Serial Obligasi Definisi & Contoh |

Apa itu:

Serial obligasi (atau ikatan angsuran) menggambarkan masalah obligasi yang jatuh tempo dalam bagian atas beberapa berbeda tanggal. Alih-alih menghadapi pembayaran kembali pokok sekaligus pembayaran besar-besaran pada saat jatuh tempo, penerbit dapat memilih untuk menyebarkan pembayaran pokok dalam beberapa periode.

Bagaimana cara kerjanya (Contoh):

Biasanya, ketika perusahaan atau badan pemerintah mengeluarkan obligasi, semua obligasi tersebut jatuh tempo pada tanggal yang sama (yaitu, peminjam harus melunasi semua hutang pada satu hari tertentu). Akan tetapi, penerbitan obligasi seri akan matang selama beberapa periode (biasanya secara berkala).

Misalnya, penerbit obligasi bernilai $ 100 juta dengan tenor sepuluh tahun akan harus melakukan pembayaran pokok $ 100 juta di akhir tahun kesepuluh (lihat tabel di bawah). Tetapi penerbit obligasi seri $ 100 juta mungkin akan menyusun penawaran seperti $ 20 juta jatuh tempo setelah lima tahun, $ 20 juta lainnya jatuh tempo tahun berikutnya, $ 20 juta setahun setelah itu, dan seterusnya.

Mengapa Penting:

Perhatikan pada contoh di atas bahwa pengurangan pokok yang beredar dari waktu ke waktu berarti bahwa penerbit obligasi seri membayar lebih sedikit bunga atas kehidupan masalah daripada penerbit obligasi tradisional. Penerbit obligasi tradisional harus melakukan pembayaran kupon pada $ 100 juta dari utang luar biasa selama sepuluh tahun penuh, sedangkan penerbit obligasi seri hanya harus melakukannya hingga lima tahun. Setelah tahun kelima, penerbit menebus $ 20 juta dari utang itu dan dengan demikian hanya harus membayar bunga sebesar $ 80 juta, kemudian $ 60 juta, kemudian $ 40 juta, dan seterusnya. Hal ini dapat mewakili penghematan kas yang cukup besar, dengan asumsi bahwa penerbit dapat melakukan pembayaran pokok yang dijanjikan.

Obligasi berseri juga memungkinkan penerbit untuk mengatur waktu jatuh tempo ke pendapatan dari proyek yang dibiayai oleh hasil obligasi. Inilah sebabnya mengapa begitu banyak penerbit obligasi daerah lebih menyukai obligasi seri. Pertimbangkan jalan tol yang mungkin dibangun kota dan dibuka secara bertahap. Ketika jalan selesai, kota menghasilkan lebih banyak pendapatan dari waktu ke waktu dari pengemudi. Dengan demikian kota mungkin mengeluarkan obligasi seri yang jatuh tempo setelah selesainya setiap fase penghasil pendapatan, yang menyediakan dana untuk pembayaran dan karena itu agak menurunkan kemungkinan gagal bayar. Dengan demikian, penerbit dapat mencocokkan pendapatan dengan jadwal pembayarannya.