Rasio Harga-ke-Penjualan (P / S) Definisi & Contoh |

Apa itu:

rasio harga-ke-penjualan membantu menentukan valuasi relatif saham. Rumus untuk menghitung rasio P / S adalah:

Rasio P / S = Harga Per Saham / Penjualan Bersih Tahunan Per Saham

Cara kerjanya (Contoh):

Anggaplah Perusahaan XYZ melaporkan penjualan bersih $ 5.000.000 dan saat ini memiliki 500.000 saham yang beredar. Saham saat ini diperdagangkan pada $ 20.

Penjualan per Saham = (5.000.000 / 500.000) = 10

Rasio Harga-ke-Penjualan = 20/10 = 2

Sekarang kami ingin membandingkan XYZ ke salah satu pesaing, Perusahaan ABC.

ABC juga melaporkan penjualan bersih $ 5.000.000 dan juga memiliki 500.000 saham yang beredar. Saham diperdagangkan pada $ 100.

Penjualan per Saham = (5.000.000 / 500.000) = 10

Rasio Harga-ke-Penjualan = 10/10 = 10

Investor di ABC bersedia membayar $ 10 untuk $ 1 dalam penjualan, sementara investor di XYZ bersedia hanya membayar $ 2 untuk $ 1 dalam penjualan. Sejumlah skenario dapat menjelaskan perbedaan ini, jadi penting untuk mengetahui apa yang membuat saham ABC jauh lebih menarik. Jika Anda tidak dapat menemukan alasan yang baik, mungkin stok XYZ undervalued, dan mewakili tawaran yang bagus.

[Klik di sini untuk membaca Value Traps vs. Bargains - Cara Mengalami Perbedaan]

Mengapa Penting:

Rasio harga-ke-penjualan dianggap sebagai ukuran penilaian relatif karena itu hanya berguna ketika dibandingkan dengan rasio P / S dari perusahaan lain. Rasio P / S bervariasi secara dramatis oleh industri. Misalnya, perusahaan ritel biasanya menampilkan rasio P / S yang jauh lebih tinggi daripada perusahaan yang sangat terlibat dalam penelitian dan pengembangan. Oleh karena itu, ketika membandingkan rasio P / S, pastikan perusahaan berada dalam industri yang sama.

Rasio P / S berguna karena angka penjualan dianggap relatif dapat diandalkan. Item laporan pendapatan lain, seperti penghasilan, dapat dengan mudah dimanipulasi dengan menggunakan aturan akuntansi yang berbeda.

Meskipun penjualan sulit dimanipulasi, itu bukan tidak mungkin. Selalu baca laporan keuangan secara menyeluruh untuk memahami kebijakan pengakuan pendapatan perusahaan. Salah satu trik akuntansi Enron adalah mengakui pendapatan lebih awal dari seharusnya, memungkinkannya melaporkan angka penjualan yang meningkat.

P / S layak digunakan ketika menilai sebagian besar jenis saham. Tetapi perhatikan bahwa P / S tidak boleh menjadi satu-satunya metrik yang digunakan ketika menilai sebuah perusahaan. Misalnya, bisnis mungkin memiliki penjualan yang lebih tinggi tetapi margin laba yang lebih rendah daripada pesaing, menunjukkan bahwa itu tidak beroperasi secara efisien.