Perdagangan Terpisah dari Kepentingan Terdaftar dan Principal of Securities (STRIPS) Definisi & Contoh |

Apa itu:

STRIPS adalah Perdagangan Terpisah dari Bunga Terdaftar dan Pokok Surat Berharga . Mereka adalah sekuritas yang mewakili kepentingan terpisah dan komponen utama dari Treasuries.

Departemen Keuangan AS menciptakan program STRIPS pada bulan Februari 1985.

Bagaimana cara kerjanya (Contoh):

Meskipun STRIPS dianggap sebagai instrumen Treasury, mereka Benar-benar surat berharga Treasury sama sekali. Mereka adalah obligasi zero-coupon sintetis.

Pada dasarnya, STRIPS dibuat ketika lembaga keuangan membeli T-note atau T-bond dan kemudian mengubah setiap bunga dan pembayaran pokok menjadi keamanan terpisah (yaitu, "strip" bunga dan pembayaran pokok). Efek baru ini dijual sebagai obligasi tanpa kupon dengan jatuh tempo yang sesuai dengan waktu pembayaran bunga tertentu.

Sebagai contoh, pertimbangkan catatan Treasury tujuh tahun. Catatan ini terdiri dari 14 pembayaran bunga dan satu pembayaran pokok jatuh tempo pada saat jatuh tempo. Lembaga keuangan dapat mengambil keamanan ini dan membuat 15 STRIPS: satu untuk masing-masing dari 14 pembayaran bunga dan satu untuk pembayaran pokok. Setiap STRIPS memiliki nomor CUSIP sendiri dan dijual dengan diskon besar; sekuritas kemudian meningkat nilainya setiap tahun sampai mereka mencapai nilai-nilai wajah mereka. Misalnya, lembaga keuangan mungkin menjual STRIPS yang mewakili salah satu pembayaran bunga $ 500 tujuh tahun kepada investor sebesar $ 200. Karena tanggal jatuh tempo STRIPS semakin dekat, nilainya akan meningkat, akhirnya mencapai $ 500.

Treasury AS tidak menerbitkan surat berharga tanpa kupon dengan jangka waktu di atas 26 minggu, sehingga STRIPS mengisi kekosongan. Investor tidak dapat membeli STRIPS langsung dari Departemen Keuangan AS; sebaliknya, lembaga keuangan menciptakan dan menjualnya. (Departemen Keuangan AS memang membuat program STRIPS layak, namun, dengan membuat mekanisme fisik untuk melepaskan bunga dan pembayaran pokok mungkin.)

Investor institusional merupakan sebagian besar pasar untuk STRIPS, tetapi investor individu dapat dengan mudah membeli dan berdagang. STRIPS juga dengan menghubungi broker / dealer. Banyak investor menahan STRIPS melalui reksa dana.

Mengapa Matters:

STRIPS dapat menjadi investasi yang sangat baik bagi investor yang terutama waspada terhadap risiko, yang peduli dengan menjaga aliran pemasukan yang konsisten, atau membutuhkan pembayaran khusus untuk spesifik tanggal di masa depan. Mereka juga baik untuk akun pajak tangguhan seperti IRA. Tetapi ada beberapa faktor yang harus dipertimbangkan investor sebelum berinvestasi.

Pertama, meskipun STRIPS hanya membawa risiko panggilan kecil atau risiko default, mereka membawa risiko suku bunga, yang berarti bahwa ketika suku bunga naik, harga STRIPS jatuh, dan sebaliknya. Untungnya, dalam periode kenaikan suku bunga, harga STRIPS cenderung turun lebih rendah dari obligasi lain. Dengan demikian, dengan aliran pendapatan mereka yang dijamin secara penuh, STRIPS membuat permainan defensif yang sangat baik di pasar yang tidak pasti.

Kedua, inflasi mengambil untung yang lebih besar dari laba STRIPS daripada dari sekuritas pendapatan tetap yang lebih tinggi namun berisiko lebih tinggi. Dengan demikian, perubahan dalam ekspektasi inflasi atau tingkat ketidakpastian tentang inflasi dapat sangat memengaruhi harga STRIPS. Ketiga, bunga yang diperoleh dari STRIPS dapat dikenakan pajak, dan harus dilaporkan meskipun tidak diterima sampai STRIPS matang atau dijual. Perlu diingat bahwa pendapatan Treasury mungkin dikenakan Pajak Minimum Alternatif (AMT), sehingga investor harus mencari nasihat pajak sebelum berinvestasi.