik dianggap tidak etis dan bahkan mungkin ilegal. Citi ATS lainnya, Citi March, tidak dapat bersaing dengan Citi Cross untuk menarik HFT karena tidak mengizinkan HFTs ini untuk berinteraksi dengan aliran ritel perusahaan. Selanjutnya, Citi March memiliki biaya transaksi satu sen per saham. Meskipun demikian, Citi harus mengatur dengan benar perdagangan frekuensi tinggi untuk itu untuk menambah nilai.
Citi Memainkan Kartu Ukuran dengan Baik
Ada skeptis tentang strategi pertumbuhan yang bergantung pada pencocokan pesanan institusional dengan aliran ritel, tetapi ukuran Citi akan menjadi faktor besar dalam melayani klien yang pada akhirnya akan menentukan seberapa suksesnya Citi Cross nantinya.
Untuk saat ini, Citi telah mengambil langkah ke arah yang benar untuk memastikan daya saingnya di masa depan.
