Uji Toleransi Anda untuk Risiko dalam Portofolio Anda

Oleh Brian McCann

Pelajari lebih lanjut tentang Brian di Investmentmatome's Ask an Advisor

Dalam teori keuangan, risiko disamakan dengan volatilitas. Seringkali ini dijelaskan secara matematis sebagai standar deviasi, ukuran berapa banyak variasi yang ada dalam data. Meskipun matematika yang menggambarkan konsep ini relatif mudah, tidak membantu dalam memahami risiko dalam hal perilaku investor.

Ketika saya bekerja dengan klien, saya membahas risiko dengan cara yang jauh berbeda. Saya menggunakan ilustrasi sederhana untuk menunjukkan kepada klien apa yang mungkin terjadi pada portofolio mereka dalam kondisi menurun.

Untuk membuatnya lebih mudah dipahami, saya berbicara tentang dolar nyata, bukan persentase. Orang cenderung nyaman berbicara tentang persentase ketika portofolio mereka naik, tetapi tidak ketika itu jatuh. "Kami membuat 5% kuartal ini," kata mereka. Tetapi ketika investor melihat penurunan dalam portofolio mereka, mereka berpikir dalam dolar: "Kami kehilangan $ 50.000 tahun lalu."

Risiko disederhanakan

Untuk memahami apa artinya risiko bagi Anda, pertimbangkan latihan berikut. Kita tahu bahwa selama krisis keuangan 2008-09, pasar saham turun hampir 54% dari titik tertingginya ke titik terendah.

Sekarang pertimbangkan apa yang akan terjadi pada penurunan ke portofolio $ 500.000 yang secara agresif diinvestasikan dengan 75% di saham AS ($ 375.000) dan 25% dalam obligasi ($ 125.000). Demi kesederhanaan, kita akan berasumsi bahwa obligasi tersebut tidak mengalami penurunan yang sama dan mempertahankan nilainya sepanjang kecelakaan hipotetis ini. Dengan penurunan pasar sebesar 54%, alokasi saham akan turun $ 202,500. Jumlah yang tersisa, $ 172.500, sekarang akan menjadi sekitar 58% dari keseluruhan portofolio.

Inilah yang akan terlihat seperti ilustrasi kami:

Toleransi resiko

Dengan penurunan 54% dalam saham, secara keseluruhan portofolio turun lebih dari 40%. Total portofolio, termasuk saham dan obligasi, turun dari $ 500.000 menjadi $ 297,500. Berikut penilaian risiko Anda: Bisakah Anda mempertahankannya? Apakah Anda dapat melihat portofolio Anda berkurang sebanyak itu dan tetap mengikuti strategi Anda?

Di sinilah perilaku Anda mendefinisikan toleransi risiko Anda. Anda memiliki dua masalah yang harus ditangani:

1. Portofolio Anda kehilangan nilai yang signifikan di atas kertas. Apakah Anda akan tetap pada strategi Anda? Jika Anda meninggalkannya, atau mengubahnya secara signifikan karena kinerja baru-baru ini, Anda akan mengalami kerugian permanen modal.
2. Portofolio Anda sekarang telah bergeser dari strategi Anda. Mempertahankan strategi investasi Anda saat ini akan mengharuskan Anda untuk menjual sebagian dari obligasi Anda, dan membeli saham untuk mengembalikan saldo Anda ke pembagian awal 75% saham dan 25% obligasi. Jika Anda tidak bisa membayangkan membeli lebih banyak saham di pasar bawah, Anda akan kehilangan kesempatan untuk membeli rendah.

Apa artinya bagi portofolio Anda

Jika Anda melihat simulasi portofolio seperti ini dan memutuskan bahwa Anda tidak dapat menahan penurunan yang terlibat, maka Anda perlu mengurangi ketergantungan Anda pada aset berisiko seperti saham. Hal ini pada gilirannya akan mengurangi pengembalian jangka panjang portofolio Anda, sehingga Anda mungkin harus menghemat lebih banyak untuk memenuhi tujuan Anda.

Melakukan ilustrasi risiko sederhana seperti ini untuk portofolio Anda sendiri akan membantu Anda memperjelas toleransi Anda terhadap penurunan portofolio. Duduklah sebentar. Bayangkan melihat pernyataan pialang Anda dan melihat penurunan semacam ini. Bagaimana perasaan Anda?

Tentu saja kebanyakan orang akan kecewa melihat portofolio mereka menurun begitu drastis, tetapi risiko sebenarnya terletak pada bagaimana Anda merespons penurunan tersebut. Anda harus tahu bagaimana perasaan Anda tentang kehilangan portofolio sebelum itu terjadi.

Gambar melalui iStock.